Fábrica forex online Gravataí: Chamada de margem contoh dalam forex

Rahsia Hebat Pedagang Internet.
Acesso à Internet Semua.
Dicas Forex Yang Berjaya.
-Ingin mendapatkan maklumat dengan lanjut tentang forex boleh dapatkan KUASA FOREX ditangan e DI SINI.
-Ingin mendapatkan buku elektronik / tentanga digital FOREX boleh dapatkan di SINI.
-Memerlukan sinal forex percuma boleh ke SINI.
Ringkasan temubual dari otai-otai FOREX yang telah berjaya e berpengalaman. Berikut dicas de antiquários para unir a puta ásia novato yang baru para menganal FOREX sebelum mengenal apa-apa indicador dan sebagainya.
-Bangun pagi jam 5:30 Pagina Buka Chart. Carikan moeda local para quem compra COMPRA vende.

BAIXA

BAIXA atau yang paling ALTA pagi terseBila dah setkan mana yang terbaik bagi kita boleh buat pendente order. Kemudian boleh buat kerja deitado.
-Masuk Comércio sekitar Jam 1 Petang Waktu Malásia.
-Saikaikia toma nota bila kita masuk trade harian.
-Tanyakan diri anda:
KENAPA KITA MASUK TRADE tersebut?
-Preço Baixo kita akan COMPRAR adakah preço pagi itu alta. Jadi kita VENDER Sem Stop Loss.
-Kebiasaanya empalidecer melhor pagode de Isnin. Dalam semeando ada 5 Dias de Negociação de Hari. Kita akan study lah hari ini berapa Preço Paling Tinggi [PREÇO MAIS ALTO] dan Berapa Preço Paling Rendah [LOW PRICE] esok.
-Gunakan fikiran yang logik. Kita akan bertambah kepastian lagi bila kita dapat menguasai ANALISIS FUNDAMETAL. Ingat!

-Rencanakan seperti dibawah:
SEGUNDA-FEIRA = [XX / XX / 2007]
-Paling penting adalah:
1-Mengetahui tendência ketika kita hendak masuk post.
2-Jaga Money Management.
-Apakah prevê tendência akan berlaku? BAIXO atau ALTO! dengan membuat analisis data dari Weekly [W1] atau Daily [D1].
-Kita mencari peluang dan keuntungan kita boleh mulakan:
1-Buka semua timeframe dari Timeframe MN hingga timeframe 1M.
2-Perhatikan trend kemana arahnya.
Ação de 3 preços no Candlesto di Timeframe 1M-15M.
4-Carikan Entrada tendência de mengikut. Kalau kita melawan tendência boleh yang penting MoneyManagement harus diingat dan dengan sebab yang munasabah & # 8230; Untung saja kita boleh tutup atau mengubah Stop Loss kalau kita meletakkannya.
5-Menjaga Money management untuk entrada kecil2an pun tidak mengapa.
6-Sekiranya kita buka post. Pair tersebut mencanak-canak direção ikut kita tengok preço ação belum sampai TOP Botão kita buka lagi post.
7-toques-de-guerra Stop Loss.
1-Análise Para dar o Minggu Lepas para mudar o preço do preço para o futuro. Voltar para o futuro. Katakan Tendência Tempo de viagem 5 dias úteis, Avaliação do preço: preço da moeda corrente: tendência do preço, custo da transação a preço fixo da compra da taxa de juros. Itulah yang dikatakan prevê o preço futuro.
2-Bata a linha horizontal para empalidecer o tinggi dengan paling renda. Biasanya ambil di W1 ataupun D1.Kalau tak sabar boleh buat di M5.Pastikan di mana support and resistance. Bila tem resistência akan nak ke seterusnya dan dia akan berpatah balik. Paling kurang kita tahu jugalah tentang R & amp;
3-Kalau baixa kita comprar kalau alta kita vender. Kalau ada doji atau tandanak reversa kita fechar posição ambil untung pd tahap jangan tamak. Setiap hari boleh dapat pips.
4 Katakan kita buka TF30m GU, ontem tandakan alta e baixa. Kemudian hari ni kita lihat gráfico bila dia sampai alta e baixa apa akan berlaku kirakan berapa pips dia ressalto samada para cima ou para baixo (biasanya dia akan salto dulu sebelum meneruskan trend ). brapa pips pulak dia terlajak (boleh kira flutuando lah ni) & # 8230; (kadang2 cantik kadang2 terlajak)
5-Teknik ni hanya guna semanalmente e análise diária de preços. Cari par yg. sesuai untuk short atau long. Carta de estudo: estima que o preço de mana baixa por baixo yang mana empalidece alto.
6-Cuba estudo gráfico par moeda yang hendak kita masuk contoh un gráfico GU diária, gráfico semanal, gráfico mensal dimana preço tu pergi Alta.
dgn baixo dia. Resistência dng Preço de apoio tu dari minima ke preço máximo tu pergi adakah preço tu akan turun balik ke tempat asal.
GU alta do ano dri tahun 1992 dahat sama paras dengan tahun ni.
2007. preço paling tinggi pd 1980.
7-Apabila kita study tu..kena faham cuba buat catatan Alto dan Baixo semanalmente para 5 pessoas mana tgk kat mana jadi Rui S. Bila fuga H semanalmente jadi dan bila brekout baixo semanal pernah terjadi.
8-Tandakan anterior semanal alta / baixa, dengan mensal alta / baixa & # 8230; kemuadian hari ini punya alta e baixa pun kita tandakan .. preço sebab yg dah kene alta ou baixa itu akan balik. So kita alta preço vender e baixo preço comprar..cuma kalau dia terlepas tu tahan je lah flutuante. Insyallah dia a turun balik (kalau kene alta pricelah), kalau baixo preço tu terbalikan jer. Secara indicador nyer .. preço yg dah kene previuos alta / baixa di aoch OB / OS dan / rsi akan berada di top / bottom.
9-PENTING..Fahamkan dahulu apakah itu alta diária e baixa diária, kemudian analisa pada mingguan kemana arah tendência sebelumnya dan jika diamati sehalus2nya. Estipar baixo mahupun o maior akan berpatah balik, o dgn lain perkataan O QUE VAI ACONTECER VIRÁ dan sebaliknya.
Kawalkan MoneyManagement kita tidak risau walaupun tiada letak PARE PERDA ... nada acontecerá. Um yang berlaku pd chart ingat, troque o que você vê, tanpa emosi..ukur baju di badan..jangan teruja dgn hasil org lain..just fokus pd trading sendiri..akui kesilapan.
10-Bússola para apoio e resistência à resistência .. kalau kite vender di resistência kuat, preço biase akan patah balik di situ, kalau kita tamak mengharap die turun terus memang kena sapu lah .. nível pasal tu dah jadi support.
11-Bila waktu yang sesuai untuk buat entrada? Waktu sesuai apabila price sampai alto e baixo. Tapi intervalo yang kecik di diariamente trocadilho kita pandai principal je..kalau gama kecil baik principal fuga & # 8230; itu lebih menguntungkan.
12-Timeframe berapa untuk trigger entry? Terpulang kepada individu kalau saya guna TF M30 para a entrada de confirmação.
13-Ilmu mengenal tendência adalah ilmu yang sangat pentear dlm disiplin forex.
14-Para todos os novatos Indicador jangan gunakan terlalu banyak. Kalau terlalu banyak indicador / método boleh membuat anda correndo dan trading pula macam kena tsunami ... Dan yang penting sekali & # 8220; RISK MANAGEMENT & # 8221 ;.
15-Bila masa news nak keluar gunakan TF 1 minit gráfico lihat tendência betul2 bila ada peluang, breakout alta pasang bubu ikan dekat bawah kalau nak conjunto TP pun boleh & # 8230; estudo betul2 apa efeito notícias itu pada GU tomar nota kalau boleh tulis dalam diário jam berapa preço tu foguete (naik atas atau ke bawah) na mão banyak baru kita faham .. (mash lah silap2 boleh coração anexar kalau orang tak biasa buat teknik ni margem principal kecik2 dulu biasa jangan diri dulu.
Definindo stoch 1 minit gráfico 5,3,3, nível 75, 50, 25, padrão de bandas dan bolliger padrão.
Para a guna de curto prazo 1 minit chart, para o termo médio guna 1 hour chart, para longo prazo guna 1 day chart. Atas 75 bersedia pasang short, bau 25 bersedia pasang long sabar e jangan tamak.
16-Low = Buy High = vender, kalau harga dah tinggi kenapa beli jugak! melainkan dah beli beberapa hari lalu atau minggu lalu e tetapkan bila nak fechar utk ambil untung!
17-Modus operandi muito simples..kita akan lihat Timeframe Diariamente, par mana bagus utk dibeli, selepas subuh check..kalau ok fechado, tapi jika aberto, pergi kerja lain & # 8230; tetapi setkan alvo berapa kita mahu, bila balik kerja kita lihat kembali.
A partir de 18 anos aberto, boquete, kita jangan albufeira berapa dia buka, yang patut kita fokus, mash puta harga brp? então, depois deste monitor kita kena, pula pergerakan semasa live trading, dan seperti dikatakan, dah tetapkan berapa pips 5/10/50 kita mahu, bila capai close..end of story!
Tapi, pips cálculo depende unicamente pada brp dinheiro u ada? esperançosamente kita tahu berapa nilai pips yang kita ok principal!
Contohnya, ada seguidor diz que set 5 pips jer, mas eu disse a ele por que?
Nak buat apa 5 pips. jika e masuk US $ 100 dpt 5 centavos usd, mas sebagai pioneer. sekadar mengenal dunia forex ok saja.
19-Sebelum kita beli apa-apa par, mula2 tengok adakah nilai semasa tinggi atauá rio? Anda a fazer uma faham maksud low atau alta, bagaimana nak definasikan?
Saia simples, contohnya usd / jpy harga semasa 117.95, tetapi minggu lepas hanya 115.32, então katakan nak beli juga sebab indicador tunjuk harga baik, cantik, mas para meu entendimento, o preço é muito alto, gama tapi kalau 116.00 kira boleh beli!
tão baixo = 115.32 [BELI], Alto = 117.95 [JUAL], sepatutnya considerar BELI a este preço = 116.00.
Di, Saya hanya menggunakan logik, jangan beli masa harga tinggi..sabar dan bila dah beli agak2 jangan terlalu tamak & # 8230; kira2 20/30 pips kira ok para o dia!
20-Ada juga bertanya, berapa lama saya simpan, ada yang são, sehari, seminggu, lebih pun ada sebab nak atingem o destino sendiri.
21-Bagaimana na província de origem determinar, ou kan kita seti hari mengadap forex, takkan tak ingat masa beli semana passada apa, masa jual brp? untung sikit ke banyak dan sebagainya.
22-Back to basics..apapun yang kita beli, bila harga lebih jual, nunca colocar um stop loss, margem kena jaga unicamente elak margin call, kalau alvo tak sampai, biarkan open, mas se você acha que precisa seguir em frente .. jual jer mas cari lak par yg boleh cobrir perda.
23-meses, o vendedor paga / frete grátis e economiza dinheiro original Rm60000 mercado em seu mercado espanhol e Reino Unido Rm35000.
assim, semasa kita dengar ada org jual harga Rm32000 tapi saya suka beli harga Rm 33500. Próximo carro merc1.9 harga asal jangan mimpi nak beli, harga semasa Rm35000 mas ada orang nau jual RM 20000 mas dizem mash pilih waja tadi, pada harga Rm33500.
Renovação do cari jawapannya, adakah saya kata murah sebab Rm 20000 atau que rm33500 seu preço muito melhor do que o harar pasaran? Rasanya, kereta waja tu ada tak oferece Rm 40000?
Então, o que eu estou tentando dizer, eu comprei o preço a um preço razoável e esperando que ele vai subir o valor de mercado de dan sy ambil kira juga!
Di kampung makan nasi lemak 0.50 kira hebat, semua ada..ikan bilis, sotong, ikan masin, telur, sambal lg ..pe kena pula kopi O kaw!
Tapi bila dah kerja K. L, kita selalu High, atau dinner di pizza hut / kfc, pekena nasi kandar..well harga rm10 / 15 & # 8230; venha esta é a vida de hoje!
Fórmula guna diária ni & gt; 1 + 2 + 3 + 4 + 5.
bila dah dpt jumlahnya, kenalah bahagikan kpd nilai tinggi + renda, baru entrar no mercado!
25-Dengan 3 langkah & # 8230;
& # 8211; belajar cara nak masuk dan perto posição.
& # 8211; belajar nak buat TP.
& # 8211; Buat análise simples preço de mercado..kalau otai2 panggil TA, ini yang empalidecer penting.
& # 8211; caranya? Buat permulaan jgn pedulikan apa2 indicador yg ada & # 8230; .. buat cara basic & # 8230; ye cara paling basic.
& # 8211; macam mana? amik preço paling ALTO dan paliçado BAIXO para um minggu tersebut & # 8230 ;. então buat benchmark ..
& # 8211; tgk harga semasa, kat mana ia berada & # 8230; ... ALTO lado? Parte de baixo? diferença berapa? então posição de masuk & # 8230; sama ada nak LONG / SHORT & # 8230;
& # 8211; conjunto kan TP & # 8230 ;. yg nie ikut nafsulah & # 8230; .. saiba mais sobre 10 pips atau kurang & # 8230 ;.
& # 8211; Tunggu perangkap mengena & # 8230 ;. pasti mengena! rekod mfazy 100% e rekod saya juga 100% até agora & # 8230; ..
Você pode comprar 3 langkah mudah nak principal forex..jangan peningkan kepala. Bila dah faham bagaiman FOREX WORLD nie & # 8230; barulah boleh gi advance & # 8230 ;. time ni lah nak tgk SMA ker, EMA ker? Bandas de Bollinger ke? vegas ke? macam2 lagik & # 8230 ;.
Pedir 100% de desconto em todas as categorias: -
-jgn guna lebih dari 40% margin.30% é um bom começo & # 8230 ;.
-cara ni amat sesuai ngan platform streamster-marketiva & # 8230; ..
-sesuai utk mereka yg a tempo parcial, kerja dari jam 8 pagi-5 petang.
Compartilhar isso:
Relacionado
Pós-navegação.
Deixe uma resposta Cancelar resposta.
mohon bantuan sifu SAYA TAK FAHAM MACAM MANA NAK KIRA boleh tolong jelaskan.
Fórmula guna diária ni & gt; 1 + 2 + 3 + 4 + 5.
bila dah dpt jumlahnya, kenalah bahagikan kpd nilai tinggi + renda, baru entrar no mercado!
tolong sifu. besokk eurjpy. macam manaa.
ah ah, eu tenho uma leitura, é realmente bom.
mohon bantuan sifu SAYA TAK FAHAM MACAM MANA NAK KIRA boleh tolong jelaskan.
Fórmula guna diária ni & gt; 1 + 2 + 3 + 4 + 5.
bila dah dpt jumlahnya, kenalah bahagikan kpd nilai tinggi + renda, baru entrar no mercado!
wah .. dicas yg menarik para novato. cikit2 leh lah ku faham sekarang .. aku pakai conta demo pun dah rugi apa lagi betul2. baru je nak mula ni tok guru ... mais tarde eu li novamente o blog u. agradeço pelas dicas ..
kalau i ada 30usd. e então, eu não posso arriscar 3% de valor de valor, alavancar 200: 1 .. bagaimana nak kira S / L ou T / P? boleh tak bagi contoh?
-jgn guna lebih dari 40% margin.30% é um bom começo….
macam mana dengan margem ni vós, macam mana kita nak tentukan.

Perolehi Pendapatan Dari Rumah.
Jika sudah ada peluang memperolehi duit, jangan sia-sia. Bukan Senang Nak Dapat Duit. Não é fácil ganhar dinheiro. Trabalho Trabalho trabalho trabalho.
Belajar berniaga FOREX & # 8211; (siri ke 4)
DISIPLIN DALAM FOREX.
Comerciantes yang Berjaya adalah yang BERDISIPLIN. Disiplin memainkan 90% dalam permainan Forex ni. Formulanya mudah “Negocie com disciplina e você terá sucesso; comércio sem disciplina e você.
Bagaimana saya Berjaya menghasilkan comércio yang menguntungkan hari demi hari? Jawapannya .. Saya trade store DISIPLIN e respek dgn market .. Bila saya tersilap Tendência saya close cepat2, dan bila saya dalam trade yang betul saya tidak TAMAK & # 8230; Bila alvo dah tercapai fechar posição ..
"Estou satisfeito com os pequenos vencedores e aceito pequenos perdedores."
Assim como eu agora oriento meus clientes de negociação em relação ao desempenho, disciplina e.
gestão de lucros / perdas, fui orientado por um dos melhores traders (Sifu Acidz & # 8230; & # 8230 ;?)
Ele me ensinou as regras da disciplina de negociação. Eu escutei a sua orientação e, gradualmente, ao longo do tempo, tornou-se mais e mais bem sucedido. O aluno tornou-se agora o siput & # 8230;
3 aspek yang perlu;
1. Intipati Forex.
2. Mekanik Forex.
Ia berkenaan semua aspek dalam forex seperti Análise Fundamental, Masa open & amp; fechar mercado moeda de sesuatu, notícias dikeluarkan yang terkini, tendência, & # 8230; Tanpa semua maklumat ini e tiada panduan arah market terkini & # 8230;
Anda kena mahir dalam membuat Teknikal Analisis sendiri dan percaya yakin dgn analisa anda .. O comércio que você vê no mercado & # 8230;
Mahirkan diri dengan Entry & # 8230; Para visualizar as Notas de Saída (saída) & # 8230; Praktiskan sehingga and betul yakin dgn demo akaun .. kaji daripada 50 entri yang dilakukan berapa trade and yang Berjaya dan mencapai alvo spt yang anda jangkakan .. Permulaan jgn kira brp pips dulu .. Fokus pada entrar pada comércio yang betul .. Bila dah mahir e boleh buat estrategia sendiri untuk menggandakan pips anda & # 8230; Sekiranya 40 berjaya, 10 yang tidak & # 8230; um boleh considerar um sudah tahu utk entrar dalam comércio yang betul ..
Comércio yang salah boleh sopro semua comércio e yang untung & # 8230; kata-kata dari sifu saya ..
“Uma vez que você domina a execução de ordens, é como andar de bicicleta. O processo de entrada e saída de negócios torna-se transparente e sem sentido. Execução comercial rápida e eficiente, especialmente.
Se você estiver negociando com uma metodologia de escalpelamento, permitirá que você acerte um lance ou receba uma oferta antes.
seus concorrentes fazem. Lembre-se, os mais rápidos sobrevivem.
Negociação disciplinar MESTI 100% do tempo, todos os negócios, todos os dias.
Disiplin mesti dipraktiskan & # 8230; Todak seperti meluangkan masa 3 minit baca macam mana nak disiplin ..
Ia diibaratkan seperti kita solat .. mesti dipraktiskan .. dan selalu stick dgn DISIPLIN .. Próxima missão a partir de agora enviado em um dia Disiplin & # 8230;
Sekarang ni saya kena luangkan masa para anak murid baru ni .. nanti saya kembali lagi ..
novatos terkena margem chamada adalah biasa sebab ilmu tak cukup .. pengalaman guru yang terbaik .. dizer permeand kenal forex terus berangan nak jadi jutawan dalam setahun & # 8230; rupanya terus margem chamada dalam seminggu & # 8230; bila ada yang kata ada sistem dan indicador yang boleh buat untung dizer akan teruja untuk ikuti & # 8230; kerana forex saya berhabis 3k usd & # 8230; bukan RM & # 8230; rupanya satu & # 8230; saya tiada ilmu dalam forex & # 8230; saya tak kenal forex & # 8230; rupanya forex ada emosi & # 8230; ada rupa & # 8230; berhabislah duit untuk belajar bukan untuk membeli sistem atau indicator & # 8230; benda-benda tu semua e boleh dapat grátis & # 8230; EA pun boleh dapat livre .. orang kata robot & # 8230; sesiapa yang berminat para sertai kursus tentang forex boleh e-mail saya & # 8230; dari kelas ni e dapat berpuluh indicator free & # 8230; 10 sistem dan strategi free & # 8230; satu EA (robô) yang trade untuk e livre & # 8230; cuma RM 350 & # 8230; sama ngan 100 pip & # 8230; jaminan pulangan wang sebaik sahaja habis kursus sekiranya tidak berpuashati & # 8230; o email; rosliadfx @ yahoo.
sekadar ingin berkongsi.
ADA YG SARAN KAT SAYA UTK TAHU OK KE TAK OK ILMU SAYA DGN TAES TU AJAR DULU .. DAH PUASHATI SELEPAS KURSUS BARU BAYAR .. KALAU TAK PUASHATI & # 8230; ANGGAPLAH SEBAGAI AMAL JARIAH .. APA PENDAPAT ANDA ..
ILMÃ YANG SAYA KONG KAT SINI (CG) SEMUANYA PERCUMA & # 8230; JGN RISAU & # 8230;
25 resultados para Trade Secara Berdisiplin.
1 # KEADAAN MERCADO YANG MEMBAYAR ANDA UTK BERDISIPLIN. Comércio secara berdisiplin poket makin berisi, kurang rugi .. Keadaan mercado sendiri yang mengajar anda utk berdisiplin .. Anda berdisiplin and mendapat duit yang MAHAL nilainya, and tidak berdisiplin and terpaksa MEMBAYAR dengan HARGA YG MAHAL ..
2 # SER DISCIPLINADO TODOS OS DIAS, EM TODOS OS COMÉRCIOS, E O MERCADO RECEBERÁ VOCÊ. MAS NÃO REIVINDICAR A SER DISCIPLINADO SE VOCÊ NÃO FOR NECESSÁRIO 100% DO TEMPO.
Untuk BERDISIPLIN di dalam Forex adah perkara yang AMAT PENTING. Jgn sekali-kali e katakan and Berdisiplin dalam 9/10 comércio .. krn 1 trade e comércio Berdisiplin boleh BLOW trade and yang 9 & # 8230; A disciplina deve ser praticada em todos os negócios, sempre, todos os dias & # 8230;
3 # MULAKAN ENTRE COMERCIALIZAÇÃO DO TAMANHO DGN YANG KECIL DULU.
Comerciantes de Semua yang bagus akan regras de ikut .. Mulakan dgn satu lote .. mercado de perhatakan de lihat .. sekiranya e dlm comércio yang betul baru tingkatkan lote anda & # 8230; yang penting pastikan TREND dulu .. Jgn tambah muito baru atau entrar comércio baru bila anda ada 2 comércio yang perda dalam trading .. Ver mais Dulu pergerakannya & # 8230; Tunggu flutuante não mencionado dulu baru tambah trade & # 8230; Jgn risiko akaun anda & # 8230; Lagi byk anda buka posisi semasa ada trade and yang loss e makin berisiko untuk rugi & # 8230; Margem de Pastikan yang e buka tidak 20 minutos - 30% daripada akaun anda.
4 # COMÉRCIO YANG UNTUNG JGN BERTUKAR RUGI.
KETAMAKKAN memain peranan di sini & # 8230; Bermain Forex .. Ingatlah pesan org tua-tua .. TAMAK SELALU RUGI & # 8230; Bersederhanalah & # 8230; Forex sentiasa ada 24 jam sehari .. Katakan e sudah trade dalam Tendência yang betul .. e sudah untung 70 pips & # 8230; Lucro Alvo 100 pips, e 70-90% sudah tercapai & # 8230; e um mercado de mercado de mela berlawanan anda .. Ea berharap mercado bergerak semula dalam tendência yang e mahu. Alvo e um terço de belum .. Então .. and tidak close & # 8230; Kemudian dalam beberapa comércio minit e semula negativa bertukar & # 8230; Sebenarnya e rugi .. e pips e buana masa..Untung dah depan mata .. Take Profit dulu & # 8230; Bila Tendência kembali semula dalam Tendência sebelumnya e um boleh entrar comércio sekali lagi .. Sekurang-kurangnya e tahu preço a cuba quebrar harpa tadi .. Anda dah buat 2 comércio drp menunggu trade and menjadi untung semula .. Keadaan ini boleh mengganggu kesabaran dan emosi anda ..
Anda menjadi kurang sabar bila menunggu dalam trade yang rugi .. Bila sahaja and dah untung dalam 10- 15 pips and dah close krn risau and akan rugi lagi sedangkan and boleh profit 70 pips tadi .. Melainkan and tidak berada di depan computer & # 8230; Tetapi jgn sekali-kali comércio tanpa meletakkan STOPLOSS. Meletakkan STOPLOSS lebih PENTING daripada LUCRO ALVO!
Meletakkan STOPLOSS adalah satu teknik .. Ketahui tekniknya & # 8230; Kalau tak STOPLOSS e yang akan HIT dulu daripada Objetivo Profit e ..
Satu cerita ok .. kisah benar .. krn 10 pips tak tercapai seperti target profit mascara tu dah untung tapi tak fechar .. overconfident .. tiba-tiba market berlawanan .. untung jadi rugi ..
Stoploss Setkan .. lihat mcm nak hit stoploss .. ajustar stoploss .. mercado masih lawan lagi ..
Last-last .. padam stoploss .. mercado de mercado tendência de dalam .. jantung berdebar kuat .. apa nak buat .. rugi dah lebih drp yang e untung tadi .. mercado macam principal-principal .. kejap turun .. kejap naik. jantung anda pun macam tu .. margem dah tinggal sikit & # 8230; mcm nak dipanggil Datada Marginah je .. Mengadap computador berjam-jam .. masuk 2 hari .. nak tidor tak boleh tidor nakantuk ngantuk .. nak tutup computador trocadilho risau .. makan trocadilho ala kadar .. anak-anak bising pun kena marah. pergi kerja hati ingat forex .. dah berhari tunggu .. Alhamdulillah tendência dah kembali pada tendência anda .. untung je 15 pips mercado dah principal-principal balik .. dah mula risau .. kalau tak fechar nanti rugi lagi & # 8230; sementara buat decision dapat fechar 5 pips ..
Memang dapat .. tapi berbaloikah dgn masa mennggu berjam-jam, você tak cukup, bil elektrik, makan terabai, anak bini kena marah, nak buat kerja tak boleh concentre .. Semua tu mahal dari 5 pips. Lebih MAHAL lagi ia telah mengajar e utk DISIPLIN & # 8230;
Tu ok lagi .. kalau dipanggil Datinado Marginah & # 8230; meraung ..
Lagri sake ati lepas je fechar posição mercado pergi dalam tendência e tadi dan pergi sampai 100-200 pips & # 8230;
Itulah saya dulu bila takup ilmu dalam FOREX & # 8230;
5 # SEU MAIS PERDEDOR NÃO PODE EXCEDER O SEU MAIOR VENCEDOR.
Simpan satu buku log bagi setiap comércio yang anda buat. Katakan setakat ini e dah buat untung 200 pips drp 10 comércio. Trade e yang paling byk ialah sebyk 50 sementes comércio sekali. Então .. kalau ada comércio e yang rugi selepas ini jangan biarkan ia melebihi 50 pips .. Ini adalah contoh .. eu bergantung kpd par yang and trade .. ada par yang pergerakkannya terlampau Volátil spt GBP / JPY, comércio flutuante 50 pips yang rugi adalah biasa .. tetapi pastikan juga e buat untung 100 - 200 pips.
6 # METODOLOGIA DE PASTIKAN ANDA COMERCIAL DENGAN DAN TETAP SERTA KONSISTEN. METODOLOGIA JANGAN UBAH ANDA DARI SEHARI KE SEHARI.
Pastikan anda ada satu sistem untuk trade. Pilih satu system yang e rasa terbaik untuk and trade. Adicionar à lista Ver no Twitter Adicionar ao carrinho Ver no mapa Tempo yang berbeza .. Ketahui kelebihan system anda. Setkan rulesnya. Troque regras berdasarkan. Disiplin dgn regras. Yakin dgn governa um. Sekananya y y y y y b b b b b b b b b t t t pa pa pa pa
Anda namakan system ini EFB.
• E-EMA 21, EMA 50, EMA 100, EMA 200 & amp; EMA 365.
• Retracement de F-Fibo & amp; Fibo pivot.
• B-BollingerBands & amp; Bandamas
• TF: DAILY para Entrada (Seiring dgn Tendência Semanal e Mensal)
ENTRADA • Sistem ini Entrada pada TF Diária selepas bar pertama (Bar Qualificado)
• Entrada pada Open Preço bar yang Ke 2.
• Sekiranya COMPRA, Pastikan barra de preço aberto yang ke 2 lebih tinggi daripada fechar barra yang pertama, sekiranya lebih renda mercado de pergerakan dulu dan entrar bila Trend Up semula / warna candlestick berubah utk UP.
• Sekiranya VENDA, Pastikan barra de preço aberto yang ke 2 lebih rácido daripada fechar barra yang pertama, sekiranya lebih tinggi, mercado de pergerakan de mercado dulu dan entra bila Tendência Para baixo semula / warna candlestick berubah untuk PARA BAIXO.
Sinal de Qualificação BUY.
• Bbands Stop Titik pertama muncul (Biru)
• Preço Abrir / Fechar atas linha AEM 21, EMA 50 & amp; EMA 100.
• Abertura / Fechamento de Preços em faixas de Bollinger inferiores / intermediárias.
• Retorno Sekiranya berlaku, Preço Abrir / Fechar as informações de linha Fibo pd% tertentu, Preço da linha bawah EMA 365 pada TF Diariamente.
• Preço masih di atas à linha EMA 50 & amp; EMA 100 pada TF Weekly & amp; Por mês.
Sinal de Qualificação VENDA: vice-versa.
• Setkan StopLoss pada mais baixo (BUY) / mais alto (SELL) Barra de preços yang ke 5 sebelum Bar Entry.
• Peruntukkan 5 -10 minutos sehari semasa mercado fechar / abrir utk ajustar SL secara manual kpd 5 bar sebelumnya.
• Bila Target Lucro Tercapai, pelo menos, Risco: Recompensa, 1: 1, risco de risco STOPROOSS pada permulaan Enter Trade.
• Bila Hit STOPLOSS.
Katakan ini adalah system dan Metodologia e Comércio, jadi setiap kali And Comércio, ikutlah peraturan yang telah anda set.
Bila e vara são um sistema de yang e um bole de lucro, INSYALLAH é uma peça de um Berjaya. Regras do utk betul-betul ikut e MESTI BERDISIPLIN & # 8230;
Anda boleh buat governa sistema dgn yang anda pakai & # 8230;
7 # KENALI DIRI, JADILAH DIRI ANDA SENDIRI & # 8230; NÃO TENTE SER ALGUÉM.
Cara seseorang membuat Comércio berbeza-beza ..
Ada sistema dan estrategia yang berbeza-beza ..
Ada Traders yang sekali comércio dgn 10 - 20 lotes & # 8230; Ada yang 5- 10 lotes ..
Ada yang pakai TF Diariamente, TF H4, TF 5Min dan sebagainya ..
Anda tahu zon selesa anda .. Anda mungkin Traders baru yang margem e USD 300 utk akaun Mini ..
Então, uma seleção de comércio Comércio escalpelamento menggunakan TF 5 Min, sekali digite dgn satu lot & # 8230; Target Profit e dalam intervalo 10 - 20 pips sekali comércio .. Anda normalmente comércio sebyk 10 comércio dalam sehari .. então tetaplah dgn cara anda & # 8230;
Jgn jadi org le .. membro mungkin ada e sekali comércio dgn 3 -4 dgn lote margem yang sama & # 8230; tetapi e tahu e mungkin tidak berani ambil risiko itu .. so jgn ikut & # 8230; ada yang simpan berhari-hari utk sampai lucro-alvo .. tetapi e resah walaupun satu hari & # 8230; jadi anda tahu tinha dan kemampuan anda & # 8230;
Buatlah satu system dan metodologia seiring dgn diri anda & # 8230; INSYALLAH and akan menjadi Traders yang BERJAYA & # 8230;
8 # ANDA MASIH ADA PELUANG UTK COMÉRCIO ESOK HARI.
Jangan letakkan akaun um dalam risiko yang besar di mana sekiranya comércio e perda pada hari ini, margem de Pastikan yang ada dalam akaun anda, e masih berpeluang untuk entrar comércio pada esok hari ..
Katakan akaun e yang ada pada hari ini USD 300, akaun MINI, e uma perda de boleh perdida por USD 100 .. margem de denan kerana USD 200, e mais um berpeluang utk trade pada esok hari ..
Sekiranya and rugi hari ni dengan margin yang sudah tinggal sedikit peluang margin call tinggi, and perlu tutup computer restan diri, lupakan sementara tentang Forex .. bila and dah tenang fikir balik kenapa e loss & # 8230; adakah e dah stick dgn rules & # 8230; tendência kenalpasti & # 8230; Análise Fundamental .. Teknikal analisis .. dan sebagainya ..
Utk membantu e fikir dan kaji .. cara de Gunakan 5W & amp; 1H ..
Esok e kembali lagi dengan comércio yang baru & # 8230;
JANGAN SEKALI-KALI ANDA CUBA TAMPA BALIK APA YANG TELAH ANDA RUGI SEMALAM .. COMERCIO BERDASARKAN MERCADO PADA HARI INI .. HARI SEMALAM TELAH MENJADI SEJARAH.
Katakan semalam e rugi 100 pips & # 8230; Berdasarkan TP dari perkiraan system yang e pakai and boleh capai dalam area 50 - 60 pips. Jadi letaklah alvo 80% dari itu .. kerana e tidak dapat kejar semua pips .. Ambil kira masa yang anda ambil untuk entrada, spread & # 8230;
Anda jgn letak TP 100 krn nak cover yang perda semalam atau doublekan lote krn akaun anda tidak mampu ..
FOREX SENTIASA ADA 24 JAM SEHARI & # 8230;
EMA 365 ni jarang org pakai kalau traders intraday tapi ia penunjuk yang baik untu TF diariamente & # 8230; sekiranya tendência de longo prazo linha de quebra de cuba EMA 365 pada diariamente TF tapi tak berjaya, ia merupakan apoio yang kuat utk kembali kpd tendência sebelumnya lihat contoh di bawah ..
UP TENDÊNCIA (LONGO PRAZO)
DOWN TREND (LONGO PRAZO)
9 # COMÉRCIO PASTIKAN ANDA BETUL, LOTE DE ANDA BERHAK UTK TAMBAH.
Ramayang do Japão com margem ada USD 2000, também conhecido como mini e um buka posiça 10 comércio, tamanho do lote lote yang besar spt 3 lotes, 5 lotes e sebagainya .. Ini anggapan yang salah .. Margem de Walaupun and mampu, pastikan dulu trade yang ada dalam posisi yang betul, bila ya yakin comércio yang betul baru e boleh tambah muito.
Sebagai kayu pengukur anda sudah boleh bermain dgn lote yang byk setelah anda membuat 15 - 20 comércio yang untung berturut-turut.
10 # BERANI UTK KELUAR / SAÍDA BILA RUGI.
Jgn rasa rugi kalau anda perto posição yang rugi .. Anda adalah indicator yang terbaik dalam Forex ..
Ada satu perasaan yang beritahu e samada trade yang e buat itu betul atau salah & # 8230; Sekiranya e mercado merasakan melawan e sebaiknya e fechar posição seawal mungkin walaupun margem e mampu.
Sekiranya dibiarkan mungkin perda semakin byk.
Contoh posição próxima semasa rugi.
11 # A PRIMEIRA PERDA É A MELHOR PERDA.
Quando você chegar à conclusão de que seu negócio não é bom, é melhor sair imediatamente.
12 # NÃO ESPERE E PRAY. SE VOCÊ FAZER, VOCÊ PERDERÁ.
Jangan berharap dan berdoa yang market akan kembali semula kpd Tendência e sekiranya e tahu mercado melawan anda .. Ia hanya mampu membro e harapan palsu ..
Kebaikannya e semakin ingat ALLAH ..
13 # NÃO SE PREOCUPE COM NOTÍCIAS. É HISTÓRIA.
Dalam Forex waktu NOTÍCIAS memang patut e tahu bila masa dikeluarkan. Tetapi and tavak perlu menunggu sehingga waktu NOTÍCIAS dikeluarkan baru untuk enter Trade .. Laporan NOTÍCIAS yang dikeluarkan sudah terlalu lambat bila sampai dipengetahuan anda. Big & amp; Profissionais Traders telah pun membuat tindakannya. Anda apenas para os homens e as mulheres para as notícias NEWS atau reportagem secara details, para ajudar os membros do grupo a passarem os seus passos na aau. Ketahui masa NOTÍCIAS sesuatu moeda dan lihat pergerakan mercado semasa NOTÍCIAS atau 2 - 1 jam sebelum bukannya selepas NOTÍCIAS .. Sekiranya selepas NOTÍCIAS anda terlepas movimento yang besar dalam mercado.
Não troque os relatórios. É tarde demais.
14 # Jangan JADI SPEKULATOR, JADI SEORANG TRADER.
Não seja um especulador. Seja um comerciante. O escalpelamento a curto prazo dos mercados é a resposta. A probabilidade de um dia ou semana vencedora é grandemente aumentada se você negociar a curto prazo: pequenos vencedores e até perdas menores.
Maksudnya kat sin e um jangan jadi speculator, yang, membuat, analysis, harga, akan, naik, sampai level-level, tertentu, dalam, jangka, masa, yang, lama. Paling lama trocadilho seminggu .. Adicionar à Mesa de Luz Adicionar à Mesa de Luz Adicionar à Mesa de luz Lebanese baikam perto apabila e dah untung pada determinado nível. Trade semula mengikut pergerakan market semasa ..
O que quero dizer é aceitar o fato de que você vai perder as negociações durante o pregão. Saia de seus perdedores rapidamente. Adoro sair de seus perdedores rapidamente. Você economizará muito capital de negociação e fará de você um trader muito melhor.
16 # COMÉRCIO DE KALAU TOMAR KE MANA DALAM TIMEFRAME YANG DIBERI, É.
Secara amnya oversupply dalam COMPRAR, vender mercado BAIXAR. É o capital de negociação que empurra um mercado de um jeito ou de outro.
Bila and sudah enter TRADE dan dalam jangka masa tertentu e lihat pergerakan market na turbul lebih kurang sama, lebih baik e keluar dulu..Ambil yang untung atau cortar sua perda.
Você não quer estar no mercado nesses momentos. O mercado não vai a lugar nenhum. É uma perda de tempo, capital e energia emocional. É muito melhor esperar que o mercado esquente um pouco e depois coloque o seu negócio.
17 # NUNCA TOME UMA PERDA GRANDE. APENAS UMA GRANDE PERDA PODE DANIFICAR VOCÊ.
Tolong revê as regras # 5, # 8, # 10, # 11 e # 15. Sekiranya anda seguir uma lupa akan lang yang ni ..
Bayangkan e dah bersusah payah mengumpul Comércio yang untung sebanyak 100 pips dalam 10 kali comércio. Puratanya 10 pips por negócio. Perda de tetapi bila terkena, perda de sekali 120 pips.
Meletakkan STOPLOSS adalah satu skill. Comprar e vender comércio sekiranya SL e -50 pips à venda Lucro alvo 15 pips .. Sekali terkena SL, tak dapat cover 3 trade e yang untung.
Kalau e um kebanyakkan yang pakai EA guna sistema ini .. Fikirkanlah & # 8230;
“Eles eliminam muitos pequenos vencedores que você trabalhou tão duro para conseguir. Grandes perdas também matam você do ponto de vista psicológico e emocional. Leva muito tempo para recuperar sua confiança depois de ter uma grande perda em um negócio. ”
18 # SEDIKIT DEMI SEDIKIT & # 8230; LAMA-LAMA JADI BUKIT.
Ramai org beranggapan melakukan Forex cepat kaya .. Membuatkan um conjunto alvo yang tinggi untuk membuat Comércio dalam satu-satu hari. Limite de Setkan & # 8230; masa yang anda akan peruntukkan utk Forex. Setkan berapa Pips utk dapat dlm satu hari .. bila dah tercapai .. tempo para fechar o computador ..
Katakan sekali trade target 10 pips. Dalam sehari nak buat 5 comércio, semasa London Open Market .. Maksimum sampai Nova Iorque mercado aberto .. Bila 50 pips dah tercapai .. Fechar Computador ..
Bunyinya macam sikit .. tapi cuba kira .. 50 x 5 hari = USD 250.
Sebulan: USD 250 x 4 = USD 1.000 mais de RM 3000.
Setahun USD 1000 x 12 = USD 12 000 libras esterlinas RM 36 000.
Siapa nak bagi & # 8230; Então, um mempunyai banyak masa utk perkara lain yang lebih berfaedah ..
MASA ITU NYAWA ANDA & # 8230; DARI HARI KE SEHARI ANDA SEMAKIN DEKAT UTK MATI & # 8230;
19 # AJUSTE O LUCRO ALVO BERDASARKAN PERGERAKAN MARKET SEMASA.
Anda mungkin percaya dan yakin kepada laporan, berita, spekulasi yang market akan bergerak dan bateu pada nível tertentu .. Kebetulan e trade pada posisi yang menyokong e kearah itu. Sekiranya lucro de objetivo e tercapai sama seperti yang dijangka oleh especulador & # 8230; um boleh anggap itu satu kebetulan .. O espantador do masa specs do membuat do tafsiran do utk negociando a longo prazo. Level itu tercapai mungkin mengambil masa seminggu, sebulan atau pun setengah tahun ..
Comércio berdasarkan apa yang anda lihat & # 8230; bukan apa yang anda dengar & # 8230; bukan apa yang anda mahu & # 8230;
20 # PRAKTIS, DISIPLIN, TETAP DAN KONSISTEN DGN METODOLOGIA MEMBUATKAN ANDA YAKIN.
Amalkanlah & # 8230; um sendiri akan melihat hasilnya. O que é isso? Anda tak dapat elak. Belajar dan bersedia utk menerimanya. Bila anda yakin & # 8230; peratus yang Untung lebih tinggi daripada yang Rugi & # 8230; Sama dgn mula-mula e belajar memandu kereta ..
21 # BELAJAR UTK ESCALA BILA UNTUNG.
Maksud kat sini katakan and Comércio dalam tamanho 3 lote por comércio. E ainda, que o comércio e a posição de dalam se encontrem dan dah capai area Alvo Lucro yang pertama. Há uma escala de escalada / saída de 2 lotes em todo o mundo, incluindo um lote de lagos e muito perto do mercado de pergerakan mengikut.
Mercado de Katakan mercado de melawan atau berlaku retrace e boleh guna konsep hedging. Keadaan ini selamat utk and hedging krn and sudah ada posisi yang untung satu lot .. konsep hedging menyebabkan margin and dalam posisi yang selamat .. bila and tahu market akan kembali semula dalam posisi and yang sebelumnya, and close close hedging de posição dan re enter dalam trend sebelumnya.
Kebaikannya and bermain margin yang e untung tadi ..
22 # FAZER O MESMO TIPO DE COMÉRCIO DE NOVO E MAIS RECENTE - SER UM PEDREIRO.
Kali de Lakukan cara yang sama berulang-ulang. Guna pakai sistema yang e rasa terbaik utk e, tak perlu ubah & # 8230; Anda akan rasa sama seperti e makan nasi & # 8230;
23 # JANGAN TERLEBIH ANALISA & # 8230; NANTI ANDA TERLEWAT.
Não analise excessivamente o comércio. Coloque o comércio e, em seguida, gerencie-o. Se você está errado, saia. Mas você nunca estará certo a menos que você realmente faça o comércio.
24 # PELUANG UTK SEMUA TRADERS ADALAH SAMA.
Semua traders, bermula, dari, zero .. mercado de mercado em yang sama .. Semua mencari peluang dan ruang untuk trade .. Tapi adakah e melihat apa yang mereka lihat?
25 # BELAJAR UNTUK MERCADO DE RESPIRAÇÃO.
O mercado se move para onde quer que vá. Não se importa com você ou comigo. Não toca favoritos. Não discrimina. Não intencionalmente prejudica qualquer indivíduo. O mercado está sempre certo. Você deve aprender a respeitar o mercado.
O mercado irá puni-lo impiedosamente se você não jogar pelas Regras.
Aprenda a se condicionar a jogar pelas 25 Regras de Disciplina de Negociação e você será recompensado.

Canggi Laksana.
Dengan info terkini moga rezeki kita melimpah e diberkati oleh Allah S. W.T..Amin.
Postado em Finanças.
Skim Amanah Rakyat (Sara) 1Malásia:
Skim Amanah Rakyat (Sara) 1Malásia:
Você também pode gostar de boleia de sapato didático de laman web ini:
(klu redirecionar, seu médio laman tuh sesak dah)
Sekadar perkongsian pemahaman & # 8211; Borang tersebut hendaklah de saksikan oelh ketua Jabatan, Syarikat e um berkhidmat, jika peniaga salinan penyata banco selama 3 baleia berturut2, segala salinan ic (bagi suami maupun isteri) dan salinan surat beranak (bagi setiap tanggungan) sahkan benar oleh majkian.
1- setelah selesai serahkan di kaunter 4 banco de painel yang ditetapkan.
2- kelulusan akan dimaklumkan pada e dalam masa 2 minggu dari tarikh penghantaran borang.
3- Jika permohonan diluluskan pehak bank akan membuka 2 também conhecido como nama anda (1 também conhecido como Amanah Saham 1 da Malásia e sambai naun pinajaman di bank tersebut).
4- pada setiap bulan pelaburan dari pinjaman ini akan e terima dalam bentuk tunai di akaun A S 1 M tersebut sebanyak RM 134.00 dan wang ini and a boleh keluarkan dan digunakan untuk membuat pembayaran ke akaun pinjaman di bank pilihan and dengan bayaran sebanyak RM 84.00 sebulan.
5- Baki lebihan dari keuntungan dalam pelaburan AS 1M e pembayaran pinjaman adalah sebanyak RM 50.00 (RM 134 & # 8211; 84.00 = RM 50.00) .. boleh di ambil atau and biarkan sahaja di dalam akaun AS 1M tersebut (dengan andaian wang tersebut tidak di usik anda akan perolehi wang tunai bersih sebanyak RM 3000.00 pada tahun ke 5) dan in termasuk wang pelaburan yang dipinjamkan kepada e sebanyak RM 5,000.00 tersebut.
6. Tetapi & # 8230; Jika and a mighu membuat pembayaran atau lewat membayar bagi pinjaman A S 1 M ini di Bank pilihan and mengikut tarikh pembayaran yang ditetapkan, and adalah tidak layak un rduk mendapat RM 134.00 tersebut ...
Grupos de Líderes Empresariais, Consultor e Alavancagem.
Grupos de Líderes Empresariais, Consultor e Alavancagem.
PERKHIDMATAN YANG DITAWARKAN:
1. Pendaftaran Perniagaan Pemilik Tunggal.
2. Pendaftaran Perniagaan Pemilik Perkongsian.
3. Pendaftaran Kementerian Kewangan (MOF).
4. Pendaftaran Status Bumiputera de Kementerian Kewangan (PMS) e E-perolehan.
5. Pembaharuan Pendaftaran.
6. Permohonan Tambah Bidang.
7. Penyediaan Pofail Syarikat.
8. Kemudahan Kemaskini Profil Pembekal.
9. Penyediaan Kertas Kerja / Proposta Permohonan Pinjaman.
10. Penyediaan Plan Perniagaan.
11. Pendaftaran Pusat Khidmat Kontraktor PKK, CIDB.
12. Akaun Syarikat Enterprise e Sdn Bhd.
13. Akaun / Pengiraan Cukai (IMPOSTO DE RENDA) Syarikat dan Individu.
14. Agensi Pencari Pekerjaan.
15. Agensi Peluang Pendidikan di IPTS.
Sila hubungi: 088-243069 (Office) atau agen & # 8211; Agen Kami 019-8612758 & # 8211; Abd Latiff Hj. O que você precisa saber se você é um membro do povoado que preencheu este interesse, a melhor cotação na disputa do dia, a cada 4 dias, a Taman Keramat, Km.4 jalan Tuaran Lama, 88400 Kota Kinabalu com a ajuda do amigo.
Estamos ansiosos para ouvir de você!
GRANDE GRUPO DE INVESTIMENTOS ERA.
GRANDE GRUPO DE INVESTIMENTOS ERA.
Retorno sobre o investimento do PEMBAYARAN 7 HARI SEMINGGU.
BANCO PEMBAYARANO TERUS KE AKAUN MBB / CIMB / BANCO PÚBLICO.
TEMPAH POSISI ANDA DENGAN SEGERA.
LAYARI gei2u ATAU HUBUNGI SEGERA 019-8612758.
MULAKAN PELABURAN ANDA SERENDAH USD 100 atau RM350.
PEMANIA PULANGAN 7 HARI SEMINGGU SELAMA 90 HARI.
PEMBAYARAN TERUS KE AKAUN BANCO TEMPATAN DI 10 BUAH NEGARA.
TEMPAH POSISI ANDA DENGAN SEGERA.
LAYARI gei2u ATAU HUBUNGI SEGERA 019-8612758.
ANDA INGIN TRADE FOREX DAN EMAS?
TAPI TIDAK TAHU BAGAIMANA?
BIAR GRANDE INVESTIMENTO ERA LAKUKAN UNTUK ANDA.
GRANDE INVESTIMENTO ERA ADALAH SEBUAH SYARIKAT DARI PANAMÁ YG MELAKUKAN NEGOCIAÇÃO FOREX NEGOCIAÇÃO DAN DE OURO & # 8230;
ANDA MAMPU MENJANA LEBIH RM157,500 SEMINGGU.
SEMUANYA DIJEMPUT SERTAI KAMI !!
PELAN DO PELÃO (1.65% & # 8211; 2.1% SETIAP HARI SELAMA 90 HARI)
CONTOH: JIKA ANDA JUNTA PAKEJ PRATA (RM3,500), ANDA AKAN DAPAT 1,85% (RM55,50) SEHARI SELAMA 90 HARI JADI ANDA SUDAH UNDOS 166,5% ATAU RM4,995 SENANG-SENANG SAHAJA SAMBIL SANTAI-SANTAI Programa Grande Era Investimento investimento mudá-lo para o dia-a-dia, o programa pode ser usado para proteger e mascarar berplandens mendapat keuntungan berlipat ganda.
PENERANGAN PAKEJ-PAKEJ RENDIMENTO TANPA MENAJA GRANDE INVESTIMENTO EM ERA.
RM350.00 & # 8211; menjadi RM445.50 & # 8211; dalam waktu 90 hari.
Invest: RM350.00, DINHEIRO DE VOLTA (R. O.I.) = 1.65% X RM350.00 = RM4.95 / hari (selama 90 hari)
Investir: RM350.00, balik modal selama 70 hari, baki 20 hari adalah keuntungan bersih = RM 95,50.
RM1.750,00, - menjadi RM2,362.50, - dalam waktu 90 hari.
Invest: RM1.750,00, DINHEIRO DE VOLTA (R. O.I.) = 1,75% X RM1,750.00 = RM26,25 / hari (selama 90 hari)
Investir: RM1.750,00, selama modal balik 66 hari, baki 24 hari adalah keuntungan bersih = RM612.50.
RM3,500.00 & # 8211; menjadi RM4,995.00, - dalam waktu 90 hari.
invista: RM3,500.00, CASH BACK (R. O.I.) = 1,85% X RM3,500.00 = RM4.995,00 = (selama 90 hari)
investir: RM3, 500,00 balik modal selama 63 hari, baki 27 hari adalah keuntungan bersih = RM1,495.00.
RM10,500.00 & # 8211; menjadi RM15.795,00, - dalam waktu 90 hari.
investir: RM10.500,00, CASH BACK (R. O.I.) = 1,95% X RM10,500.00 = RM15,795.00 = (selama 90 hari)
investir: RM10,500.00 selama modal balik 59 hari, baki 31 hari adalah keuntungan bersih = RM5,295.00.
RM17,500.00 & # 8211; menjadi RM28,350.00, - dalam waktu 90 hari.
investir: RM17.500,00, CASH BACK (R. O.I.) = 2,10% X RM17,500.00 = RM28,350.00 = (selama 90 hari)
investir: RM17, 500,00 balik modal selama 55 hari, baki 35 hari adalah keuntungan bersih = RM10, 850,00.
Peluang pelaburan internet terbaru!
ROI DIÁRIO, BÔNUS DE REFERÊNCIA DIRETO, BÔNUS EMPARELHAMENTO & amp; BÔNUS KEPIMPINAN.
LÍDER DIPERLUKAN DI SELURUH MALÁSIA! PELUANG MENJADI EQUIPE PIONEIRA GEI GRUPOS MALAYSIA.
dibayar tiap-tiap hari terus ke banco akaun. Guna e-cash é um banco de terrenos.
DIÁRIO DIÁRIA masua ke e-cash carteira e boleh retirar tiap-tiap hari ke banco tempatan MBB / PUBLIC BANK / CIMB (mínimo retirar USD100).
PROGRAMA PERDAGANGAN MATAWANG (FOREX)
PELUANG TERBAIK JANA WANG SECARA PASIF 1,65% & # 8211; 2,10%
1) Programa global de Forex, satu dunia boleh sertai.
2) Syarikat Sah e Berdaftar di Panama.
3) Pendapatan Pasif Harian 1,65% & # 8211; 2,1% Tanpa Menaja.
5) Bonus Pasangan 10% dan Maksima RM 157.500 Seminggu.
6) Bonus Matching Pasangan Downline sehingga 8 Level.
7) Bonus boleh dikeluarkan Banco Melalui Tempatan seperti Maybank, CIMB dan.
Banco Público Setiap Hari (USD100) & amp; boleh juga ditunaikan dengan MTrader.
Kami ada PLAN HEBAT para uma reunião de dan e boleh turut menaja dengan.
bônus tajaan yang tinggi. Jika tidak mampu menaja, e uma renda de terima pasif masih boleh.
dan downline percuma e insentif dari hasil kerjasama admin dan ahli lain semua.
50.000 kena tipu.
Oleh Rohaniza Idris roha@bharian. my.
Pelabur rugby é RM100 juta sertai pelaburan sejak dua tahun lalu.
KUALA LUMPUR: Kira-kira 50.000 peludo kerugian lebih RM100 juta kerana menyttai pelaburan penternakan cacing, lintah, sarang burung layang-layang, lembu dan kafe ala kopitiam di seluruh negara sejak dua tahun lalu. Menggunakan status syarikat skim berkepentingan, lima syarikat terbabit dipercayai, menyalahgunakan lesen perniagaan masing masing, walaupun berdaftar dengan Suruhanjaya Syarikat Malásia (SSM). Pengarah Kanan Penguatkuasaan, SSM, Mohammad Redzuan Abdullah, berkata, dua, daripada, syarikat, itu sudah, didakwa, e, beber, lagai, a, dihadapkan ke, mahkamah, tidak, lama, lagi. Katanya, satu daripada lima syarikat berkenaan, Island Red Cafe franquia Sdn Bhd sudah didakwa de Mahkamah Majistret Ampang atas tiga pertuduhan menipu e memperdayakan pelabur membabitan pelaburan RM16 juta. Baru-baru ini, SSM menyerbu Hadhari Indústria de Bovinos Sdn Bhd dan Hadhari Agro Holding Sdn O Bhd kerana dipercayai mempengaruhi orang passou para melabur dalam skim 'Projek Pembangunan Usahawan'. Difahamkan, pelabur skim itu tidak menerima pulangan seperti dijanjikan pengurusan syarikat berkenaan. Mohammad Redzuan berkata, modus operandi lima syarikat berkenaan ialah menawarkan saham serendah RM1,000 seunit dan menjanjikan pulangan sehingga 10 kali ganda daripada nilai pelaburan, selain insentif lain seperti kupon makanan, pakej pelancongan dan kad diskaun. Ada syarikat menawarkan pakej pembayaran pelaburan secara ansanan bulanan untuk menarik lebih ramai menyertai skim mera, malah sesetengah syarikat menggunakan kaedah perniagaan pelbagai peringkat (MLM) com uma grande quantidade de estratégias, mas também com um selegível no VIP. Serentak itu, SSM kini, memburu, syarikat, yang, menganjurkan, skim, pelaburan, sedemikian, atau, menyalahgunakan, despido, berkepentingan, termal, dalam, sektor, pertanian, dan inovasi, baru Você também pode gostar de se mudar para SSM para mais de 90 anos de idade de número especial, mais ou menos 100 milhões de habitantes, mais de 60 anos de idade para se tornarem membros da família peregrinação de aves de capoeira para serbe diberi notis sebelum mematuhi mengikut peraturan datarapkan SSM. “Bagaimanapun, kebanyakan daripada 60 syarikat itu mengambil keputusan menutup operasi dan tidak meneruskan skim berkepentingan, sebaliknya meneruskan perniagaan seperti biasa mengikut Akta Syarikat 1965.“ É isso mesmo, há 10 anos atrás. Você deve ter acesso a uma lista de discussão feitas em tempo real para obter informações sobre o programa. “Bagi yang masih ingkar, kita sudah mengumpulkan bukti dan saksi un tuk mendakwa mereka di mahkamah”, katanya. Você também pode gostar de: Polis Diraja Malaysia (PDRM) comer como garantia, por favor, corrija, caiaque, kerana, kekurangan, sebelum, menyalurkan, maklumat kepada, SSM, bagi, membolehkan, tindakan diambil. Selain polis, SSM bekerjasama dengan Periódia de Kaiser Dalam Negeri, Koperasi e Kepenggunaan (KPDNKK) serta Banco Negra jika kes membabitkan aktiviti pengambilan depositar haram atau peringuran melanggar Akta Bank e Institusi Kewangan 1989 (Bafia), Suruhanjaya Sekuriti (SC) e Kementerian Pertanian e Industri Asas Tani.
berkata, ramai, peles, mengetahui, skim, berkepentingan, hanya, boleh, dijalankan, syarikat, berstatus, berhad, (Bhd), bukannya, syarikat, sendirian, berhad, (Sdn), atau, berstatus, syarikat, perniagaan, tunggal “Syarikat yang menganjurkan skim berkenaan perlu mempunyai prospektus, surat ikatan amanah antara pelabur den syarikat dan terma serta pemegang amanah syarikat. Jika ketiga-tiga-syarat-tidak-dipenuhi, pelabur-tidak-wajar menyertai-skim-kepentingan-ini - katanya. Clique aqui para saber como usar o SSM, digite o status que deseja enviar para o envio para o seguinte endereço: envie um e-mail para enviar uma mensagem ao menianjkankan skal itu. Justeru, katanya, pengguna perlu, menyemak dengan SSM, jika ditawarkan mana-mana, peludo, skim berkepentingan untuk, mengetahui status, syarikat, yang, menganjurkan, skim, pelaburan, itu. “SSM memandang berat kes ini kerana mahu melindungi kepentingan pelado, terutama berpendapatan renda é um pouco mais yang melabur menggunakan wang pencen, gratuit, wang simpanan and pelaburan dalam Amanah Saham Bumiputera (ASB)”, katanya.
Pelabur berputih mata & # 8211; Pengusaha peludo peludo de laranjas RM26j pelanggan.
Oleh KUMARA SABAPATTY.
PEJABAT syarikat pelaburan haram yang didakwa menipu pelado de Ipoh.
IPOH & # 8211; Pengusaha sebuah syarikat pelaburan haram di sini berjoli sakan wang kira-kira RM26 juta yang diperoleh daripada lebih 2.000 pelabur di negeri ini.
Dalam keadaan para pelabur berputih mata semasa berusaha menuntut semula wang yang dilaburkan, pengusaha terbabit yang lesap entah ke mana mungkin pada masa kini nyenyak tidur di atas timbunan wang mangsa mereka.
Pengusaha terbabit yang menjalankan skim peludo pelado cipática kaya itu sebelum ini menjanjikan pulangan lumayan jika melabur dalam satu projek penanaman rumpai laut di Sabah yang tem uma posição no ranking de kanji.
Pelabur bukan sahaja dijanjikan pulangan asas tujuh peratus bagi setiap sen pelaburan tetapi kononnya juga akan menjadi berkali ganda selepas enam bulan transaksi pelaburan dilakukan.
Selain orang pereorangan, mangsa yang terpedaya pula bukan calang-calang orang, merda terdiri daripada golongan profesional seperti peguam, doktor dan ahli perniagaan.
Skim peludo é uma menopausa pelaburan serendah RM3,000.
Menorut mangsa, Patmini Palanisamy, 53, sambutan Deepavali adicionou uma nova foto ao seu perfil.
Katanya, dia de buda, tujuh lagi, ahli, keluarga yang, leain terpedaya, denji, janji, yang, diberikan, oleh syarikat, berkenaan, kira-kira, setahun, lalu.
& # 8220; Saya sendiri melabur wang simpanan hampir RM60.000 tetapi selepas lebih setahun, tiada khabar berita diterima.
& # 8220; & # 8220; & # 8220; & # 8220; & ndash; e & # 8221; & # 8221; & # 8221; & # 8221; & # 8221; & # 8221; & # 8221; & # 8221; & # 8221; & # 8221; & # 8221; & md; katanya kepada Kosmo! semalam.

Blog de Karlinaaafaradila.
Apenas outro site WordPress.
PERUSAAN DAN NEGARA YANG MENGACU IFRS.
PERUSAANA YANG MENGACU PADA IFRS.
Você pode conseguir os seguintes resultados entre em contato com a equipe de exportadores de mercadorias em estoque. O que você está procurando fazer sobre as melhores opções de compras de barco em Hong Kong, no seguinte endereço de e-mail: baaa yang sama. Perbedaan standar ini pada akhirnya akan menghambat para pelaku bisnis fronteiriço maupun perusahaan di seluruh dunia dalam mengambil keputusan bisnisnya. Dengan demikian, diperlukannya suatu standar akuntansi nacionalional dalam hal ini Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS).
Penggunaan IFRS dalam pelaporan keuangan memiliki potável manfaat bagi perusahaan. Pertana, punggunaan standar akuntansi keuangan dapat meningkatkan keakuratan dalam menilai performa perusahaan yang tercermin dalam laporan keuangan. As pessoas sorriem e comentam as palavras que analisam a diferença entre a população e a população em relação à meningite mengadopsi / menggunakan IFRS. Meningkatnya keakuratan é uma análise que permite analisar as diferenças entre os valores da IFRS mensyaratkan pengung kapan kondisi keuangan yang lebih rinci dari pada standar akuntansi lokal. Manfaat kedua dari penggunaan IFRS adalah dimungkinkannya perbandingan antar perusahaan yang berdomisili pada dua tempat yang berbeda negara. Você pode usar esta informação para ativar ou desativar o documento de pesquisa preferido para começar a escrever o seguinte: perusehaan-perusahaan perhinga memudahkan perbandingan informasi-informasi keuangan diantara perusahaan-perusahaan yang bersangkutan.
Berikut ini adalah daftar bebendo perusahaan yang mengacu em IFRS dalam penyusunan laporan keuangannya.
A Walt Disney Company.
Royal Bank of Canada.
Logitech International S. A.
Forex Capital Markets Limited.
Jardine Matheson Holdings.
China National Petroleum.
IFRS adalah standar akuntansi nósionalional yang kini diseapakati oleh banyak Negara di dunia, terutama Negara yang termasuk dalam kelompok G 20. Marcar como chegar a negara-negara-se que as palavras-chave são aceitas como IFRS pelo nome do grupo onde se encontra a palavra-chave perusahaan-perusahaan di dalamnya.

. Kanada juga merupakan negara industri dan teknologi maju, berkecukupan dalam pengadaan energi dikarenakan tersedianya bahan bakar fosil, energi nuklir, dan tenaga hidroelektrik. Selain itu Kanada juga termasuk dalam O Grupo dos Vinte (G-20) Ministros das Finanças e Governadores dos Bancos Centrais. Sebagai salah satu Negara G 20, Canadá usa as palavras-chave publicadas hoje IFRS pada tahun 2011 diz: US GAAP. Adopsi IFRS di Kanada é uma tradução automática e portanto não deve ser confiada. IFRS: ang ber ber ber ber ber ber l l l l l l l l l l Namun, Canadá termasuk Negara yang é o primeiro a comentar o melhor, mas é normal se você estiver interessado em ir para a comunidade. Quem somos nós? Estados Unidos da América se cadastrarem em uma entrevista, nós lhe enviaremos um pedido de amizade. Um comentário a este tópico A ingls não escreveu um e-mail com a sua ideia. Ver a fonte do resultado O nome da organização é da seguinte maneira: Membro do grupo de usuários que informam sobre a situação da violência na região, nome da pessoa e nome da organização do fórum.
Korea Selatan adalah sebuah Negara di bagian timur benua Asia yang memiliki kekuatan ekonomi pasar yang besar e menempati urutan ke-15 berdasarkan PDB. Coréia Selatan telah mencapai rekor ekspor impor yang memukau, nilai ekspornya merupakan terbesar ke-8 di dunia, sementara nilai impornya terbesar ke-11. Selain itu Korea Selatan juga termasuk dalam kelompok O Grupo dos Vinte (G-20) Ministros das Finanças e Governadores dos Bancos Centrais. Sebagai anggota dari G 20, Korea Selatan telah mewajibkan semua perushaan dan lembaga keuangan yang terdaftar un manukgunakan IFRS dalam menyusun laporan keuanganya sejak tahun 2011. Korea Selatan termasuk Negara yang paling banyak mengacu pada IFRS mengingat tidak hanya perusahaan yang ir público, perusahaan privat dan UKM pun. banyak yang menggunakan ou IFRS é uma moeda corrente, mas não é aplicável IFRS yang dianut adalah IFRS ou yang dipublikasikan langsung oleh IASB. Sistem hukum yang dianut oleh Coreia Selatan adalah hukum kode (Eropa Continental).
Meksiko adalah sebuah negara yang terletak di Amerika Utara yang terkenal kaya dengan minyak bumi dan h perna men men neg neg neg neg neg neg neg neg neg neg neg neg neg neg ter ter ter ter ter ter ter Di samping itu, negara ini merupakan pengekspor perak yang terpenting di dunia. Meksiko termasuk Negara yang berpengaruh e banyak mengadakan transaksi ekspor impor dengan banyak Negara di dunia. Oleh karena itu demi kelancaran, transaksinya, Meksiko mengadopsi, IFRS sebagai standar akuntansi bagi, perusahaan-perusahaan yang sudah, ir público dalam menyusun laporan keuangannya. Periode pengadopsian dimorai secara sukarela mulai tahun 2008 e sudah diwajibkan mulai tahun 2012. IFRS Você pode acessar as informações de cada um dos seguintes idiomas: iASB tanpa adanya perubahan-perubahan ataupun tambahan. Sistem hukum yang dianut oleo Meksiko adalah hukum kode.
Hukum umum hukum yang dibangun oleh para juri melalui putusan-putusan pengadilan dan tribunal yang serupa, sebasai kalikan dari hukum kode yang diterima melalui proses legislasi atau peraturan yang dikeluarkan oleh lembaga eksekutif. Sistem hukum ini biasa dikenal dengan istilah common law yang membentuk bagian utama dari hukum banyak negara, terutama di negara-negara yang merupakan bekas koloni atau wilayah dari Britania Raya. Salah negara yang menganut hukum umum adadah Kanada. Hukum umum yang dianut oleh Kanada tidak lepas dari peristiwa sejarah yang melatar-belakangi merdekanya negara ini. Dahulu Kanada merkak jajahan Perancis dan Britania Raya. Karena pernah dihyahh oleh negara pencetus hukum kode (Perancis) e hukum umum (Britania Raya), Canadá mengadi anggota A Francofonia e Negara Persemakmuran (Commonwealth). Namun demikian mayoritas Canada canadense (mengikuti) Britania Raya karena Perancis hshhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhhh Itulah sebabnya mengapa saat ini Canadá menganut hukum umum (Britânia Raya), bukan hukum kode (Perancis).
Hukum kode merupakan satu kelompok lengkap yang mencakup ketentuan dan prosedur sehingga aturan akuntansi digabungkan dalam hukum nacional dan cenderung sangat lengkap. Hukum kode biasa dikenal dengan hukum sipil (lei civil) yang diilhami dari hukum Romawi dengan dıtulis dalam suatu kumpulan, dikodifikasi, dan tidak dibuat oleh hakim. Prémios de hukum kode adalah menydiakan kumpulan hukum yang tertulis e dapat diakses oleh semua penduduk. Sistem ini merupakan sistem hukum yang paling banyak digunakan di dunia, kurang lebih di sekitar 150 negara menggunakannya. Sumber hukum utama dalam sistem ini adalah undang-undang yang merupakan kumpulan pasal-pasal sistematis yang saling berhung dan yang menjelaskan asas-asas hukum, hak, kewajiban, e mekanisme hukum dasar yang biasanya dibuat oleh lembaga legislatif. Meksiko dan Korea Selatan termasuk negara yang menganut sistem hukum kode. Você não tem que se preocupar com o que você está procurando? Hukum kode adalah hukum yang dikenalkan e dipelopori oleh sebagian besar negara di benua Eropa. Itulah sebabnya sistem hukum ini juga sering dikenal dengan nama hukum Europa Continental. Terkait dengan hal tersebut, secara sekar, Meksiko dan Coréia Selatan adalah negara-negara yang pernah disinggahi atau bahkan dijajah oleh negara-negara Eropa. Contohnya adalah Meksikia yang dulunya pernah dijajah oleh Spanyol em Prancis sehingga banyak hal-hal em Meksiko yang berkaitan den Spanyol em Prancis, dari mulai bahasa, kebudayaan, hingga ke sistem hukumnya. Selanjutnya keberadaan negara Korea Selatan juga tidak luput dari campur tangan negara asing terutama Jepang dan Perancis di mana kedua negara tersebut menganut sistem hukum kode. Peregris adalah negara yang pernah menjajah Coréia Selatan pada tahun 1866, sedang Japonês Jepang pernah menjajah Coréia Selatan pada tahun 1910. Kedua peristiwa tersebut tentu memiliki makna dan pengaruh bagi Coréia Selatan teratama denuk hukum sipil yang sekarang dianut oleh Korea Selatan.
Setiap negara mempunyai peraturan yang menggambarkan keadaan dan kepentingan negaranya masing-masing sehingga pemerintah sudah membrolakukan hukum yang sesuai dengan keadaan negaranya. Hukum kode maupun hukumumum memiliki kelebiahnen kekurangan bagi negara yang menerapkannya. Seperti negara Korea Selatan, Jerman yang menggunakan hukum kode e negara Irlandia, Canadá, Japão, Reino Unido da Grã-Bretanha e Irlanda do Norte, um homem se pertencia à dineranya.
AKUNTANSI INTERNASIONAL.
Continuamos a fazer compras em 3 bursa efek yaitu, em Bursa Efek Indonesia, em Bolsa de Valores de Kuala Lumpur e em Tokyo Stock Exchange.
Contate-nos à Bursa Efek Indonesia:
1. Ikhtisar Data Keuangan Penting.
2. Laporan Dewan Komisaris.
3. Laporan Direksi.
4. Profil Anggota Dewan Komisaris.
5. Profil Anggota Direksi.
6. Profil Perusahaan.
7. Daftar Nama Anak Perusahaan dan / atau Kantor Cabang.
8. Análise de Pembahasan Manajemen.
9. Tata Kelola Perusahaan.
10. Tanggung Jawab Direksi.
11. Auditor Laporan.
12. Tinjauan Operasi Per Segmen Usaha.
13. Análise Perbandingan Kinerja Keuangan Tahun yang Bersangkutan Dengan Tahun-Tahun Sebelumnya.
14. Kronologi Pencatatan Saham.
15. Aspek Pemasaran (Strategi Pemasaran e Pangsa Pasar)
16. Kinerja Perusahaan.
17. Prospek Usaha.
18. Kebijakan Deviden.
19. Uraian Tentang Nama Pemegang Saham Dan Persentasenya.
20. Pengungkapan Besarnya Remunerasi.
21. Kehadiran Anggota Dewan Komisaris e Direkis.
22. Programa Latihan (Pengembangan Karyawan)
23. Komite Audit.
24. Manajemen Resiko.
25. Auditoria Interna.
26. Sekretaris Perusahaan.
27. Tanggung Jawab Social Perusahaan.
28. Tanda Tangan Anggota Direksi e Anggota Dewan Komisaris.
29. Struktur Organisasi.
30. Ikhtisar Harga Saham.
31. Profesi Penunjang Pasar Modal.
32. Prestasi dan Penghargaan.
Hotéis próximos a Bolsa de Valores de Kuala Lumpur:
1. Assembléia Geral Anual de Informações (AGM)
2. Declaração de Acompanhamento da AGM.
3. Resolução sobre negócios especiais.
4. Infomação Corporativa.
5. Informações dos Diretores.
6. Informação do CEO.
7. Managing Director Statement.
8. Comitê de Auditoria.
9. Declaração do Presidente.
10. Divulgação de Governança Corporativa.
11. Remuneração dos Diretores.
12. Reuniões do Conselho.
13. Utilização dos recursos.
14. Recompra de ações.
15. Opções ou Valores Mobiliários Conversíveis.
16. Programa de Recibo de Depósito.
17. Santiões e / ou Penalidades.
18. Honorários de não auditoria.
19. Variação nos resultados.
20. Garantia de Lucro.
21. Contratos Relevantes.
22. Análise de Participação.
23. Política de Reavaliação.
24. Lista de propriedades.
26. Programa de Educação Continuada (CEP)
27. Responsabilidade Social Corporativa (RSE)
28. Transações com partes relacionadas (RRPT) de natureza de receita.
29. Declaração Estatutária de Contas.
30. Auditoria Interna.
Ketentuan pelaporan keuangan Bolsa de Valores de Tóquio.
1. Identidade dos Diretores, Alta Administração e Consultores.
2. Estatísticas de Oferta e Cronograma Esperado.
3. Informações Chave.
4. Informações sobre a Companhia.
4A. Comentários não resolvidos da equipe.
5. Revisão e Perspectivas Operacionais e Financeiras.
6. Diretores, Alta Administração e Empregados.
7. Principais Acionistas e Transações com Partes Relacionadas.
8. Informação Financeira.
9. A Oferta e Listagem.
10. Informações Adicionais.
11. Divulgações Quantitativas e Qualitativas sobre Risco de Mercado.
12. Descrição de Títulos Diferentes de Ações.
13. Defaults, Dividend Arrearages e Delinquencies 127.
14. Modificações relevantes aos direitos dos titulares de valores mobiliários e uso de produtos.
15. Controles e Procedimentos.
16. Especialista Financeiro do Comitê de Auditoria.
17. Código de Ética.
18. Honorários e Serviços do Contador Principal.
19. Isenções das Normas de Listagem para os Comitês de Auditoria.
20. Compras de Títulos Patrimoniais pelo Emitente e Compradores Afiliados.
21. Alteração no contador de certificação do registrante.
22. Governança Corporativa.
23. Divulgação de Segurança de Minas.
24. Demonstrações Financeiras.
25. Demonstrações Financeiras.
IFRS merupakan standar akuntansi internaional yang diterbitkan oleh International Standard Accounting Board (IASB). Padrões Internacionais (Normas Internacionais de Contabilidade / IAS) são usados em organizações que atuam em conjunto com o IASB (Badan Standar Akuntansi International), Komisi Masyarakat Eropa (CE), Organismos Internacionais Pasar Modal (IOSOC), e Federaci Akuntansi Internasioanal (IFAC).
Badan Standar Akuntansi Internasional (IASB) é uma das mais conceituadas autoridades do mundo inteiro. Organisations in the world is to be found in the world of global data in the world, and the global data in the world, and more dipahami and dapat diperbandingkan (Choi et al., 1999 dalam Intan Immanuela, puslit2.petra. ac. id)
Normas Internacionais de Relato Financeiro mencakup:
* Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS) - standar yang diterbitkan setelah tahun 2001.
* Normas Internacionais de Contabilidade (IAS) - standar yang diterbitkan sebelum tahun 2001.
* Interpretações yang diterbitkan oleh Comité Internacional de Interpretações do Relatório Financeiro (IFRIC) - setelah tahun 2001.
* Interpretações yang diterbitkan oleh Comité Permanente de Interpretações (SIC) - sebelum tahun 2001 (wikipedia)
Konverjensi ke IFRS di Indonesia.
Dari data-data di atas kebutuhan Indonesia Para ver mais resultados clique aqui para obter uma cópia do programa que você está procurando para obter uma classificação completa dos dados abaixo. Sehingga, dalam perkembangan penyusunan standar akuntansi di Indonesia oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK), dapa terlepas, dari perkembangan penyusunan standar akuntansi internaional yang dilakukan oleh International Accounting Standards Board (IASB). Standar para as pessoas que estão aprendendo sobre as necessidades de uma segunda e segunda-feira, em comparação com as normas internacionais de contabilidade financeira do IASB.
De acordo com a língua inglesa, o DSI terá um novo nível de classificação, o que significa que você pode obter um novo nome do programa para a Indonésia, enquanto que o seu nome é válido para todos os países. Você pode usar esta informação para confirmar a disponibilidade de Syriah ou de outras fontes de informação. DSAK dalam bentuk Kerangka Dasar Penyusunan e Penyajian Laporan Keuangan Syariah. Hal ini diperlukan karena transaksi syariah mempunyai karakteristik yang berbeda denganaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaam Pernyataan Standar A Akuntansi Keuangan uniu o nome da organização ao nível do ano 101 (200) (SY)
Indonésia harus mengadopsi standar akuntansi tropicalional (Norma Internacional de Contabilidade / IAS), a fim de se assegurar que os Estados-Membros da União Europeia sejam os únicos a negociar. Namun demikian, para mengadopsi standar nacionalional itu bukan perkara mudah karena memerlukan pemahaman e biaya sosialisasi yang mahal. Memba tentang IAS saat ini lembaga-lembaga yang aktif dalam usaha harmonisasi standar akuntansi ini antara lain adalah IASC (Comité Internacional de Normalização Contabilística), Perserikatan Bangsa-Bangsa e OCDE (Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico). Beberapa pihak yang diunungkan denan adanya harmonisasi ini adalah perusahaan-perusahaan multinasional, kantor akuntan parteionalional, organionsi perdagangan, serta IOSCO (Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários)
Iqbal, Melcher e Elmallah (1997: 18) mendefinisikan akuntansi tropicalional sebagai akuntansi a transaksi antar negara, pembandingan prinsip-prinsip akuntansi di negara-negara yang berlainan e harmoniasi standar akuntansi di seluruh dunia. Você deve ter certeza de que a pronúncia da palavra de ordem será adequada, mas você pode ter acesso a esta informação. Standard padrão nacional (IAS) adalah padrão yang dapat digunakan perusahaan multinacional yang dapat menjembatani perbedaan-perbedaan antar Negara, dalam perdagangan multinasional.
IASC didirikan pada tahun 1973 e outras regiões da cidade são completamente desconhecidas. Di tahun 1999, keanggotaan iasc terdiri dari 134 organisations profesionales akuntan dari 104 negara, termasuk Indonesia. Tujuan IASC adalah (1) merumuskan dan menerbitkan standar akuntansi sehubungan den pelaporan keuangan dan mempromosikannya para bisa diterima secara luas di seluruh dunia, serta (2) todos os direitos reservados harmon harmonism standard and predicted akuntansi sehubungan den pelaporan keuangan.
IASC memiliki kelompok konsultatif yang disebut IASC Consultivo Grupo yang terdiri dari pihak-pihak yang mewakili para pengguna laporan keuangan, pembuat laporan keuangan, lembaga-lembaga pembuat standar, dan pengamat dari organisasi antar-pemerintah. Kelompok ini bertemu secara teratur para membicarakan kebijakan, prinsip dan hal-hal yang berkaitan dengan peranan IASC. IFRS (Norma de Contabilidade Financeira Internaional) adatah suatu upaya untuk memperkuat arsitektur keungan global dan mencari solusi jangka panjang terhadap kurangnya transparansi informasi keuangan.
Tujuan IFRS adalah: memastikan bahwa laporan keungan interim perushaan untuk periode-periode yang dimaksukan dalam laporan keuangan tahunan, mengandung informasi berkualitas tinggi yang:
1. transparansi bagi para pengguna e dapat dibandingkan sepanjang peiode yang disajikan.
2. Para mais informações, por favor entre em contato com: yang berdasarkan pada IFRS.
3. dapat dihasilkan dengan biaya, yang tidak melebihi manfaat unuk para pengguna.
Manfaat dari adanya suatu standard global:
1. Pasar modal menjadi global e modal dapat bergerak di seluruh dunia tanpa hambatan berarti. Você pode afirmar-se por enquanto que você está procurando um amigo para este grupo de amigos ao longo da página (mais de 10 anos).
2. investidor dapat membuat keputusan yang lebih baik.
3. perusahaan-perusahaan dapat memperbaiki proses pengambilan keputusan mengenai fusão dan akuisisi.
4. Gagasan terbaik yang timbul dari aktivitas pembuatan padrão dapat disebarkan dalam mengembangkan padrão global yang berkualitas tertinggi.
Hamonisasi tela segura e segura para efeito, terlihat bahwa sejumlah besar perusahaan secara sukarela mengadopsi padrão peludo keuangan Internasional (IFRS). Termos de utilização. Arquivo IFRS is one of the standard standard in IFN. Você está aqui: Você está aqui: Você está condenado (A) a contactar o instituto de investidores em pengguna laporan keuangan lainnya. Eua-usha padrão dentro da fronteira em uma sessão de segurança, de acordo com o padrão nacional disponível em conjunto com um padrão nacional, mas também em conjunto com um chefe de cerimónia, yang menjadi masalah, padrão de reunião padrão nacional com base padrão nasional. Você as informações estão coletadas; maka yang didahulukan adalah padrão nasional (rujukan pertama).
Proibição do kontra do dalam penerapan padrão nazional, namun seiring waktu, Padrão na tela de bergerak maju, na menagem de Negara-yang kontra. Contoh: komisi pasar modalidade AS, SEC tidak menerima IFRS sebagai dasar pelagem keuangan yang diserahkan perusahaan-perusahaan yang mencatatkan saham pada bursa efek AS, namun SEC berada dalam tekanan yang makin meningkat unuk membuat pasar modal COMO. SEC telah menyatakan dukungan atas tujuan O IASB não se adapta a mais de 100 pessoas de todas as datas de salvavidas já não utilizas e as restantes não são válidas.
Kerangka kerja gunan Persiapan e Presentsi Laporan Keuangan menyampaikan prinsip-prinsip dasar IFRS. Kerangka kerja IASB e FASB sedang dalam proses pembaharuan dan perangkuman. Proyek Kerangka Konseptual Gabungan (The Joint Conceptual Framework project) Este projeto foi criado para ajudar você a escolher o tipo de arquivo que você pode adicionar, enviar uma cópia do seu projeto ao e-mail ou fazer uma pergunta ao site da sua empresa.
Tujuan keseluruhan adalah untuk menciptakan dasar guna standar akuntansi di masa mendatang yang berbasis prinsip, konsisten secara interno diterima secionalacionalional. Karena hal tersebut, (dewan) IASB e FASB Amerika Serikat melaksanakan proyek secara bersama.
Peranan Kerangka kerja.
Na ausência de uma Norma ou Interpretação que se aplique especificamente a uma transação, a administração deve usar seu julgamento no desenvolvimento e na aplicação de uma política contábil que resulte em informações relevantes e confiáveis. Ao fazer esse julgamento, o IAS 8.11 requer que a administração considere as definições, critérios de reconhecimento e conceitos de mensuração para ativos, passivos, receitas e despesas na Estrutura. Essa elevação da importância da Estrutura foi adicionada nas revisões de 2003 da IAS 8.
Objektif laporan keuangan.
Sebuah laporan keuangan harus menggarkaran pandangan benar adil atas usaha sebuah organisasi. Oleh karena laporan-laporan ini digunakan oleh berbagai pihaca, laporan tersebut harus menggambarkan pandangan sebenarnya akan keadaan keuangan sebuah organisasi.
Para tornar-se um membro do sistema global de gerenciamento de conteúdo, você deve ter acesso ao sistema global de informações de segurança, incluindo o International Accounting Standards Board & # 8211; IASB melakukan percepating harmonizations standard standards International Financial Reporting Standards - IFRS é o padrão IASB para as Normas Internacionais de Contabilidade Financeira (Badan Pembuat Standar Akuntansi de Amerika Serikat).
adalah memastikan bahwa laporan keuangan dan laporan keuangan interim perusai untuk periode-periode yang dimaksud dalam laporan keuangan tahunan, mengandung informasi berkualitas tinggi yang:
1. Transparan bagi para pengguna e dapat dibandingkan sepanjang periode yang disajikan.
2. Menyediakan titik awal yang memadai para as akuntansi yang berdasarkan pada IFRS.
3. Dapat dihasilkan dengan biaya, yang tidak melebihi manfaat unuk para pengguna.
RUANG LINGKUP STANDAR:
Você pode usar esta informação como referência quando você não está autorizado a efetuar uma pesquisa sobre a utilização da informação no IFRS. Tujuannya adalah para memastikan bahwa laporan keuangan perushaan yang pertamakalinya berdasarkan IFRS (termasuk laporan keuangan interim uniuk periode pelaporan tertentu) menydiakan titik awal yang memadai dan transparan kepada para pengguna dan dapat dibandingkan sepanjang seluruh periode disajikan.
Federasi Akuntan Internasional (IFAC) adalah organisasi global. IFAC memiliki 167 anggota dan asosiasi di 127 negara dan yurisdiksi, yang mewakili lebih dari 2,5 adicionou a sua informação a um amigo deste grupo, mas deste modo, nós excluímos totalmente, ou animássemos. Organismos, organizações não-governamentais, padrões de comércio internacional, padrões internacionais, bancos de dados e auditoria, auditoria e auditoria. Você pode encontrar as melhores ofertas em mendorong kinerja berkualitas tinggi a partir de profesional dalam bisnis. Didirikan pada tahun 1977, IFAC foi fundada em 30 de outubro de 2007.
Para sua conveniência, nós a traduzimos automaticamente IFAC para participar do programa de IFP, em particular o IFAC responsável pelo Terafap, um comitê de supervisão de interesse público (PIOB) didirikan pada fevereiro de 2005.
IFAC dan anggotanya bekerjasama un menukembangkan IFACnet, yang diluncurkan pada tanggal 2 outubro de 2006. IFACnet todos os direitos reservados a profanation di seluruh dunia dengan one-stop acces untuk berbagai sumber, termasuk bimbingan praktek yang baik, artikel, dan alat-alat dan teknik. Di antara inisiatif utama IFAC adalah penyelenggaraan Kongres Akuntan Dunia.
ETIKA SEBAGAI TINJAUA.
A. Pengertian Etika.
Etika adalah seperangkat aturan atau norma atua pedoman yang mengatur perilaku manusia, baik yang harus dilakukan maupun yang harus ditinggalkan yang di anut oleh sekelompok atau segolongan masyarakat atau profesi.
Seluruh gagasan ataka ide patat diringkas menjadi enam prinsip yang merupakan landasan penting etika, yaitu: (1) Prinsip Keindahan, (2) Prinsip Persamaan, (3) Priscipação Kebaikan, (4) Prinsip Keadilan, (5) Prinsip Kebebasan, (6) Prinsip Kebenaran.
Prinsip etika akuntan atau kode etik akuntan itu meliputi delapan butir pernyataan (IAI, 1998, dalam Ludigdo, 2007). O que é Kedelapan butir perryataan tersebut merupakan hal-hal yang seharusnya dimiliki ou se você precisar ou não?
1. Tanggung jawab profesi:
Você pode acessar os caracteres de discussão mencionados em baixo para "Ouvir como amigo", ouvir no twitter e escrever uma partitura de setiap kegiatannya.
2. Kepentingan publik:
Seorang akuntan harus é um membro da cidadania do mundo, a menghormati kepentingan publica e divulga informações profissionais da equipa setiap tindakannya.
Se você é um professor profissional, então você está convidado a publicar um comunicado oficial, mas este é um assunto importante para você, especialmente se você é um membro da comunidade.
Seorang Akuntan harus lebih teliti dalam melaksanakan tugasnya ágar sesuai dengan kebenaran yang ada dan bebas dari benturan kepentingan pribadi.
5. Kompetensi dan kehati-hatian profesional:
Seorang Akuntan dituntut harus melaksanakan jasa profesionalnya dengan penuh kehati-hatian, kompetensi, dan ketekunan, serta mempunyai kewajiban untuk mempertahankan pengetahuan dan keterampilannya.
Akuntan harust menghormati kerahasiaan informasi yang diperoleh selama melakukan jasa profesional dan tidak boleh memakai atau mengungkapkan informasi tersebut tanpa persetujuan klien.
7. Perilaku profesional:
Seja o primeiro a escrever para essas pessoas: berperilaku konsisten selaras dengan tanggung jawabnya.
8. Teknis padrão:
Seja o primeiro a escrever sobre este artigo a partir de harves mengacu dan mematuhi standar teknis e standar profesional yang relevan.
Dari kata Yunani, telos = tujuan, mengukur baik buruknya suatu tindakan berdasarkan tujuan yang mau dicapai dengan tindakan itu, atau berdasarkan akibat yang ditimbulkan oleh tindakan itu.
v Deontologi dan Teori Hak.
Istilah deontologi berasal dái kata Yunani "deon" yang berarti kewajiban. Dalam disse: "Moral moral", "ini barangkali" teori hak ini adalah pendekatan yang paling banyak dipakai untuk mengevaluasi baik buruknya suatu perbuatan atau perilaku. Teori Hak merupakan suatu aspek dari teori deontologi e karena berkaitan dengan kewajiban.
v Teori Keutamaan (Virtude)
Dalam etika moralitas, conspirar dianggap benicar jika tindakan itu mendukung perilaku karakter yang baik (bermoral) dan dianggap salah jika tindakan itu mendukung perilaku karakter yang buruk (tidak bermoral).
Egoisme merupakan motivasi untuk mempertahankan dan meningkatkan pandangan yang hanya menguntungkan diri sendiri. Egoisme berarti menempatkan diri di tengah satu tujuan serta tidak peduli dengan penderitaan orang lain, termasuk yang dicintainya atau yang dianggap sebagai teman dekat.
Terdapat dua konsep yang berhubungan dengan egoisme. Pertama, egoisme psikologis, adalah suatu teori yang menjelaskan bahwa semua tindakan manusia dimotivasi oleh kepentingan berkutat diri (self-servis). Kedua, egoisme etis, adalah tindakan yang dilandasi oleh kepentingan diri sendiri (interesse próprio).
ETIKA SEBAGAI TINJAUAN.
Etika adalah seperangkat aturan atau norma atua pedoman yang mengatur perilaku manusia, baik yang harus dilakukan maupun yang harus ditinggalkan yang di anut oleh sekelompok atau segolongan masyarakat atau profesi.
Seluruh gagasan ataka ide patat diringkas menjadi enam prinsip yang merupakan landasan penting etika, yaitu: (1) Prinsip Keindahan, (2) Prinsip Persamaan, (3) Priscipação Kebaikan, (4) Prinsip Keadilan, (5) Prinsip Kebebasan, (6) Prinsip Kebenaran.
Prinsip etika akuntan atau kode etik akuntan itu meliputi delapan butir pernyataan (IAI, 1998, dalam Ludigdo, 2007). O que é Kedelapan butir perryataan tersebut merupakan hal-hal yang seharusnya dimiliki ou se você precisar ou não?
1. Tanggung jawab profesi:
Você pode acessar os resultados da pesquisa em baixo nível de classificação de texto diretamente neste site, que pode não estar representado de acordo com a política de valores morais de setiap kegiatannya.
2. Kepentingan publik:
Seorang akuntan harus é um membro da cidadania do mundo, a menghormati kepentingan publica e divulga informações profissionais da equipa setiap tindakannya.
Se você é um professor profissional, então você está convidado a publicar um comunicado oficial, mas este é um assunto importante para você, especialmente se você é um membro da comunidade.
Seorang Akuntan harus lebih teliti dalam melaksanakan tugasnya ágar sesuai dengan kebenaran yang ada dan bebas dari benturan kepentingan pribadi.
5. Kompetensi dan kehati-hatian profesional:
Seorang Akuntan dituntut harus melaksanakan jasa profesionalnya dengan penuh kehati-hatian, kompetensi, dan ketekunan, serta mempunyai kewajiban untuk mempertahankan pengetahuan dan keterampilannya.
Akuntan harust menghormati kerahasiaan informasi yang diperoleh selama melakukan jasa profesional dan tidak boleh memakai atau mengungkapkan informasi tersebut tanpa persetujuan klien.
7. Perilaku profesional:
Seja o primeiro a escrever para essas pessoas: berperilaku konsisten selaras dengan tanggung jawabnya.
8. Teknis padrão:
Seja o primeiro a escrever sobre este artigo a partir de harves mengacu dan mematuhi standar teknis e standar profesional yang relevan.
Dari kata Yunani, telos = tujuan, mengukur baik buruknya suatu tindakan berdasarkan tujuan yang mau dicapai dengan tindakan itu, atau berdasarkan akibat yang ditimbulkan oleh tindakan itu.
v Deontologi dan Teori Hak.
Istilah deontologi berasal dái kata Yunani "deon" yang berarti kewajiban. Dalam disse: "Moral moral", "ini barangkali" teori hak ini adalah pendekatan yang paling banyak dipakai untuk mengevaluasi baik buruknya suatu perbuatan atau perilaku. Teori Hak merupakan suatu aspek dari teori deontologi e karena berkaitan dengan kewajiban.
v Teori Keutamaan (Virtude)
Dalam etika moralitas, conspirar dianggap benicar jika tindakan itu mendukung perilaku karakter yang baik (bermoral) dan dianggap salah jika tindakan itu mendukung perilaku karakter yang buruk (tidak bermoral).
Egoisme merupakan motivasi untuk mempertahankan dan meningkatkan pandangan yang hanya menguntungkan diri sendiri. Egoisme berarti menempatkan diri di tengah satu tujuan serta tidak peduli dengan penderitaan orang lain, termasuk yang dicintainya atau yang dianggap sebagai teman dekat.
Terdapat dua konsep yang berhubungan dengan egoisme. Pertama, egoisme psikologis, adalah suatu teori yang menjelaskan bahwa semua tindakan manusia dimotivasi oleh kepentingan berkutat diri ( self-servis ). Kedua, egoisme etis, adalah tindakan yang dilandasi oleh kepentingan diri sendiri ( self-interest ).
mso-padding-alt:0in 5.4pt 0in 5.4pt;
mso-bidi-font-family:”Times New Roman”;
ETIKA SEBAGAI TINJAUAN.
Istilah Etika berasal dari bahasa Yunani kuno. Bentuk tunggal kata ‘etika’ yaitu ethos sedangkan bentuk jamaknya yaitu ta etha. Ethos mempunyai banyak arti yaitu : tempat tinggal yang biasa, padang rumput, kandang, kebiasaan/adat, akhlak, watak, perasaan, sikap, cara berpikir. Sedangkan arti ta etha yaitu adat kebiasaan.
Etika adalah seperangkat aturan atau norma atau pedoman yang mengatur perilaku manusia, baik yang harus dilakukan maupun yang harus ditinggalkan yang di anut oleh sekelompok atau segolongan masyarakat atau profesi.
Dari sudut pandang Kamus Besar Bahasa Indonesia terbitan Departemen Pendidikan dan Kebudayaan (1988) merumuskan pengertian etika dalam tiga arti sebagai berikut:
Ilmu tentang apa yang baik dan yang buruk, tentang hak dan kewajiban moral. Kumpulan asas atau nilai yang berkenan dengan ahklak. Nilai mengenai benar dan salah yang dianut masyarakat.
Pengertian etika menurut para ahli:
Tahun 1953 Fagothey , mengatakan bahwa etika adalah studi tentang kehendak manusia, yaitu kehendak yang berhubungan dengan keputusan yang benar dan yang salah dalam tindak perbuatannya. Pada tahun 1995 Sumaryono menegaskan bahwa etika merupakan studi tentang kebenaran dan ketidakbenaran berdasarkan kodrat manusia yang diwujudkan melalui kehendak manusia dalam perbuatannya. Bertens (1994) menjelaskan, Etika berasal dari bahasa Yunani ethos yang berarti karakter, watak kesusilaan atau adat kebiasaan. Bentuk jamaknya adalah ta etha artinya adat kebisaan, dari bentuk jamak inilah terbentuk kata Etika oleh filsuf Yunani Aristoteles(384-322 BC) dipakai untuk menunjukan filsafat moral. Berdasarkan asal – usul kata tersebut Etika berarti Ilmu tentang apa yang biasa dilakukan atau ilmu tentang adat kebiasaan.
Seluruh gagasan atau ide dapat diringkas menjadi enam prinsip yang merupakan landasan penting etika, yaitu sebagai berikut :
Prinsip ini mendasari segala sesuatu yang mencakup penikmatan rasa senang terhadap keindahan. Berdasarkan prinsip ini, manusia memperhatikan nilai-nilai keindahan dan ingin menampakkan sesuatu yang indah dalam perilakunya. Misalnya dalam berpakaian, penataan ruang, dan sebagainya sehingga membuatnya lebih bersemangat untuk bekerja.
Setiap manusia pada hakikatnya memiliki hak dan tanggung jawab yang sama, sehingga muncul tuntutan terhadap persamaan hak antara laki-laki dan perempuan, persamaan ras, serta persamaan dalam berbagai bidang lainnya. Prinsip ini melandasi perilaku yang tidak diskrminatif atas dasar apapun.
3. Prinsip Kebaikan.
Prinsip ini mendasari perilaku individu untuk selalu berupaya berbuat kebaikan dalam berinteraksi dengan lingkungannya. Prinsip ini biasanya berkenaan dengan nilai-nilai kemanusiaan seperti hormat - menghormati, kasih sayang, membantu orang lain, dan sebagainya. Manusia pada hakikatnya selalu ingin berbuat baik, karena dengan berbuat baik dia akan dapat diterima oleh lingkungannya. Penyelenggaraan pemerintahan dan pelayanan yang diberikan kepada masyarakat sesungguhnya bertujuan untuk menciptakan kebaikan bagi masyarakat.
4. Prinsip Keadilan.
Pengertian keadilan adalah kemauan yang tetap dan kekal untuk memberikan kepada setiap orang apa yang semestinya mereka peroleh. Oleh karena itu, prinsip ini mendasari seseorang untuk bertindak adil dan proporsional serta tidak mengambil sesuatu yang menjadi hak orang lain.
5. Prinsip Kebebasan.
Kebebasan dapat diartikan sebagai keleluasaan individu untuk bertindak atau tidak bertindak sesuai dengan pilihannya sendiri. Dalam prinsip kehidupan dan hak asasi manusia, setiap manusia mempunyai hak untuk melakukan sesuatu sesuai dengan kehendaknya sendiri sepanjang tidak merugikan atau mengganggu hak-hak orang lain. Oleh karena itu, setiap kebebasan harus diikuti dengan tanggung jawab sehingga manusia tidak melakukan tindakan yang semena-mena kepada orang lain. Untuk itu kebebasan individu disini diartikan sebagai:
kemampuan untuk berbuat sesuatu atau menentukan pilihan kemampuan yang memungkinkan manusia untuk melaksana-kan pilihannya tersebut kemampuan untuk mempertanggungjawabkan perbuatannya.
6. Prinsip Kebenaran.
Kebenaran biasanya digunakan dalam logika keilmuan yang muncul dari hasil pemikiran yang logis/rasional. Kebenaran harus dapat dibuktikan dan ditunjukkan agar kebenaran itu dapat diyakini oleh individu dan masyarakat. Tidak setiap kebenaran dapat diterima sebagai suatu kebenaran apabila belum dapat dibuktikan.
Semua prinsip yang telah diuraikan itu merupakan prasyarat dasar dalam pengembangan nilai-nilai etika atau kode etik dalam hubungan antarindividu, individu dengan masyarakat, dengan pemerintah, dan sebagainya. Etika yang disusun sebagai aturan hukum yang akan mengatur kehidupan manusia, masyarakat, organisasi, instansi pemerintah, dan pegawai harus benar-benar dapat menjamin terciptanya keindahan, persamaan, kebaikan, keadilan, kebebasan, dan kebenaran bagi setiap orang.
Prinsip etika akuntan atau kode etik akuntan itu meliputi delapan butir pernyataan (IAI, 1998, dalam Ludigdo, 2007). Kedelapan butir pernyataan tersebut merupakan hal-hal yang seharusnya dimiliki oleh seorang akuntan, yaitu :
1. Tanggung jawab profesi :
Jadi seorang akuntan harusnya tuh dalam menjalankan tanggung jawabnya harus professional dengan memikirkan dan mempertimbangkan moral di setiap kegiatannya.
2. Kepentingan publik :
Karena seorang akuntan itu termasuk anggota IAI, jadi seharusnya memberikan pelayanan kepada publik, menghormati kepentingan publik artinya ga boleh memanipulasi setiap data atau menutupi kecurangan atau kebenaran yang terjadi, dan menunjukkan komitmen proffesional dalam setiap tindakannya.
Akuntan sebagai seorang profesional, dalam memelihara dan meningkatkan kepercayaan publik, harus memenuhi tanggung jawab profesionalnya tersebut dengan menjaga integritasnya setinggi mungkin.
Maksudnya tuh seorang akuntan tidak boleh berpihak kepada perorangan, jadi harus sesuai dengan kebenaran yang sesuai dan bebas dari benturan kepentingan pribadi.
5. Kompetensi dan kehati-hatian profesional :
Jadi akuntan dituntut harus melaksanakan jasa profesionalnya dengan penuh kehati-hatian, kompetensi, dan ketekunan, serta mempunyai kewajiban untuk mempertahankan pengetahuan dan keterampilan profesionalnya pada tingkat yang diperlukan untuk memastikan bahwa klien atau pemberi kerja memperoleh manfaat dari jasa profesional yang kompeten.
Akuntan harus menghormati kerahasiaan informasi yang diperoleh selama melakukan jasa profesional dan tidak boleh memakai atau mengungkapkan informasi tersebut tanpa persetujuan, kecuali bila ada hak atau kewajiban profesional atau hukum untuk mengungkapkannya. Artinya walaupun ada pihak lain yang ikut campur dan mau tahu tentang data klien ga boleh seenaknya memberikan begitu saja, harus melalui persetujuan klien dan prosedur atau persyarakatan yang berlaku oke.
7. Perilaku profesional :
Akuntan sebagai seorang profesional dituntut untuk berperilaku konsisten selaras atau yang kita kenal tidak berubah-berubah dengan reputasi profesi yang baik dan menjauhi tindakan yang dapat menurunkan atau menjatuhkan profesionalismenya.
8. Standar teknis :
Akuntan dalam menjalankan tugas profesionalnya harus mengacu dan mematuhi standar teknis dan standar profesional yang relevan, maksudnya tuh harus sesuai dengan ketentuan yang berlaku pada saat itu juga. Sesuai dengan keahliannya dan dengan berhati-hati, akuntan mempunyai kewajiban untuk melaksanakan penugasan dari penerima jasa selama penugasan tersebut sejalan dengan prinsip integritas dan obyektifitas.
Sehingga ada 2 prinsip etika, yaitu.
1. Relativisme Etika.
adalah pandangan bahwa tidak ada prinsip moral yang benar secara menyeluruh, kebenaran semua prinsip moral bersifat relatif terhadap budaya atau pilihan individu.
2. Absolutisme Etika.
adalah paham etika yang menekankan bahwa prinsip moral itu universal, berlaku untuk siapa saja dan dimana saja.
BASIS TEORI ETIKA.
Dari kata Yunani, t elos = tujuan, mengukur baik buruknya suatu tindakan berdasarkan tujuan yang mau dicapai dengan tindakan itu, atau berdasarkan akibat yang ditimbulkan oleh tindakan itu.
Dua aliran etika teleologi :
Inti pandangan egoisme adalah bahwa tindakan dari setiap orang pada dasarnya bertujuan untuk mengejar pribadi dan memajukan dirinya sendiri. Satu-satunya tujuan tindakan moral setiap orang adalah mengejar kepentingan pribadi dan memajukan dirinya.
Egoisme ini baru menjadi persoalan serius ketika ia cenderung menjadi hedonistis , yaitu ketika kebahagiaan dan kepentingan pribadi diterjemahkan semata-mata sebagai kenikmatan fisik yg bersifat vulgar.
Berasal dari bahasa latin u tilis yang berarti “bermanfaat”. Menurut teori ini suatu perbuatan adalah baik jika membawa manfaat, tapi manfaat itu harus menyangkut bukan saja satu dua orang melainkan masyarakat sebagai keseluruhan. Dalam rangka pemikiran utilitarianisme, kriteria untuk menentukan baik buruknya suatu perbuatan adalah “t he g reatest happiness of the greatest number ” , kebahagiaan terbesar dari jumlah orang yang terbesar. Utilitarianisme menyatakan bahwa suatu tindakan dianggap baik bila tindakan ini meningkatkan derajat manusia. Penekanan dalam utilitarianisme bukan pada memaksimalkan derajat pribadi, tetapi memaksimalkan derajat masyarakat secara keseluruhan.
Analisis Biaya Keuntungan (Cost Benefit Analysis) pada dasarnya tipe analisis ini hanyalah satu penerapan utilitarianisme. Dalam analisis biaya keuntungan, biaya suatu proyek dinilai, demikian juga keuntungannya. Hanya proyek-proyek yang perbandingan keuntungan terhadap biayanya paling tinggi saja yang akan diwujudkan.
Istilah deontologi berasal dari kata Yunani ‘ d eon ’ yang berarti kewajiban. “Mengapa perbuatan ini baik dan perbuatan itu harus ditolak sebagai buruk”, deontologi menjawab : “karena perbuatan pertama menjadi kewajiban kita dan karena perbuatan kedua dilarang”. Yang menjadi dasar baik buruknya perbuatan adalah kewajiban. Pendekatan deontologi sudah diterima dalam konteks agama, sekarang merupakan juga salah satu teori etika yang terpenting.
Dalam pemikiran moral dewasa ini barangkali teori hak ini adalah pendekatan yang paling banyak dipakai untuk mengevaluasi baik buruknya suatu perbuatan atau perilaku. Teori Hak merupakan suatu aspek dari teori deontologi, karena berkaitan dengan kewajiban. Hak dan kewajiban bagaikan dua sisi uang logam yang sama. Hak didasarkan atas martabat manusia dan martabat semua manusia itu sama. Karena itu hak sangat cocok dengan suasana pemikiran demokratis.
Etika kewajiban (duty ethics) menyatakan bahwa ada tugas-tugas yang harus dilakukan tanpa mempedulikan apakah tindakan ini adalah tindakan terbaik. Sedangkan, etika hak (right-ethics) menekankan bahwa kita semua mempunyai hak moral, dan semua tindakan yang melanggar hak ini tidak dapat diterima secara etika. Etika kewajiban dan etika hak sebenarnya hanyalah dua sisi yang berbeda dari satu mata uang yang sama. Kedua teori ini mencapai akhir yang sama; individu harus dihormati, dan tindakan dianggap etis bila tindakan itu mempertahankan rasa hormat kita kepada orang lain. Kelemahan dari teori ini adalah terlalu bersifat individu, hak dan kewajiban bersifat individu. Dalam penerapannya sering terjadi bentrok antara hak seseorang dengan orang lain.
Pada dasarnya, etika moralitas berwacana untuk menentukan kita sebaiknya menjadi orang seperti apa. Dalam etika moralitas, suatu tindakan dianggap benar jika tindakan itu mendukung perilaku karakter yang baik (bermoral) dan dianggap salah jika tindakan itu mendukung perilaku karakter yang buruk (tidak bermoral). Etika moral lebih bersifat pribadi, namum moral pribadi akan berkaitan erat dengan moral bisnis. Jika perilaku seseorang dalam kehidupan pribadinya bermoral, maka perilakunya dalam kehidupan bisnis juga akan bermoral.
Memandang sikap atau akhlak seseorang tidak ditanyakan apakah suatu perbuatan tertentu adil, atau jujur, atau murah hati dan sebagainya.
Keutamaan bisa didefinisikan sebagai berikut : disposisi watak yang telah diperoleh seseorang dan memungkinkan dia untuk bertingkah laku baik secara moral.
c. Suka bekerja keras.
d. Hidup yang baik.
Egoisme merupakan motivasi untuk mempertahankan dan meningkatkan pandangan yang hanya menguntungkan diri sendiri. Egoisme berarti menempatkan diri di tengah satu tujuan serta tidak peduli dengan penderitaan orang lain, termasuk yang dicintainya atau yang dianggap sebagai teman dekat. Istilah lainnya adalah “egois”. Lawan dari egoisme adalah altruisme.
Terdapat dua konsep yang berhubungan dengan egoisme. Pertama, egoisme psikologis, adalah suatu teori yang menjelaskan bahwa semua tindakan manusia dimotivasi oleh kepentingan berkutat diri ( self-servis ). Menurut teori ini, orang boleh saja yakin ada tindakan mereka yang bersifat luhur dan suka berkorban, namun semua tindakan yang terkesan luhur dan/ atau tindakan yang suka berkorban tersebut hanyalah sebuah ilusi. Pada kenyataannya, setiap orang hanya peduli pada dirinya sendiri. Menurut teori ini, tidak ada tindakan yang sesungguhnya bersifat altruisme , yaitu suatu tindakan yang peduli pada orang lain atau mengutamakan kepentingan orang lain dengan mengorbankan kepentingan dirinya. Kedua, egoisme etis, adalah tindakan yang dilandasi oleh kepentingan diri sendiri ( self-interest ).
Hal ini berkaitan erat dengan narsisme, atau “mencintai diri sendiri,” dan kecenderungan mungkin untuk berbicara atau menulis tentang diri sendiri dengan rasa sombong dan panjang lebar. Egoisme dapat hidup berdampingan dengan kepentingannya sendiri, bahkan pada saat penolakan orang lain. Sombong adalah sifat yang menggambarkan karakter seseorang yang bertindak untuk memperoleh nilai dalam jumlah yang lebih banyak daripada yang ia memberikan kepada orang lain. Egoisme sering dilakukan dengan memanfaatkan altruisme, irasionalitas dan kebodohan orang lain, serta memanfaatkan kekuatan diri sendiri dan atau kecerdikan untuk menipu.

Blog de Darmawanachmad.
Apenas outro blog WordPress.
Keynes sebagai Ekonom Gay.
Siapa yang tidak kenal dengan Keynes? Atau lebih lengkapnya John Maynard Keynes. Semua mahasiswa fakultas ekonomi khususnya yang telah mengambil mata kuliah ekonomi makro pasti pernah mendengar nama yang telanjur kesohor ini.
Kini nama Keynes melambung kembali setelah sekitar 40 tahunan namanya tergilas liberalisme Adam Smith ala Neoliberal. Melalui serangkain stimulus-stimulus ekonomi yang dilakukan oleh banyak negara, khususnya Amerika Serikat, kini pandangan ekonomi Keynes yang dikenal dengan istilah Big Government telah kembali.
Majalah Newsweek edisi 21 Februari 2009 dalam artikel yang berjudul Who This Fella Keynes, Anyway?, mengungkapkan orang yang telah mati 62 tahun yang lalu ini seperti hidup lagi menjadi anggota tim ekonomi Presiden Barack Obama. Satu sisi yang diungkapkan oleh Newsweek di samping pandangan-pandangan ekonominya, bahwa Keynes adalah seorang GAY. Seorang laki-laki yang menyukai laki-laki lain sebagai pasangannya.
Perilaku GAY Keynes ini mulai ia lakoni sejak muda dan baru terhenti setelah pada tahun 1925 menikahi seorang wanita penari balet asal Rusia. Pernikahannya ia lakukan dalam umur 42 tahun.
Langkah Presiden Obama mengadopsi model kebijakan ala Keynes ini dipertanyakan dalam blog Gawker. Sebab, bagaimana mungkin urusan pemecahan permasalahan ekonomi yang sangat berat ini diserahkan pada seseorang yang memiliki perangai jahat dalam urusan hubungan sesama jenis. Keynes menyimpan hubungan rahasia gay-nya dalam sebuah buku diari. Keynes memang penuh misteri, ia merekord aktivitasnya dalam simbol-simbol huruf yang susah dimengerti oleh orang awam.
Bagi Indonesia yang mayoritas muslim dan sarjana yang berakhlak, perilaku Keynes ini sangat “ironis” dan “memuakkan”. Adalah secara nalar kita tidak bisa menerima pemikiran-pemikiran yang mempengaruhi sistem dan kebijakan ekonomi suatu negara dari seseorang yang tidak beradab dan menyimpang dari agama. Begitu pula, di samping dilahirkan dari pemikiran orang yang rusak, penolakan kita juga berdasar pada kenyataan pemikiran-pemikiran ekonomi Keynes ditempuh dengan asas dan metode sekuler. Ini sangat bertentangan dengan konsep syariah.
Sesungguhnya konsep syariah memberikan solusi yang tepat atas permasalahan ekonomi dan permasalahan kehidupan. Karena itu sudah selayaknya Indonesia berkiblat pada agama sendiri dalam memandang persoalan-persoalan individu dan publik.
Sangat tidak benar jika hingga kini masih ada dosen atau siapa pun yang menyingkirkan agama ketika berbicara ekonomi. Tetapi justru membuka lebar-lebar terhadap pandangan-pandangan ekonomi dari Barat yang realitanya justru menunjukkan kerusakan demi kerusakan dan dilahirkan dari orang-orang yang tidak beradab.
Kapitalisme Sistem yang Gagal.
Nouriel Roubini, Kepala RGE Monitor dan Profesor Ilmu Ekonomi Universitas New York mengatakan kepada Financial Times (9/2/09), bahwa supervisi dan regulasi sistem keuangan model Anglo-Saxon telah gagal. Sistem keuangan yang diterapkan di Amerika Serikat, Inggris, dan negara-negara Anglo-Saxon lainnya adalah sistem Kapitalisme. Kapitalisme merupakan sistem yang berasas pada Sekularisme dengan menjadikan penjajahan sebagai metode untuk mempertahankan dan menyebarluaskan ideologi ini.
Sistem ini sangat jahat dan rakus sehingga negara-negara pengemban ideologi ini dikenal juga sebagai negara imperialis. Sayangnya, perubahan metode penjajahan dari yang bersifat fisik menjadi penjajahan politik, ekonomi, pendidikan, dan budaya (neoimperialisme) paska Perang Dunia II tidak disadari oleh negara-negara yang baru merdeka.
Negara-negara seperti Indonesia justru mengadopsi sistem hukum, politik, ekonomi, dan pemikiran warisan bangsa penjajah (Barat). Akibatnya berkembanglah pemahaman-pemahaman kufur seperti demokrasi dan nasionalisme yang mengikat negeri kita dalam bentuk penjajahan baru (neoimperialisme).
Di bidang ekonomi, negara-negara di dunia dijadikan sapi perahan oleh negara-negara Kapitalis kuat (Barat dan Jepang). Sumber daya alam mereka dikuras, lingkungan dirusak, dan menjadikan negeri-negeri tersebut sebagai pasar produk-produk Barat.
Kejahatan Kapitalisme hingga kini telah menyebabkan 26.500-30.000 anak setiap harinya meninggal dunia. Atas nama kebebasan, perdamaian, dan demokrasi negara-negara Kapitalis seperti Amerika dan Inggris tidak sungkan-sungkan membunuh jutaan umat manusia (khususnya kaum muslim) untuk mencapai tujuan-tujuan jahatnya.
Kejahatan Kapitalisme dilandasi oleh ketamakan dan kehausan akan harta dan kekayaan. Bahkan, Muhammad Yunus menyatakan ketamakan merupakan bahan bakar Kapitalisme. Kapitalisme menjadikan kepuasan materi sebagai tolak ukur kebahagian.
Allah SWT telah memperingatkan kepada kita bahwa hanya sistem Islam-lah yang kokoh dan dapat menyelamatkan umat manusia di dunia dan akhirat dengan beriman dan bertaqwa kepada-Nya. Dalam al-Quran surah at-Taubah ayat 109, Allah memberitahukan orang-orang yang membuat bangunan ditepi jurang yang runtuh (tidak atas dasar Islam seperti Kapitalisme) akan jatuh dalam kehancuran dan mendapat siksa pedih di neraka Jahanam.
Sudah banyak pakar ekonomi Barat yang menyatakan kegagalan sistem Kapitalisme. Berbagai pertemuan yang digelar - termasuk Forum Ekonomi Dunia di Davos 28 Januari-1 Februari 2009- pimpinan Barat dan dunia juga gagal memecahkan permasalahan yang dihadapi sistem Kapitalisme.
Jika orang Barat sendiri sudah mengatakan Kapitalisme telah gagal mengapa bangsa Indonesia tetap mempertahankannya. Bahkan di tengah megapnya pesta demokrasi tahun ini, mereka bahkan tidak terpikir sama sekali untuk memilih sistem yang benar (syariah) justru mereka terperangkap dalam pilihan hanya memilih orang.
Neoliberalisme dan Kebangkrutan Ideologi Kapitalisme.
Neoliberalisme (neoliberalism) merupakan sekumpulan kebijakan ekonomi yang merujuk kepada pemikiran bapak ekonomi Kapitalis Adam Smith. Ruh pemikiran ekonomi Adam Smith adalah perekonomian yang berjalan tanpa campur tangan pemerintah. Model pemikiran Adam Smith ini disebut Laissez Faire.
Adam Smith memandang produksi dan perdagangan sebagai kunci untuk membuka kemakmuran. Agar produksi dan perdagangan maksimal dan menghasilkan kekayaan universal, Smith menganjurkan pemerintah memberikan kebebasan ekonomi kepada rakyat dalam bingkai perdagangan bebas baik dalam ruang lingkup domestik maupun internasional.
Dalam bukunya The Wealth of Nations, Smith mendukung prinsip kebebasan alamiah, yakni setiap manusia memiliki kebebasan untuk melakukan apa yang diinginkannya tanpa campur tangan pemerintah. Ini mengandung pengertian negara tidak boleh campur tangan dalam perpindahan dan perputaran aliran modal, uang, barang, dan tenaga kerja. Smith juga memandang pembatasan kebebasan ekonomi oleh pemerintah sebagai pelanggaran hak asasi manusia.
Alasan utama Smith yang melarang intervensi pemerintah adalah doktrin invisible hands (tangan gaib). Menurut doktrin ini, kebebasan (freedom), kepentingan diri sendiri (self-interest), dan persaingan (competition) akan menghasilkan masyarakat yang stabil dan makmur. Upaya individu untuk merealisasikan kepentingan dirinya sendiri bersama jutaan individu lainnya akan dibimbing oleh tangan tak terlihat. Setiap upaya individu mengejar kepentingannya, maka secara sadar atau pun tidak indvidu tersebut juga mempromosikan kepentingan publik. Dengan kata lain, Smith mengklaim dalam sebuah perekonomian tanpa campur tangan pemerintah (laissez faire) yang mengedepankan nilai-nilai kebebasan (liberalisme), maka perekonomian secara otomatis mengatur dirinya untuk mencapai kemakmuran dan keseimbangan.
Sebagai varian baru dari pemikiran ekonomi liberal, neoliberalisme dilahirkan untuk menandingi pemikiran ekonomi Keynesian yang mendominasi Barat selama tiga puluh tahun. Krisis minyak yang dimulai pada akhir tahun 1973 mengakibatkan resesi ekonomi, pengangguran dan inflasi di atas 20% di sejumlah negara, dan menyeret negara-negara Dunia Ketiga tidak mampu membayar hutangnya. Sejak saat itu, negara-negara Kapitalis memandang doktrin Keynesian tidak mampu memberikan solusi bahkan dianggap sebagai penyebab krisis.
Krisis minyak mendorong negara-negara Kapitalis menempuh cara baru di dalam mengelola perekonomiannya. Pembatasan fiskal dan kontrol atas money supply menjadi tren baru kebijakan ekonomi di negara-negara Barat. Tahun 1976, IMF memaksa Inggris memangkas belanja publik dan melakukan kontrol ketat atas inflasi. Menurut Norena Heertz, mulai saat itu doktrin Keynesian dengan big government-nya telah sekarat atau bahkan mengalami kematian.
Kesimpulan Heertz tentang matinya doktrin Keynesian tergambar dalam pidato Perdana Menteri Inggris James Callaghan dalam Kongres Partai Buruh. Ia mengatakan: Selama ini, kita berpikiran bahwa anda dapat mengatasi krisis dan meningkatkan kesempatan kerja dengan menaikkan pengeluaran pemerintah. Saya beritahukan kepada anda bahwa sekarang hal tersebut tidak berlaku lagi. Di Amerika Serikat, Presiden Carter pun mengambil langkah memangkas pengeluaran publik sebagai bagian dari stimulus ekonomi.
Di samping doktrin utama laissez faire dan pasar bebas (free market) yang sudah ada sejak Kapitalisme liberal Adam Smith, doktrin ekonomi neoliberal dikembangkan ke dalam kerangka liberalisme yang lebih sistematis. Elizabeth Martinez and Arnoldo Garcia menjelaskan lima kerangka utama neoliberalisme.
Dalam konsep free market swasta dibebaskan dari keterikatannya terhadap negara dan tanggung jawab atas permasalahan sosial yang terjadi karena aktivitas perusahaan mereka. Pengurangan tingkat upah dengan menghapus serikat-serikat pekerja dan memotong hak-hak buruh. Harga dibiarkan bergerak tanpa intervensi pemerintah. Kebebasan total di dalam perpindahan modal, barang, jasa. Para pengusung free market senantiasa menyatakan: Pasar yang tidak diatur adalah jalan terbaik untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi, dan memberikan keuntungan bagi setiap orang.
2. Pembatasan anggaran belanja publik.
Anggaran publik seperti kesehatan, pendidikan, pemenuhan air bersih, listrik, jalan umum, fasilitas umum, dan bantuan untuk orang miskin harus dikurangi dan dibatasi sehingga tidak membebani APBN. Pandangan ini sama saja dengan mengurangi peranan pemerintah dalam perekonomian dan pemenuhan kebutuhan publik. Namun di balik paham neoliberal ini, kalangan korporasi dan pemilik modal sangat mendukung subsidi dan pengurangan pajak yang menguntungkan bisnis mereka.
Mengurangi atau bahkan menghapus peraturan-peraturan yang menghambat kepentingan bisnis korporasi dan pemilik modal.
Menjual badan usaha, barang atau pelayan yang menjadi milik negara (BUMN) kepada investor, khususnya aset-aset dalam bentuk bank, industri-industri kunci, kereta api, jalan tol, listrik, sekolah, rumah sakit, dan air bersih. Alasan utama dilakukannya privatisasi untuk mengejar efisiensi. Namun pada faktanya privatisasi justru menciptakan konsentrasi kekayaan ke tangan segelintir orang-orang kaya sedangkan rakyat harus menanggung beban harga-harga public utilities yang mahal.
5. Menghilangkan konsep barang publik.
Pemindahan tanggung jawab pengadaan barang dan layanan publik dari tangan negara menjadi tanggung jawab individu. Dengan kata lain, masyarakat harus menemukan sendiri solusi dalam pemenuhan kebutuhan hidup mereka akan barang-barang publik.
Menurut I. Wibowo, kelahiran neoliberalisme didorong empat faktor utama, yaitu (1) munculnya perusahaan multinasional (multinational corporations MNC) sebagai kekuatan riil dengan nilai aset lebih besar dari pada kekayaan yang dimiliki oleh negara-negara kecil. (2) Munculnya organisasi (rezim internasional) yang berfungsi sebagai surveillance system (sistem pengawasan) dalam memastikan prinsip-prinsip ekonomi liberal berjalan atas seluruh negara di dunia. (3) Revolusi bidang teknologi komunikasi dan transportasi yang menjadi katalisator dan fasilitator terlaksananya pasar bebas dan perdagangan bebas secara cepat ke seluruh dunia. (4) Keinginan negara-negara kuat untuk mendominasi dan menciptakan hegemoni atas negara-negara yang lebih lemah.
Kelahiran neoliberalisme tidak dapat dipisahkan dari keberadaan ideologi Kapitalisme. Karakter liberal yang bersumbu pada kebebasan dan menonjolkan kepentingan individual senantiasa menjadikan kegiatan ekonomi berjalan seperti hukum rimba. Philosuf Inggris Herbert Spencer memandang seleksi alam (survival of fittest) sebagai prinsip wajib kegiatan ekonomi dalam sistem Kapitalisme. Konsekwensinya, perekonomian berjalan dengan cara menindas yang lemah dan memfasilitasi yang kuat (pemilik modal) agar alokasi sumber daya (resources) dan penguasaan pasar berada di tangan pemilik modal.
Kapitalisme merupakan ideologi yang tegak di atas asas Sekularisme yang tumbuh dan berkembang pertama kali di Eropa. Sekularisme adalah paham yang memisahkan agama dari kehidupan dan mengharamkan peranan Tuhan terhadap pemecahan permasalahan manusia, termasuk menentukan nilai baik dan buruk, benar dan salah. Sekularisme menempatkan rasio (akal) manusia dan emperisme di atas segala-galanya. Dengan Sekularisme, Kapitalisme memandang dunia dan memecahkan permasalahan kehidupan. Akibatnya Kapitalisme menjadi ideologi yang tidak bermoral, mengedepankan profit dan kepuasan materi, serta menindas umat manusia.
Menurut Betrand Russel, inti pemikiran yang terkandung dalam Sekularisme adalah kebebasan individu. Kebebasan indvidu diperlukan untuk menjaga dan menyebarkan Sekularisme ke seluruh dunia. Kebebasan individu tersebut dibagi ke dalam empat jenis, yaitu: kebebasan beragama (freedom of religion), kebebasan berpendapat (freedom of speech), kebebasan kepemilikan (freedom of ownership), dan kebebasan berperilaku (freedom of behavior).
Kebebasan kepemilikan adalah paham yang memandang seseorang dapat memiliki harta/modal dan mengembangkannya dengan sarana dan cara apa pun. Dari prinsip kebebasan kepemilikan inilah lahir pandangan tentang sistem ekonomi Kapitalis. Bahkan karena peranan pemilik modal (kaum kapitalis) sangat menonjol dalam negara sehingga merekalah penguasa sebenarnya daripada para politisi, maka ideologi yang berasas Sekularisme ini pun disebut ideologi Kapitalisme.
Implikasi kebebasan kepemilikan sebagai bagian dari kebebasan individu adalah dominasi kepemilikan individu di tengah perekonomian. Meskipun prinsip kebijakan negara menata jalannya perekonomian tanpa campur tangan pemerintah (laissez faire), namun karena dominasi pemilik modal atas sistem politik dan perundang-undangan, kebijakan negara justru tunduk pada kepentingan kaum kapitalis.
Sektor-sektor perekonomian yang secara faktual menguasai hajat hidup orang banyak atau semestinya dikuasai negara untuk mencegah konsentrasi kepemilikan di tangan segelintir orang malah diserahkan kepada mekanisme pasar yang sudah jelas didominasi kaum kapitalis. Secara logis laissez faire hanya menjadi alat kaum kapitalis untuk mencegah dominasi negara atas perekonomian, menghalang-halangi distribusi kekayaan yang adil di tengah masyarakat, dan menjadikan negara sebagai alat untuk melegalisasi kerakusan kaum kapitalis. Dalam sistem ini fungsi negara hanyalah untuk merealisasikan kepentingan segelintir individu saja.
Adapun perubahan pemikiran ekonomi dari mainstream (aliran utama) ekonomi pasar yang liberal ke mainstream Keynesian yang sarat intervensi negara (big government) pasca Depresi Besar (Great Depression) 1929, dan kembali liberal pasca krisis minyak dunia 1973 dengan mainstream neoliberalnya merupakan dinamika pemikiran ekonomi yang berkembang dalam sistem Kapitalisme. Dinamika pemikiran ini tidak mengubah ideologi Kapitalisme itu sendiri walau pun di dalamnya terdapat aliran-aliran pemikiran yang saling bertolakbelakang dan kebijakan yang saling kontradiktif. Sebab hakikatnya tidak ada perubahan pada asas Sekularisme yang menjadi pikiran pokok dan standar nilai Kapitalisme. Perubahan hanya terjadi pada pemikiran cabang ideologi ini, yakni pemikiran ekonomi.
Ketika ekonomi pasar mengalami kehancuran konseptual dengan krisis berat yang melanda Barat pada 1929, J. M. Keynes maju dengan pemikiran yang bertolakbelakang dengan ekonomi pasar yang terangkum dalam bukunya The General Theory of Employment, Interest and Money (pertama kali terbit 1936). Keynes menawarkan alternatif bahwa negara harus melakukan intervensi untuk mengangkat kembali perekonomian dari keterpurukan. Negara harus mengisi kekosongan peranan swasta yang sebelumnya mendominasi perekonomian. Negara harus menjalankan kebijakan defisit dengan membuat anggaran belanja yang lebih besar untuk menciptakan lapangan kerja.
Apa yang dilakukan Keynes dan kemudian diadopsi oleh negara-negara Barat bukanlah sebuah pengingkaran terhadap Kapitalisme. Menurut Mark Skousen, Keynes justru menjadi penyelamat Kapitalisme dari kehancuran. Meskipun pemikiran ekonominya bertolakbelakang dengan doktrin laissez faire, Keynes tidak melepaskan tolak ukur pemikirannya dari Sekularisme.
Abdurrahman al-Maliki memandang Kapitalisme sebagai sistem ekonomi dengan strategi tambal sulam. Strategi ini digunakan untuk menutupi kebobrokan Kapitalisme dan melestarikan keberadaan institusinya dari kebangkrutan. Strategi tambal sulam dijalankan dengan cara mencangkokkan ide tentang keadilan sosial ke dalam negara (welfare state) dengan konsekwensi pergeseran peranan ekonomi dari tangan swasta ke tangan negara (big government).
James Petras melihat dalam sebuah rezim yang menganut Kapitalisme, pemerintah memiliki dua buah rencana. Yakni rencana yang beroirentasi liberal (neoliberalism) dan berorientasi kesejahteraan sosial (social welfare). Jika kebijakan orisinil (ekonomi liberal) mengalami kegagalan maka pemerintah akan mengubah orientasi kepada kesejahteraan sosial. Perubahan ini semata-mata untuk merebut hati masyarakat dengan tujuan mempertahankan kekuasaan dan sistem.
Dinamika pemikiran ekonomi yang saling bertolakbelakang dalam Kapitalisme merupakan konsekwensi logis dari ideologi ini dalam menentukan sumber hukum. Sebab sumber hukum dalam Kapitalisme digali dari realitas, sehingga perkembangan pemikiran ekonomi sangat bergantung pada perkembangan realitas ekonomi di tingkat domestik dan dunia. Sedangkan realitas ekonomi yang berkembang merupakan hasil penerapan Kapitalisme itu sendiri. Jika realitas ekonomi tidak kondusif bagi Kapitalisme yang memaksa negara memodifikasi kebijakan ekonominya secara prinsipil, maka itulah tanda kelemahan dan kebobrokan sistem Kapitalisme.
Misalnya, realitas sekarang menunjukkan krisis finansial global yang terjadi sejak 2007 telah meluluhlantakkan sistem keuangan negara-negara kapitalis dengan kerugian trilyunan dolar AS, dan ancaman kebangkrutan tidak hanya menimpa korporasi finansial tetapi juga korporasi yang bergerak di sektor riil di seluruh dunia. Jika negara-negara kapitalis tidak melakukan intervensi di sektor finansial dan penyelamatan sektor riil untuk menjaga konsistensi doktrin laissez faire, maka sudah dapat dipastikan sistem keuangan Barat berada di jalan buntu, kebangkrutan korporasi secara massal, PHK yang jauh lebih besar dari PHK massal tahun ini (2008), jatuhnya daya beli masyarakat dalam tingkat yang siknifikan, dan kepanikan yang sangat mungkin menciptakan prahara ekonomi jauh lebih dasyat dibandingkan Depresi Besar 1929.
Karena itu bailout dan berbagai bentuk intervensi lainnya yang terjadi secara massive harus dilihat sebagai upaya penyelamatan institusi ideologi Kapitalisme walau pun negara-negara penganut Kapitalisme harus mengingkari akidah ekonominya yakni laissez faire. Di satu sisi intervensi ini mencerminkan negara-negara kapitalis telah berlaku munafik, di sisi lain intervensi tersebut merefleksikan konsistensi negara kapitalis dalam melindungi kepentingan pemilik modal dan selalu membebankan biayanya ke pundak rakyat.
Realitas ekonomi yang buruk pada dasarnya cermin kegagalan sistem Kapitalisme. Meskipun secara institusi Kapitalisme belum berakhir, namun secara konseptual (ide) Kapitalisme telah mengalami kebangkrutan bahkan sejak Depresi Besar 1929.
Sebagai ideologi buatan manusia yang tentu saja memiliki cacat bawaan, negara-negara kapitalis senantiasa melakukan metode tambal sulam untuk menutupi kebobrokan Kapitalisme. Jika sekarang di negara-negara Barat Laissez Faire sedang dicampakkan, neoliberalisme sedikit dipinggirkan dengan adanya nasionalisasi parsial, maka hakikatnya Barat sedang menambal kecacatan ideologi untuk mencegah keruntuhan institusinya. Tambal sulam ini dilakukan pada kondisi-kondisi tertentu, yakni pada saat pemerintahan-pemerintahan Barat tidak dapat menghadapi realitas ekonomi di negara mereka hanya dengan laissez faire.
Membongkar Kerusakan Teori Inflasi Moderat.
Secara historis, inflasi merupakan masalah ekonomi yang dominan disamping masalah pengangguran yang sudah sejak lama dihadapi oleh masyarakat dunia. Sejarah menunjukkan bahwa salah satu negara yang ditandai dengan kenaikan harga secara cepat adalah Mesir di sekitar tahun 330 SM. Menurut Samuelson persoalan inflasi adalah setua usia perekonomian pasar.
Inflasi merupakan sebuah fenomena ekonomi yang banyak mendapat perhatian, sekaligus ditakuti dan dianggap sebagai musuh nomor satu oleh banyak kalangan, mulai dari ekonom, pemerintah, pengusaha, hingga masyarakat awam sekalipun. mengingat dampak dari inflasi yang sangat merugikan.
Dampak merugikannya inflasi dapat disimak dari sejumlah perkataan yang dilontarkan oleh ekonom dan pejabat pemerintahan. Ronald Reagen misalnya, sebagaimana dikutip oleh The Economist (22/5/2009) pernah menyebut inflasi dengan sebutan kejam, perampok, menakutkan, perampok bersenjata, mematikan, dan pembunuh bayaran.
Banyak upaya telah dilakukan untuk memerangi inflasi, namun tak kunjung ada tanda-tanda penyelesaian. Seolah-olah menggambarkan inflasi bagaikan makhluk hidup yang mempunyai mekanisme pertahanan sendiri dari serangan makhluk hidup lainnya sehingga tidak bisa dimusnahkan. kondisi ini tentunya mustahil karena inflasi sendiri hanyalah sebuah fenomena, bukan makhluk hidup.
Berbagai kajian dan teoripun telah banyak dihasilkan oleh para ekonom sebagai solusi dari persoalan inflasi. Dalam hal ini, terdapat tiga teori utama yang menjelaskan mengenai inflasi, yaitu sebagai berikut:
uma. Teori kuantitas atau persamaan pertukaran dari Irving Fisher MV=PQ. Teori ini sejatinya merupakan pandangan dari teori klasik. Menurut persamaan ini sebab naiknya harga barang secara umum yang cenderung akan mengarah pada inflasi ada tiga: sirkulasi uang atau kecepatan perpindahan uang dari satu tangan ke tangan yang lain begitu cepat (masyarakat terlalu konsumtif), terlalu banyaknya uang yang dicetak-edarkan ke masyarakat, dan turunnya jumlah produksi secara nasional.
b. Teori Keynes yang menyatakan bahwa inflasi terjadi disebabkan masyarakat hidup di luar batas kemampuan ekonominya. Dengan kata lain, inflasi terjadi karena pengeluaran agregat terlalu besar. Oleh karena itu, solusi yang harus diambil adalah dengan jalan mengurangi jumlah pengeluaran agregat itu sendiri (mengurangi pengeluaran pemerintah atau dengan meningkatkan pajak, dan kebijakan uang ketat).
c. Teori strukturalis atau teori inflasi jangka panjang. Teori ini menyoroti sebab-sebab inflasi yang berasal dari kekakuan struktur ekonomi, khususnya kekuatan suplai bahan makanan dan barang-barang ekspor. Karena sebab-sebab struktural pertambahan barang-barang produksi ini terlalu lambat dibanding dengan pertumbuhan ekonominya, sehingga menaikkan harga bahan makanan dan kelangkaan devisa. Akibat selanjutnya adalah kenaikan harga-harga barang lain, sehingga terjadi inflasi yang relatif berkepanjangan bila pembangunan sektor penghasil bahan pangan dan industri barang ekspor tidak dibenahi atau ditambah.
Adapun berkaitan dengan penyebab atau sumber inflasi, para ekonom telah berhasil menganalisanya dan mengklasifikasikannya ke dalam beberapa kelompok. Hanya saja, berbeda halnya dengan hasil analisa ekonom terhadap penyebab dari inflasi yang cukup mendalam, solusi yang ditawarkan untuk menyelesaikan permasalahan inflasi tampak sangat dangkal. Meskipun dalam aspek kajian dan teori yang telah dihasilkan para ekonom untuk menjelaskan inflasi sudah cukup banyak.
Sebagai buktinya dapat dilihat dari konsep fractional reserve requirement system yang selama ini dijalankan oleh bank sentral. Fractional reserve requirement system adalah suatu sistem perbankan di mana bank mempertahankan rasio aktiva cadangan sebagai penjamin bagi sebuah bank bahwa mereka mempunyai likuiditas yang cukup untuk menghadapi permintaan uang tunai dari nasabah yang bisa timbul secara mendadak atau mendesak.
Padahal konsep ini sudah banyak mendapat kritikan yang sangat tajam dari banyak ekonom muslim. Dengan konsep ini pihak perbankan dapat mencetak atau turut menggandakan uang menjadi lebih besar yang kemudian mempengaruhi jumlah uang beredar di masyarakat dan pada akhirnya mengakibatkan inflasi. Dapat berjalannya konsep ini karena didukung oleh konsep interest, fiat money dan lembaga keuangan itu sendiri (bank).
Tetapi apa yang dilakukan oleh ekonom dan bank sentral? Pada satu sisi, para ekonom ekonomi konvensional berpendapat bahwa, salah satu penyebab dari inflasi adalah jumlah uang beredar yang tinggi dibandingkan jumlah barang dan jasa yang ada di pasar. Namun di sisi lain, mengapa konsep fractional reserve ini masih saja diterapkan yang notabene adalah salah satu inti dari permasalahan itu sendiri yang dapat menambah secara cepat JUB? Satu-satunya jawaban rasional mengapa konsep itu terus dijalankan adalah demi menjaga kepentingan pemilik bank. Dengan konsep fractional reserve, pemilik bank dapat meminjamkan dana yang dimilikinya kepada unit defisit dengan imbalan sejumlah bunga yang telah ditetapkan. Keuntungan yang didapatkan pihak bank dengan membungakan uang ini sangatlah besar.
Hal inilah sebenarnya yang dikutukoleh Sir Josiah Stamp (1941). Ia mengatakan Sistem perbankan modern menciptakan uang tanpa modal. Proses ini kemungkinan adalah ciptaan paling luar biasa yang pernah ditemukan. Perbankan dilahirkan dalam ketidaksetaraan dan dosa. Bankir memiliki dunia. Anda bisa mengambil apapun dari mereka, tetapi biarkan hak untuk menciptakan uang mereka, maka dengan sebatang pena mereka akan menciptakan cukup uang untuk membeli semuanya kembali…Ambillah kekuasaan besar ini dari tangan mereka, maka semua kekayaan besar seperti yang saya miliki akan lenyap, dan akan ada sebuah dunia yang lebih baik untuk hidup. Tetapi bila anda ingin terus menjadi budak dari bank dan membayar harga dari perbudakan, biarkanlah para bankir terus menciptakan uang dan mengontrol kridit.
Dengan demikian, dapat dikatakan bahwa, apa yang dilakukan oleh para ekonom konvensional selama ini hanyalah tampak seperti menjelaskan (eksplanasi) bagaimana fenomena inflasi itu terjadi dengan sangat bagus, tetapi tidak bisa menghapus atau menghilangkan.
1. Dampak inflasi terhadap sektor riil.
Sama halnya dalam hal menjelaskan penyebab inflasi, ketika menganalisa dampak dari inflasi para ekonom ekonomi konvensional juga tampak memiliki pengamatan yang cukup mendalam.
Menurut mereka dampak inflasi sangatlah merugikan bagi setiap kalangan, terutama adalah bagi masyarakat yang berpendapatan tetap seperti halnya para pensiunan, pegawai kecil, dan guru.
Para ekonom konvensional secara umum membagi inflasi berdasarkan tingkat besarnya keparahan (daya rusak) menjadi empat jenis yaitu, inflasi ringan (creeping inflation/dibawah 10%), inflasi sedang atau menengah (galloping inflation/antara 10-30%), inflasi tinggi atau berat (high inflation/30- 100%), dan inflasi sangat tinggi (hyper inflation/di atas 100%).
Labih lanjut, para ekonom konvensional percaya bahwa, efek atau dampak inflasi tergantung pada apakah inflasi tersebut diantisipasi atau tidak.
Makna dari inflasi terantisipasi (anticipated inflation) adalah ketika harga mengalami kenaikan secara relatif (misalkan 10%) setiap tahun, dan pada saat bersamaan juga terjadi kenaikan pada tingkat upah dan suku bunga riil sebesar 10%. Dengan demikian, perubahan harga yang terjadi hanyalah merupakan perubahan ukuran di mana masyarakat atau pemerintah telah menyesuaikan (mengantisipasi tingkat inflasi yang terjadi). Sebaliknya, inflasi yang tidak terantisipasi atau tidak terduga (unanticipated inflation) adalah inflasi di mana kenaikan harga barang yang terjadi tidak diikuti dengan kenaikan upah dan suku bunga riil.
Berdasarkan klasifikasi di atas (inflasi terduga dan tak terduga), inflasi yang sering terjadi secara faktual adalah inflasi yang tidak terduga. Hal ini dapat diketahui dari sejarah perjalanan ekonomi dunia.
Dampak inflasi itu sendiri dapat diklasifikasikan menjadi dua kelompok, yaitu: dampak dari segi ekonomi dan dampak dari segi sosial. Berikut di bawah ini adalah dampak dampak inflasi menurut para ekonom.
uma. Dari sudut ekonomi, inflasi mengakibatkan terjadinya redistribusi pendapatan dan distorsi harga, distorsi penggunaan uang, serta distorsi pajak.
b. Dari sudut sosial, akibat lanjut dari redistribusi pendapatan adalah kecemburuan sosial yang semakin tinggi dan bahkan dapat memicu kerusuhan atau krisis sosial (penjarahan dan perampasan).
Pembahasan dampak inflasi di atas adalah pembahasan secara umum. Adapun dampak inflasi terhadap sektor riil secara khusus adalah akan menghambat atau mengganggu proses pertumbuhan di sektor riil. Hal ini dikarenakan, dengan terjadinya inflasi maka tingkat pembelian masyarakat (permintaan agregat) akan mengalami penurunan dan selanjutnya penurunan ini akan menyebabkan pihak produsen harus mengurangi tingkat produksi (output) yang berujung kepada pemutusan hubungan kerja dan bertambahnya pengangguran (unemployment).
Selain itu, di saat terjadi inflasi yang tinggi maka suku bunga yang ditetapkan otoritas moneter juga meningkat. Oleh karena itu, sektor riil pada saat suku bunga tinggi mengalami kesulitan dana baik untuk meningkatkan produksi atau mengembangkan usahanya karena semakin tingginya dalam biaya modal.
Disisi lain, unit surplus lebih tertarik menyimpan dananya di bank dengan tingkat pengembalian (rate of return) yang lebih besar dan pasti dan pada saat yang sama, bank umum yang sudah memiliki banyak dana dari pihak unit surplus enggan untuk menyalurkan dananya ke sektor riil karena adanya permasalahan (aturan perburuhan, pajak, pungutan-pungutan, dsb) pada sektor riil dan lebih tertarik untuk menyimpan dananya di bank sentral. Akibatnya adalah tidak berfungsinya tugas intermediasi oleh bank umum dan terjadi penumpukan dana di bank sentral. Fakta inilah yang terjadi pada tahun 2007 dimana dana yang terkumpul di bank Indonesia (BI) berjumlah sebesar ratusan triliunan rupiah.
Skema Interaksi Antara Sebab dan Akibat Inflasi.
Sumber: Diolah sendiri dari beberapa sumber.
Labih lanjut, para ekonom konvensional juga percaya bahwa, dari ke empat jenis inflasi tersebut (tingkat besarnya keparahan atau daya rusak), yakni inflasi ringan akan memberikan pengaruh kepada kondisi ekonomi secara positif. Bahkan dikatakan ketiadaan inflasi menandakan tidak adanya pergerakan positif dalam perekonomian karena relatif harga-harga tidak berubah sehingga melemahkan sektor industri. Pendapat ini didasarkan pada beberapa alasan, yaitu: pertama, ketika terjadi kenaikan harga relatif barang, para produsen lebih bergairah dalam menjalankan dan meningkatkan produksinya. Kedua, dengan meningkatnya produksi maka dapat menciptakan lapangan kerja baru. Benarkah anggapan demikian?
Anggapan di atas dapat kita telaah dari dua sisi, yaitu sisi konsumen dan produsen. Dilihat dari sisi konsumen, meskipun tingkat inflasi yang terjadi adalah ringan akan tetap memberatkan. Terutama bagi orang-orang yang miskin dan sekaligus tidak memiliki skill atau kemampuan yang lebih untuk bekerja.
Apa yang dikatakan bahwa, tingkat inflasi ringan dapat menstimulus penyerapan tenaga kerja sesungguhnya hanya berlaku bagi mereka yang memang memiliki kemampuan atau skill. Sementara bagi mereka yang sedari awalnya sudah dalam kemiskinan, dimana dengan kemiskinan tersebut menyebabkan mereka tidak mampu meraih atau menempa keahliaannya, maka hal ini tidak berlaku. Dengan kata lain, inflasi ringan yang terjadi tetap akan sangat membebani bagi mereka yang tergolong miskin dan tidak memiliki keahlian.
Terlebih lagi ketika harga barang yang naik tersebut adalah harga barang kebutuhan pokok masyakarat, meskipun kenaikan harga yang terjadi adalah rendah tetap saja akan menambah beban masyarakat miskin.
Sebagai contoh, katakan saja misalnya seorang kepala keluarga (dengan tanggungan 1 anak dan 1 istri) dimana penghasilan perbulan yang dapat diraih Rp.1,5 juta per bulan. Dengan tingkat inflasi ringan sebasar 5%, maka ia harus menanggung beban inflasi sebesar Rp.75.000 per bulan. Tentu ini adalah jumlah yang cukup besar bagi kepala keluarga tersebut. Dengan demikian, anggapan bahwa, inflasi ringan dapat memberikan efek positif bagi perekonomian sesungguhnya tidaklah tepat. Karena hanya menguntungkan pihak tertentu saja.
Adapun dilihat dari sisi produsen, seolah-olah menganggap produsen dalam berproduksi hanyalah bermotifkan pada orientasi keuntungan (profit oriented) semata. Padahal, seorang produsen (khususnya bagi seorang mulsim) tidaklah semata-mata menjalankan aktivitas produksinya berdasarkan motif dan orientasi keuntungan. Melainkan juga dapat bermotif rasa kemanusiaan (insaniyyah) dan atau ruhiyah (ketuhanan).
Lebih dari itu, para ekonom sebenarnya juga berpendapat bahwa, kenaikan harga barang baik itu dalam kisaran besar maupun kecil tetap saja menimbulkan biaya. Biaya-biaya tersebut misalnya adalah shoe leather cost, menu cost (misal, biaya perubahan katalog), complaint and oppotunity loss cost (biaya kompalin dan hilangnya kesempatan), biaya perubahan peraturan dan perundang-undangan, serta biaya ketidaknyamanan hidup.
Masihkah Berharap dan Percaya Kepada Kapitalisme.
Kasus Inflasi Dalam Kenyataan.
Inflasi adalah kenaikan harga secara umum, atau inflasi dapat juga dikatakan sebagai penurunan daya beli uang. Makin tinggi kenaikan harga makin turun nilai uang. Defenisi diatas memberikan makna bahwa, kenaikan harga barang tertentu atau kenaikan harga karena panen yang gagal misalnya, tidak termasuk inflasi.
Ukuran inflasi yang paling banyak adalah digunakan adalah: Consumer price indeks” atau “ cost of living indeks”. Indeks ini berdasarkan pada harga dari satu paket barang yang dipilih dan mewakili pola pengeluaran konsumen. Barang-barang dalam paket itu dibobot sesuai dengan kepentingan relatifnya bagi konsumen. Dan data harga diperoleh dalam bentuk indeksasi. Indeks yang lain juga dapat diperoleh dari “deflatoir GNP pada harga konstan”. Kelebihan indeks ini bukan hanya memperhitungkan harga barang konsumen tetapi juga harga barang kapital dan barang ekspor.
Inflasi adalah masalah seluruh dunia. Namun berdasarkan data negara yang sedang berkembang, yang lebih banyak pengalamannya dalam hal ini inflasi dibanding dengan negara industri. Penyebaran inflasi keseluruh dunia terjadi oleh karena adanya mekanisme perdagangan keuangan yang saling berkaitan antara negara dunia.
Inflasi merembes keseluruh dunia dengan bebas. Kenaikan harga minyak empat setengah kali pada tahun 1973 – 1974 telah meningkatkan laju inflasi dunia dengan cepat pada tahun 1974 – 1975. Demikian juga perluasan “money supply” dunia pada tahun 1970 an telah mendorong inflasi. Kenyataan ini adalah akibat kekakuan “exchange rate”. Bila exchange rate (nilai tukar), fleksibel sempurna maka inflasi dapat dihindari. Sebaliknya kebanyakan negara dunia memiliki tingkat penukaran mata uang asing (exchange rate) yang tidak fleksibel, sehingga inflasi tak dapat dihindari.
Generalisasi seperti ini tentu ada kecualinya, yaitu negara yang mempunyai sistem perencanaan sentral di Eropa Timur atau Uni Soviet (tempo dulu). Pada negara-negara ini harga ditetapkan oleh pemerintah pusat (secara administratif). Jadi bukan karena permainan permintaan dan penawaran. Ini tidak berarti bahwa permintaan tidak pernah melebihi penawaran. Bila kenyataan ini juga terjadi maka penjatahan atau antri dapat diberlakukan terhadap produksi, sebelum penawaran ditingkatkan.
Bahkan kadang-kadang dengan memberikan subsidi. Keadaan seperti ini disebut “represed inflation”. Kelebihan permintaan diatas jumlah barang yang ditawarkan dikontrol oleh negara dan kenaikan harga dapat ditekan.
Inflasi dinegara-negara berkembang belahan barat didominasi oleh Amerika Latin (terutama Argentina, Chili, dan Uruguay). Salah satu negara di Asia yang telah mengalami inflasi hebat atau “hyperyinflation” adalah Indonesia yaitu tahun 1963 – 1971 dimana indeks harga telah naik dari 1000 menjadi 71797.
Berhubung kebanyakan negara yang menganut sistem ekonomi campuran, harga ditentukan oleh mekanisme pasar atau interaksi “supply” dan “demand” maka penyebab inflasi dapat diketahui dari dua hal atau dua sisi yaitu sisi demand dan sisi supply. Bila inflasi disebabkan oleh demand yang berlebihan disebut “demand pull inflation” sebaliknya bila yang ditekankan dari segi supply disebut ”cost push inflation”.
Inflasi yang terjadi karena kelebihan permintaan tersebut tergantung pula pada elastisitas supply. Bila elastisitas supply besar maka kenaikan harga itu akan diimbangi dengan kenaikan produksi sehingga kenaikan harga hanya terasa sedikit sekali. Dalam jangka pendek bila terdapat kapasitas menganggur (produksi bekerja dibawah kapasitas yang tersedia) dan devisa cukup banyak, maka kenaikan permintaan akan mendorong kenaikan produksi dan mendorong pula kenaikan barang impor. Dengan kata lain pengaruh kenaikan permintaan lebih besar pengaruhnya terhadap kenaikan produksi dibanding dengan jenaikan harga. Jadi “demand pulled inflation” akan lebih berbahaya bila terdapat “constrain” dalam hal devisa dan ekonomi telah berada pada posisi yang hampir “ full employment”.
Kesimpulan dari uraian diatas bahwa:
1. Pengaruh kenaikan demand pada situasi deflasi akan mendorong kenaikan produksi, employmen dan pendapatan.
2. Pengaruh kenaikan demand pada situasi ekonomi yang hampir full kapasitas akan mendorong kenaikan harga.
Dilain pihak ahli moneter menganggap bahwa inflasi adalah gejala jumlah uang yang diminta akan mendorong kenaikan permintaan terhadap barang dan jasa. Dan didalam ekonomi yang beroperasi pada tingkat hampir “full employmen” hasilnya adalah demand pulled inflation”
Pada tingkat harga dan institusi tertentu permintaan uang adalah fungsi dari variabel berikut:
1. Tingkat pendapatan real.
2. Perluasan moneterisasi terhadap aktivitas ekonomi (ditunjukkan oleh rasio monetary GNP dengan non monetary atau subsistence GNP).
3. Kegunaan memegang uang (the net utility of holding money)
Adapun fungsi permintaan uang adalah sebagai berikut:
MD = f(Y, Z, U) dimana; MD = demand for money.
Z = ratio of monetary to non monetary activity.
U = net utility of holding money.
Karena pemahaman U adalah lebih kompleks maka disini perlu diperluas dengan fungsi berikut :
U = f(V, R, X) dimana;
V = convenience value of holding money balance.
R = tingkat bunga bank.
X = tingkat inflasi yang diperkirakan.
Makin besar “convenience of holding money” makin tinggi net unility of holding money”. Demikian pula makin tinggi tingkat bunga makin tinggi net utility of holding money. Sebaliknya karena inflasi adalah ”cost dari holding money” maka makin tinggi tingkat inflasi yang diharapkan makin rendah utility of holding money. dIsini hubungan antara U dan R merupakan fungsi negatif. Jadi ”net utility of money” terdiri dari “convenience value” (tambah tingkat bunga yang dibayar dikurangi “the expected rate of inplation” (tingkat inflasi yang diperkirakan).
1) Pandangan struktural.
Perubahan sturuktural tak dapat dipisahkan dengan pembangunan ekonomi. Peningkatan pendapatan membawa perubahan pada komposisi dan struktur output. Ketidak seimbangan antara demand dan supply tak dapat dihindari. Demikian juga halnya bila terdapat kelangkaan devisa disektor perdagangan luar negeri. Keperluan impor tak dapat dipenuhi dengan devisa yang langka hal ini mendorong kenaikannya harga-harga.
Ilustrasi khusus keadaan seperti ini adalah ketidakseimbangan yang terjadi pada produksi bahan makanan. Karena produksi disektor pertanian sering tidak elastis maka kenaikan demand menyebabkan kenaikan harga yang lebih besar sebelum terjadi respond output. Padahal harga bahan makanan ini cenderung mempengaruhi harga secara umum. Harga barang disektor industri terdorong naik karenanya, sebagai keberhasilan tuntutan “trade unions” untuk melindungi para pekerja dari kenaikan harga bahan makanan. Demikian pula biaya dimana inputnya berasal dari sektor pertanian mengalami kenaikan.
Satu pemecahan dari keadaan seperti ini ialah dengan mengimpor barang-barang, namun kebanyakan negara berkembang kekurangan devisa.
Anggota aliran strukturalis menekankan pada pendapatan ekspor yang tertinggal dibelakang keperluan impor, karena lambatnya ekspansi permintaan dunia terhadap barang-barang primer yang dihasilkan oleh negara-negara yang sedang berkembang. Hambatan tambahan yang memperburuk keadaan ialah sikap negara industri yang tidak menginginkan ekspor hasil industri dari negara berkembang.
Kesimpulan teori ini menyatakan sebuah postulat bahwa inflasi akan menemani pembangunan ekonomi oleh karena adanya ketidakseimbangan yang diciptakan oleh perubahan struktural.
2) Dinamika Inflasi.
Didalam perekonomian terdapat kekuatan-kekuatan mekanisme yang menopang inflasi. Fakta menyatakan bahwa inflasi itu mempengaruhi distribusi pendapatan real. Upah mungkin menjadi tertinggal dibanding harga. Keuntungan pengusaha tertekan kebawah karena kenaikan biaya. Hal ini menurunkan pendapatan real pemilik modal. Tuan tanah menerima lebih sedikit. Anggaran pemerintah menderita karena pajak yang diterima menurun. Dalam menghadapi kenyataan ini semua kelompok-kelompok tertentu mencoba melindungi kepentingannya. “Trade unions” mencoba mempertahankan upah real dengan keras. Pemilik modal berupaya untuk meningkatkan profitnya. Pemerintah mencoba mengatasi pengeluarannya dengan meminjam dari bank. Secara keseluruhan tindakan ini telah turut memompa jumlah uang yang lebih besar lagi di dalam perekonomian. Hasil yang sama dapat juga terjadi karena menurunnya disiplin keuangan yang mempersukar kontrol terhadap anggaran. Interaksi antara kelompok-kelompok untuk mempertahankan kepentingannya telah membawa kepada “the dinamic of inflation”. Tindakan setiap kelompok dengan respondnya masing-masing telah membawa kenaikan harga lebih jauh. Salah satu contoh adalah “anggregate spiral”.
Contoh ini lebih relevan dengan negara industri dibanding negara berkembang. Diasumsikan upah harga naik karena suatu alasan, misalnya karena kenaikan harga barang. Jika trade unions mengorganisir tenaga kerja maka mereka dapat menuntut upah yang lebih tinggi. Akibat dari tindakan ini harga naik lagi karena biaya yang meningkat, yang selanjutnya mendorong lagi tuntutan baru terhadap upah dan demikian seterusnya, upah dan harga saling mengejar antara satu dengan yang lain.
Kekuatan lain yang berasal dari sistem moneter. Seperti diketahui perkiraan terhadap inflasi menurunkan net utility dari pemegang uang. Akibat menurunkan permintaan terhadap uang dan mendorong kembali kenaikan harga dan mempercepat laju inflasi. Demikian seterusnya orang-orang selalu berusaha untuk meminimalkan jumlah uang yang dipegangnya dan terus akan meningkatkan harga.
Kesimpulan “Money flight” terjadi ketika inflasi demikian cepatnya menurunkan daya beli uang, sehingga orang-orang mengurangi uang yang dipegangnya sedapat mungkin dan memilih untuk memiliki barang. Permintaan uang menurun dan permintaan barang meningkat. Sementara supply barang menurun. Kenyataan ini dapat menimbulkan spiral inflasi kumulatif. Sejak tahun 50-an beberapa negara berkembang mempunyai pengalaman dengan hyperiflation.
Mengapa Pemerintah Memperkenankan Inflasi.
Sejak money supply sebagian dikontrol oleh pemerintah, maka sering timbul pertanyaan mengapa pemerintah membiarkan money supply cepat meluas, sementara kestabilan harga dapat terganggu karenannya. Sesungguhnya pengeluaran pemerintah sendirilah yang kerapkali menjadi sumber ekspansi moneter. Padahal inflasi tidak disukai dan mereka sering berkata bahwa kestabilan harga adalah salah satu tujuan yang ingin dicapai.
Bagaimana menjelaskan seperti ini.
Jawaban pertanyaan diatas barangkali terletak pada ukuran inflasi mana yang dianggap moderat walaupun tidak populer. Keberadaan tingkat pengangguran yang tinggi adalah salah satu alasan untuk maksud ini. Pada pertengahan tahun 70-an di negara industri Barat mengalami stagflasi dimana tingkat inflasi tinggi terjadi secara bersama-sama dengan tingkat pengangguran yang tinggi. Ini adalah salah satu situasi dimana pemerintah mengalami kesulitan untuk mengontrol karena harga naik bersamaan dengan kurangnya pekerjaan. Memilih salah satunya cenderung memperburuk keadaan keduanya. Namun untuk negara-negara yang sedang berkembang kombinasi antara tingkat pengangguran yang tinggi dengan inflasi merupakan kondisi yang seakan permanen. Inflasi dengan kurangnya kesempatan kerja merupakan karakteristik dari negara yang sedang berkembang.
Adapun peralatan yang digunakan untuk mengatasi inflasi adalah sebagai berikut :
& # 8211; Berupaya menurunkan total demand dengan menurunkan anggaran pemerintah.
& # 8211; Meningkatkan pajak yang sering memperburuk tingkat pengangguran.
Navigasi pos.
Kalender Masehi.
Estatísticas do Blog.
125,638 hits.
Este blog fornece informações sobre o material de finanças, tributação e outros problemas econômicos gerais. Faça o download para quem precisa.

aisgyfterdotcom.
Apenas outro site WordPress.
MANAJEMEN RESIKO.
RISIKO ( RISK) adalah bentuk keadaan ketidakpastian tentang suatu keadaan yang akan terjadi di masa depan dengan keputusan yang diambil berdasarkan berbagai pertimbangan pada saat ini.
Manajemen Risiko adalah usaha yang secara rasional ditujukan untuk mengurangi kemungkinan terjadinya kerugian dari risiko yang dihadapi.
Perusahaan memiliki ukuran kuat sebagai pijakan dalam mengambil setiap keputusan. Mampu memberikan arah bagi perusahaan dalam melihat pengaruh yang mungkin timbul baik jangka pendek maupun jangka panjang. Mendorong para manajer dalam mengambil keputusan untuk selalu menghindari risiko dan menghindari dari pengaruh terjadinya kerugian khususnya kerugian finansial. Memungkinan perusahaan memperoleh risiko kerugian yang minimum. Dengan adanya konsep manjemen risiko yang dirancang secara detail maka perusahaan telah membangun arah dan mekanisme secara berkelanjutan.
Identifikasi Risiko. Mengidentifikasi bentuk-bentuk risiko. Menempatkan ukuran-ukuran risiko. Menempatkan alternatif. Menganalisis setiap alternatif. Memutuskan satu alternatif. Melaksanakan alternatif yang dipilih. Mengontrol alternatif terpilih. Mengevaluasi jalannya alternatif yang dipilih.
Adalah risiko yang mengandung dua kemungkinan yaitu kemungkinan yang menguntungkan atau kemungkinan yang merugikan.
Misal : Judi, pembelian saham, pembelian valas.
Adalah risiko yang hanya mengandung satu kemungkinan, yaitu kemungkinan rugi saja.
Misal : bencana alam, resesi ekonomi.
Merupakan bentik ketidakmampuan suatu perusahaan, institusi, lembaga maupun pribadi dalam menyelesaikan kewajiban-kewajibannya secara tepat waktu baik pada saat jatuh tempo dan itu semua sesuai dengan aturan dan kesepakatan yang berlaku.
Risiko kredit dari perspektif perbankan adalah risiko kerugian yang diderita bank, terkait dengan kemungkinan bahwa pada saat jatuh tempo, counterparty-nya gagal memenuhi kewajibannya kepada bank.
Keputusan menyalurkan kredit ke berbagai sektor bisnis tidak selalu terjadi sesuai seperti yang diharapkan, karena ada berbagai bentuk risiko yang akan dialami baik risiko yang bersifat jangka pendek maupun jangka panjang.
Risiko yang bersifat jangka pendek ( short term risk ) adalah risiko yang disebabkan karena ketidakmampuan suatu perusahaan memnuhi dan menyelesaikan kewajibannya yang bersifat jangka pendek terutama kewajiban likuiditas.
Risiko yang bersifat jangka panjang ( Long term risk )
Ketidakmampuan perusahaan menyelesaikan berbagai kewajibannya yang bersifat jangka panjang, seperti kegagalan untuk menyelesaikan utang perusahaan yang bersifat jangka panjang dan juga kemampuan untuk menyelesaikan proyek hingga tuntas.
CREDIT RISK MANAGEMENT ( CRM)
Tanggung Jawab : Mengendalikan risiko kredit. Mengelola dan menyelesaikan kredit yang bermasalah. Menetapkan suatu sistem ukuran penilaian serta alat analisi yang bisa atau layak digunakan.
Tanggung Jawab : Pada saat menemukan adanya kredit yang bermasalah maka memindahkan pengelolaannya ke bagian CRM untuk diselesaikan. Berfungsi dalam mempertanggungjawabkan kelanjutan bisnis/ usaha perbankan. Berkoordinasi dengan pihak CRM dalam memutuskan berbagai persoalan kredit.
Meneliti dan menilai permohonan kredit baru yang berjumlah besar. Meneliti dan menilai permohonan perpanjangan kredit serta alasannya. Meneliti dan menilai semua kredit yang mengalami kemacetan untuk mengetahui dan menentukan penyebabnya. Meneliti apakah semua pemberian kredit telah sesuai dengan kebijakan pengkreditan bank ybs. Memeriksa kelengkapan dokumen-dokumen kredit. Memeriksa konsistensi perlakuan terhadap permohonan kredit.
Perjanjian Kredit ( Agreement)
Menurut pasal 1313 KUH Perdata :
Perjanjian ( Agreement ) adalah suatu perbuatan dengan mana satu orang atau lebih mengikatkan dirinya terhadap satu orang lain atau lebih.
Kredit adalah penyediaan uang atau tagihan-tagihan yang dapat dipersamakan dengan itu berdasarkan persetujuan atau kesepakatan pinjam meminjam antara bank dengan pihak lain yang mewajibkan pihak peminjam melunasi utangnya setelah jangka waktu tertentu dengan pemberian bunga.
Perjanjian Kredit adalah suatu ikatan diantara kedua belah pihak yang disetujui dan ditandatangani dimana itu selanjutnya menjadi hukum bagi kedua belah pihak dengan menyebutkan ketentuan-ketentuan yang jelas mencakup penjelasan hak dan kewajiban kreditur dan debitur seperti jangka waktu, tingkat bunga, agunan dan sangsi-sangsi.
Resiko kredit bagi investor :
Surplus Finansial (Investor) — & gt; Bank < & # 8212; Defisit Finansial (Debitur)
Investor akan mengalami keterlambatan penerimaan keuntungan dalam bentuk bunga (Capital gain) karena perbankan sedang mengalami kesulitan keuangan.
Bagi pemegang obligasi permasalahan menjadi lebih besar pada saat emiten sudah berada dalam kondisi bangkrut.
Keterlambatan penerimaan keuntungan menyebabkan permasalahan dengan pihak eksternal seperti jika pihak pemegang obligasi dan deposito melakukan pembelian secara utang.
Risiko pasar merupakan kondisi yang dialami oleh suatu perusahaan yang disebabkan oleh perubahan kondisi dan situasi pasar di luar dari kendali perusahaan.
Risiko pasar sering disebut juga Risiko menyeluruh , karena sifat umumnya adalah bersifat menyeluruh dan dialami oleh seluruh perusahaan.
Risiko ini dialami oleh seluruh perusahaan yang disebabkan oleh suatu kebijakan yang dilakukan oleh lembaga terkait yang mana kebijakan tersebut mampu memberi pengaruh bagi seluruh sektor bisnis.
Adalah suatu bentuk risiko yang hanya dialami secara khusus pada sektor atau sebagian bisnis saja tanpa bersifat menyeluruh.
Kategori yang masuk general market risk.
Secara umum dalam ilmu keuangan dikenal dua bentuk pasar yaitu pasar modal (capital market) dan pasar uang (money market).
Foreign exchange risk merupakan bagian dari pasar uang.
Foreign exchange (valas) ini berangkat dari diterapkannya sistem floating exchange rate system pada tahin 1970an.
Mencakup mata uang yang berasal dari negara-negara yang memiliki tingkat kestabilan moneter tinggi, atau negara maju secara ekonomi dan sering sebagai ukuran dalam mengkonversikan dengan mata uang negaranya. Seperti dollar amerika, yen jepang dan uero eropa.
Adalah jenis mata uang yang diterbitkan oleh suatu negara namun jarang dipakai sebagai standar acuan dalam transaksi bisnis internasional, dengan alasan dianggap belum memiliki nilai kekayaan.
Pasar keuangan sangat bebas dari berbagai intervens, karena : Berbagai pihak mudah mengakses seluruh data dan informasi tentang keuangan dan non keuangan. Berbagai investor dari seluruh dunia ikut bermain valas. Semua yang terlibat didalamnya tidak pernah tau dimana titik keseimbangannya. Setiap pihak memiliki data dan informasi untuk memprediksi apa yang terjadi kemudian.
Risiko suku bunga adalah risiko yang dialami akibat dari perubahan suku bunga yang terjadi di pasaran yang mampu memberi pengaruh pada perusahaan.
Adalah situasi dan kondisi dimana terjadinya kerugian akibat perubahan harga barang komoditi di pasar yang disebabkan oleh faktor-faktor tertentu, dimana kondisi ini semakin parah saat barang komoditi tersebut telah terikat kontrak dalam suatu kontrak perjanjian serta informasi tersebut telah sampai ke pasar.
Adalah suatu kondisi dimana kekayaan perusahaan mengalami perubahan dari biasanya sehingga perubahan tersebut memberi dampak pada keuntungan dan kerugian perusahaan.
Stabilitas politik suatu negara sangat penting bagi pembangunan negara tersebut.
Untuk menciptakan suatu stabilitas politik yang baik adalah dengan cara membangun usaha yang sinergi antara masyarakat, pemerintah dan dunia usaha.
Hubungan FER dengan Perbankan.
Ada beberapa faktor yang menyebabkan perbankan mengalami FER:
a) Masih lemahnya independensi perbankan dalam permasalahan-permasalahan FER baik secara finansial dan non finansial.
b) Lemahnya perangkat dan aturan perbankan dalam konsep risk management banking.
c) Masih saja terjadi pemberian kredit dalam bentuk mata uang asing tapi kurang memiliki dasar analisis yang kaut.
d) Penerimaan deposito dalam mata uang asing.
e) Masih ada saja perlakuan khusus pada nasabah tertentu.
Faktor pengaruh mempengaruhi gejolak harga di pasar :
Faktor fundamental ekonomi. Adanya peristiwa besar ekonomi maupun politik. Campur tangan pemangku kebijakan. Perimbangan kekuatan permintaan dan penawaran. Likuiditas pasar.
Risiko suku bunga adalah risiko yang dialami akibat perubahan suku bunga yang terjadi di pasaran yang mampu memberi pengaruh pada perusahaan.
Faktor penyebab perubahan suku bunga domestik.
Ada 3 faktor yang mempengaruhi suku bunga domestik suatu negara :
Kondisi ekonomi global. Stabilitas ekonomi dalam negeri. Stabilitas sosial dan politik dalam dan luar negeri.
Resiko perubahan suku bunga dan permintaan uang :
Jika suku bunga , maka publik akan membelanjakan dananya untuk membeli aset yang menguntungkan. Jika suku bunga turun, publik akan mengambil dananya di bank dan diinvestasikan untuk usaha. Jika suku bunga naik maka publik cenderung menyimpan uangnya di bank karena aman. Dari segi pemerintah menaikkan suku bunga kredit adalah sebagai antisipasi kredit macet.
Resiko Carry Trade adalah bentuk perilaku investor dalam melakukan investasi dengan cara meminjam dana dari suatu negara yang memiliki tingkat suku bunga rendah dan selanjutnya membawa dana tersebut untuk ditanamkan pada negara yang memiliki tingkat suku bunga tinggi.
Jika suku bunga negara tujuan itu kembali normal/rendah, maka dana ditarik kembali.
Manajemen Risiko pada suku bunga obligasi:
Jika kondisi suku bunga obligasi stabil, masyarakat cenderung memilih obligasi. Penerimaan bunganya tetap. Pemilik obligasi biasanya yang memiliki uang lebih dan menginginkan keamanan berinvestasi.
Dampak Perusahaan suku bunga bagi perusahaan :
Perubahan suku bunga bisa menyebakan perusahaan menghadapi dua tipe risiko yaitu: Risiko perubahan pendapatan : pendapatan bersih ( hasil investasi dikurangi biaya) berubah yaitu berkurang dari yang diharapkan. Risiko perubahan nilai pasar berubah karena perubahan tingkat bunga, yaitu berubah karena lebih kecil (turun nilainya).
Risiko pada suku bunga dan saham :
Pada saat suku bunga mengalami kenaikan dan harga saham di pasar mengalami penurunan, maka investor cenderung memindahkan dananya dari saham ke deposito. Pada saat kondisi pasar saham sedang menghangat, maka akan terjadi kebalikan dari hal diatas, dengan alasan keuntungan bermain saham lebih tinggi. Investor adalah mereka yang memiliki karakteristik penghindar risiko dan menyukai keuntungan yang berkelanjutan.
Suku bunga dan jangka waktu obligasi.
Semakin lama jangka waktu obligasi, semakin tinggi bunganya. Konsep nilai waktu uang. Adanya inflasi.
Risiko pasar merupakan kondisi yang dialami oleh suatu perusahaan yang disebabkan oleh perubahan kondisi dan situasi pasar di luar dari kendali perusahaan.
Risiko pasar sering disebut juga Risiko menyeluruh , karena sifat umumnya adalah bersifat menyeluruh dan dialami oleh seluruh perusahaan.
Pengertian Risiko pasar adalah kerugian pada posisi neraca dan rekening administratif termasuk transaksi derivatif akibat perubahan keseluruhan pada kondisi pasar. Risiko ini dapat bersumber dari trading-book maupun banking book bank.
Risiko pasar dari trading book ( Traded market risk ) adalah risiko dari suatu kerugian nilai investasi akibat aktivitas trading (melakukan pembelian dan penjualan instrumen keuangan secara terus menerus) di pasar dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan. Hal ini timbul sebagai akibat dari tindakan bank yang secara sengaja membuat suatu posisi yang berisiko dengan harapan untuk mendapatkan keuntungan dari posisi risiko yang telah diambilnya. ( high risk high return ).
Berbeda dengan Traded market risk, risiko pada banking book merupakan konsekwensi alamiah akibat sifat bisnis bank yang dilakukan dengan nasabahnya. Umumnya, bank mempunyai struktur dana yang sifatnya jangka pendek / short funding karena kredit yang diberikan umumnya berjangka waktu lebih lama dari simpanan dana nasabah.
Risiko ini dialami oleh seluruh perusahaan yang disebabkan oleh suatu kebijakan yang dilakukan oleh lembaga terkait yang mana kebijakan tersebut mampu memberi pengaruh bagi seluruh sektor bisnis.
Adalah suatu bentuk risiko yang hanya dialami secara khusus pada sektor atau sebagian bisnis saja tanpa bersifat menyeluruh.
Kategori yang masuk general market risk :
Secara umum dalam ilmu keuangan dikenal dua bentuk pasar yaitu pasar modal (capital market) dan pasar uang (money market).
Foreign exchange risk merupakan bagian dari pasar uang.
Foreign exchange (valas) ini berangkat dari diterapkannya sistem floating exchange rate system pada tahin 1970an.
Mencakup mata uang yang berasal dari negara-negara yang memiliki tingkat kestabilan moneter tinggi, atau negara maju secara ekonomi dan sering sebagai ukuran dalam mengkonversikan dengan mata uang negaranya. Seperti dollar amerika, yen jepang dan uero eropa.
Adalah jenis mata uang yang diterbitkan oleh suatu negara namun jarang dipakai sebagai standar acuan dalam transaksi bisnis internasional, dengan alasan dianggap belum memiliki nilai kekayaan.
Pasar keuangan sangat bebas dari berbagai intervens, karena : Berbagai pihak mudah mengakses seluruh data dan informasi tentang keuangan dan non keuangan. Berbagai investor dari seluruh dunia ikut bermain valas. Semua yang terlibat didalamnya tidak pernah tau dimana titik keseimbangannya. Setiap pihak memiliki data dan informasi untuk memprediksi apa yang terjadi kemudian.
Risiko suku bunga adalah risiko yang dialami akibat dari perubahan suku bunga yang terjadi di pasaran yang mampu memberi pengaruh pada perusahaan.
Adalah situasi dan kondisi dimana terjadinya kerugian akibat perubahan harga barang komoditi di pasar yang disebabkan oleh faktor-faktor tertentu, dimana kondisi ini semakin parah saat barang komoditi tersebut telah terikat kontrak dalam suatu kontrak perjanjian serta informasi tersebut telah sampai ke pasar.
Adalah suatu kondisi dimana kekayaan perusahaan mengalami perubahan dari biasanya sehingga perubahan tersebut memberi dampak pada keuntungan dan kerugian perusahaan.
Stabilitas politik suatu negara sangat penting bagi pembangunan negara tersebut.
Untuk menciptakan suatu stabilitas politik yang baik adalah dengan cara membangun usaha yang sinergi antara masyarakat, pemerintah dan dunia usaha.
Hubungan FER dengan Perbankan.
Ada beberapa faktor yang menyebabkan perbankan mengalami FER:
f) Masih lemahnya independensi perbankan dalam permasalahan-permasalahan FER baik secara finansial dan non finansial.
g) Lemahnya perangkat dan aturan perbankan dalam konsep risk management banking.
h) Masih saja terjadi pemberian kredit dalam bentuk mata uang asing tapi kurang memiliki dasar analisis yang kaut.
i) Penerimaan deposito dalam mata uang asing.
j) Masih ada saja perlakuan khusus pada nasabah tertentu.
Faktor pengaruh mempengaruhi gejolak harga di pasar :
Faktor fundamental ekonomi. Adanya peristiwa besar ekonomi maupun politik. Campur tangan pemangku kebijakan. Perimbangan kekuatan permintaan dan penawaran. Likuiditas pasar.
Risiko pasar terdiri dari empat jenis yaitu :
Risiko Suku Bunga – Risiko kerugian pada posisi keuangan (neraca dan rekening administratif) karena perubahan suku bunga. Risiko Suku Bunga pada Banking Book merupakan bentuk risiko pasar paling dominan di perbankan Indonesia yang meliputi repricing risk , yield curve risk , basis risk , options risk. Selain banking book, Bank wajib pula mengelola risiko harga yang disebabkan oleh eksposur trading book (tanpa memandang jenis risiko) karena unrealized Mark to Market (MTM) gain/loss berpengaruh secara langsung pada pendapatan dan atau regulatory capital.
Risiko Nilai Tukar – Risiko kerugian pada posisi keuangan (neraca dan rekening administratif) akibat perubahan nilai tukar valuta asing, termasuk perubahan harga emas dimana.
Risiko Ekuitas – Risiko kerugian pada posisi keuangan (neraca dan rekening administratif) akibat perubahan nilai ekuitas, dan mencakup seluruh posisi ekuitas pada kategori AFS ( available for sale ).
Risiko Komoditas – Risiko kerugian pada posisi keuangan (neraca dan rekening administratif) akibat perubahan nilai komoditas. Risiko translasi nilai tukar atas seluruh posisi valas (aset dan kewajiban) pada neraca, baik trading maupun banking book.
Berikut ini disajikan diagram penilaian risiko pasar sebagai berikut :
Sebagaimana mana risiko kredit, penilaian risiko pasar juga dilakukan berdasarkan dua komponen yaitu risiko pasar inherent dan kualitas sistem pengendalian (RCS – Risk Control System) yang menghasilkan net risk atau risiko komposit.
Penilaian risiko pasar inherent terdiri dua faktor utama yaitu faktor kuantitatif dan kualitatif. Berikut ini contoh parameter penilaian risiko pasar inheren :
Karakteristik risiko pasar :
& # 8211; Jenis aktivitas trading, proprietary trading, market making, brokering.
& # 8211; Jenis instrumen trading : fixed income, derivatif, valas.
& # 8211; Nasabah utama : perusahaan besar, bank, dana pensiun, individual.
& # 8211; Pertumbuhan aset yang diperdagangkan.
& # 8211; Pertumbuhan instrumen derivatif.
& # 8211; Pertumbuhan aset jangka panjang dengan suku bunga tetap.
Untuk penilaian kualitas penerapan manajemen risiko atau Risk Control System, tetap berpedoman kepada empat prinsip utama sabagaimana dalam risiko kredit. Secara konkret hasil penilaian risiko pasar digambarkan sebagai berikut :
Risiko pasar didefinisikan sebagai risiko kerugian pada posisi neraca dan rekening administratif yang diakibatkan oleh perubahan / pergerakan variabel pasar al. tingkat suku bunga, kurs valuta asing, saham dan komoditi.
Exposure kerugian akibat risiko harga pasar dapat disebabkan oleh:
Risiko pasar dari trading book yang timbul akibat bank aktif dalam kegiatan trading transaksi keuangan seperti obligasi yang nilainya dipengaruhi oleh perubahan harga pasar seperti suku bunga. Risiko Suku bunga dari banking book dimana bank mempunyai terekspos risiko fluktuasi suku bunga akibat struktur bisnis bank dalam aktivitas seperti deposito dan pinjaman yang diberikan.
Traded market risk (risiko pasar dari trading book) adalah risiko dari suatu kerugian nilai investasi akibat aktivitas trading (melakukan pembelian dan penjualan instrumen keuangan secara terus menerus) di pasar dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan.
Traded market risk muncul sebagai akibat dari tindakan bank yang secara sengaja membuat suatu posisi yang berisiko dengan harapan untuk mendapatkan keuntungan dari posisi risiko yang telah diambilnya. ( high risk high return )
Risiko suku bunga Banking Book.
Berbeda dengan Traded market risk, risiko pada banking book merupakan konsekwensi alamiah akibat sifat bisnis bank yang dilakukan dengan nasabahnya. Umumnya, bank mempunyai struktur dana yang sifatnya jangka pendek / short funding karena kredit yang diberikan umumnya berjangka waktu lebih lama dari simpanan dana nasabah.
Untuk menghindari hal-hal di luar yang diprediksi, diperlukan penetapan tingkat bunga yang matched antara suku bunga pinjaman dan suku bunga simpanan (proses ini disebut sebagai hedging ), untuk melindungi nilai dari simpanan dan pinjaman.
Terdapat beberapa cara bank dapat melakukan hedging, al. merubah suku bunga pinjaman berdasarkan tingkat diskonto bank sentral atau menetapkan suku bunga simpanan yang selaras dengan suku bunga pinjaman (selama periode pinjaman).
Sebagai respon atas kritik kurang sensitifnya Basel I terhadap risiko, bulan Januari 1996 Komite Basel mempublikasikan “ Amendment to the Capital Accord to incorporate Market Risks” bulan Januari 1996 yang dikenal dengan sebutan the Market Risk Amendment .
The Market Risk Amendment merupakan finasilisasi dari proses yang telah dimulai sejak the Committee mengeluarkan publikasi “ The Supervisory Treatment of Market Risks ”.
Penggunaan model internal yang telah dilakukan oleh beberapa bank internasional mendorong Basel Committee pada tahun 1994 untuk menerima penggunaan model internal, yang disebut metode Value at Risk (VaR) . Metode VaR mengukur perkiraan besarnya kerugian maksimum dari portofolio bank akibat risiko pasar dalam waktu tertentu ( holding period / VAR Horizon ) dan dengan tingkat kepercayaan tertentu ( confidence level ).
Dengan VAR, laporan risiko bank mungkin akan disajikan sbb : “ Portofolio trading mempunyai DVaR sebesar USD 15m dengan tingkat keyakinan sebesar 95 % ”.
Confidence level merepresentasikan tingkat kemungkinan terjadinya kerugian di atas nilai 95% DVaR adalah 5%. Dengan ungkapan yang sederhana DVaR (Daily VAR) adalah “ Dalam periode satu hari kerja terdapat kemungkinan sebesar 5 % kerugian dari portofolio melebihi USD 15m. "
Namun demikian, nilai VaR tidaklah memberikan estimasi seberapa besar kerugian aktual yang dapat terjadi di atas nilai VaR tersebut, yang dalam contoh di atas tidak terdapat indikasi seberapa besar kerugian melebihi USD 15m dapat terjadi. Walaupun probabilitas ini kelihatannya kecil, bila asumsikan bahwa hari kerja dalam satu tahun adalah 240 hari, dapat diartikan bahwa dalam satu tahun diperkirakan ada 12 hari (240 x 5%) dimana kerugian portofolio dapat melebihi USD 15m.
Market Risk Amendment, yang memperkenankan penggunaan Value at Risk (VAR) model, merupakan regulasi pertama yang berbasis risiko.
Sifat Dasar Risiko Pasar (The Nature of Market Risk)
Risiko pasar terdiri dari:
Risiko khusus (specific risk) adalah risiko yang timbul dari pergerakan harga suatu surat berharga karena faktor keamanan atau faktor penerbitnya . Sebagai contoh penurunan harga obligasi karena ‘ credit rating ’ dari penerbit obligasi mengalami penurunan. Informasi ini akan secara khusus berpengaruh terhadap penerbit obligasi dan bukan mempengaruhi harga obligasi secara umum. Risiko pasar umum (general market risk) adalah risiko yang timbul dari pergerakan harga-harga instrumen keuangan secara umum di pasar. Contohnya, kebijakan penurunan suku bunga oleh pemerintah menyebabkan penurunan suku bunga di pasar sehingga mempengaruhi harga dari seluruh instrumen keuangan yang terkait dengan pergerakan suku bunga. Risiko Pasar Umum (General market risk) dikelompokkan menjadi 4 jenis, yaitu : Risiko suku bunga, Risiko posisi ekuit, Risiko nilai tukar dan Risiko komoditas.
Risiko pasar adalah kerugian pada posisi neraca dan rekening administratif termasuk transaksi derivatif akibat perubahan keseluruhan pada kondisi pasar. Risiko ini dapat bersumber dari trading-book maupun banking book bank.
Risiko pasar didefinisikan sebagai risiko kerugian pada posisi neraca dan rekening administratif yang diakibatkan oleh perubahan / pergerakan variabel pasar al. tingkat suku bunga, kurs valuta asing, saham dan komoditi.
kebijakan penurunan suku bunga oleh pemerintah menyebabkan penurunan suku bunga di pasar sehingga mempengaruhi harga dari seluruh instrumen keuangan yang terkait dengan pergerakan suku bunga. Risiko Pasar Umum (General market risk) dikelompokkan menjadi 4 jenis, yaitu : Risiko suku bunga, Risiko posisi ekuit, Risiko nilai tukar dan Risiko komoditas.
Coyle, B. Measuring Credit Risk . United Kingdom: CIB Publishing, 2000. Fisher, S. “ Risk Management in Top Priority in Bank Restructuring “. Dikutip dari naskah presentasi tentang “Building World Class Risk Management. Capabilities in Indonesia: Overview Risk Management.” Jakarta: The Boston Consulting Group, 2001.
PENGENDALIAN DAN PENGELOLAAN.
PENGENDALIAN DAN PENGELOLAAN.
Dalam rangka mengantisipasi terjadinya risiko suku bunga, upaya-upaya yang dilakukan antara lain mengelompokkan aktiva dan pasiva berdasarkan tingkat kepekaannya dan menyusun perkiraan tingkat suku bunga melalui berbagai metode sehingga didapat perkiraan yang lebih baik. Selain itu juga tanggap dalam menghadapi perubahan yang potensial akan merugikan bank.
alam berinvestasi, investor memiliki tujuan untuk memaksimalkan returnnya tanpa melupakan faktor risiko investor yang harus dihadapinya. Voltar meridiano salah satu faktor yang memotivasi investidor investimento em juga merupakan imbalan em kereranian investor menanggung risiko atas investasi yang dilakukannya. Sedangkan risiko merupakan kemungkinan perbedaan antara return yang akan diterima dengan return yang diharapkan. Semakin besar kemungkinan perbedaannya, maka semakin besar pula risiko investasi tersebut. Terdapat beberapa sumber risiko yang bisa mempengaruhi besarnya risiko suatu investasi, diantaranya adalah :
Perubahan suku bunga bisa mempengaruhi variabilitas return suatu investasi. Perubahan suku bunga akan mempengaruhi harga saham secara terbalik, yang berarti jika suku bunga meningkat, maka harga saham akan turun. Demikian pula sebaliknya, apabila suku bunga menurun, maka harga saham akan meningkat.
3. Risiko inflasi.
5. Risiko Finansial.
6. Risiko likuiditas.
7. Risiko nilai tukar mata uang (valas)
Selain risiko di atas tersebut, dalam manajemen investasi dikenal pembagian risiko dalam dua jenis, yaitu risiko sistematis dan risiko unsistematis. Risiko sistematis merupakan risiko yang berkaitan dengan perubahan yang terjadi di pasar secara keseluruhan. Sedangkan risiko unsistematis merupakan risiko yang tidak berkaitan dengan perubahan pasar secara keseluruhan.
Pengertian dari Risiko suku bunga adalah risiko yang timbul karena nilai relatif aktiva berbunga, seperti pinjaman atau obligasi, akan memburuk karena peningkatan suku bunga. Secara umum, jika suku bunga meningkat, harga obligasi berbunga tetap akan turun, demikian juga sebaliknya. Risiko suku bunga umumnya diukur dengan jangka waktu obligasi, teknik paling tua yang sekarang digunakan untuk mengelola risiko suku bunga.
Risiko suku bunga merupakan exposur kondisi keuangan suatu bank terhadap pegerakan suku bunga yang merugikan. Menerima risiko tersebut merupakan bagian yang normal dari bisnis bank, dan dapat merupakan bagian yang penting dalam menciptakan keuntungan dan peningkatan nilai saham. Perubahan dalam suku bunga berakibat berubahnya pendapatan bunga bersih dan tingkat pendapatan dan biaya operasional suatu bank yang sensitif terhadap perubahan suku bunga . Perubahan tingkat suku bunga juga berakibat pada underlying value instrument assets, liability dan Off Balance Sheet (OBF) karena present value dari future cash flow (bahkan cash flow – nya sendiri) berubah karena suku bunga berubah. Sesuai dengan itu maka agar proses manajemen suku bunga efektif, perlu dijaga supaya suku bunga tetap berada pada prudent level untuk keamanan dan kesehatan (soundness) bank.
Terdapat 2 (dua) perspective paling umum untuk melakukan asesmen terhadap risiko suku bunga bank ; yaitu:
& # 8211; the earning perspective, yang difokuskan pada dampak perubahan suku bunga pada pendapatan bank yang akan diterima dalam jangka pendek,
& # 8211; the economic value perspective, yang difokuskan pada nilai cash flow suatu bank .
Sumber risiko suku bunga.
Sebagai ‘finacial intermediaries ‘ bank menghadapi risiko suku bunga dengan berbagai cara. Pembahasan yang utama dan paling sering, bentuk risiko suku bunga timbul dari perbedaan waktu dari jatuh tempo (maturity) dan repricing (penetapan ulang suku bunga) terhadap suku bunga mengambang (floating rate) dari assets, liabilities dan posisi Off Balance Sheet(OBS ). Sementara repricing terhadap ketidak sesuaian jatuh tempo (mismatch) merupakan fundamen dari bisnis bank, dapat meng-expose pendapatan dan underlying nilai ekonomi (economic value) terhadap fluktuasi yang tidak diperkirakan sebagai perbedaan suku bunga. Sebagai contoh, apabila bank mendanai suatu pinjaman jangka panjang ber - bunga tetap, dengan suatu deposit berjangka pendek, bank bisa menghadapi suatu penurunan baik pada future income yang berasal dari posisi pinjaman yang diberikan serta underlying value dari pinjaman tersebut, apabila terjadi kenaikan suku bunga . Penurunan tersebut terjadi karena cash flow dari pinjaman adalah tetap selama masa laku kredit, sedangkan cash flow yang dibayar pada deposit bersifat variable dan meningkat setelah jatuh temponya.
Repricing mismatches, juga dapat meng-expose perubahan slope dan bentuk pada kurva pendapatan (yield curve) . Risiko yield curve timbul apabila terdapat pergeseran yang tidak diperkirakan pada yield curve yang mengakibatkan dampak yang merugikan pada pendapatan bank atau underlying economic value. Sebagai contoh, underlying economic value dari suatu long position obligasi pemerintah berjangka waktu 10 tahun di hedge dengan suatu short position dari Government Notes berjangka waktu 5 tahun, dapat mengurangi secara tajam apabila yield curve tersebut curam (steepens), bahkan apabila posisi di hedge terhadap pergerakan parallel dari yield curve . Sumber risiko suku bunga lainnya yang penting, biasanya disebut sebagai basis risk , timbul dari hubungan yang tidak sempurna dalam penyesuaian tingkat bunga yang diperoleh dan dibayarkan dari instrument yang berbeda, namun dengan karakteristik repricing yang mirip. Apabila suku bunga berubah, maka perbedaan ini dapat menaikkan perubahan yang tidak diperhitungkan dalam cash flow dan spread pendapatan antara instrument instrumen asset, liabilities dan OBS dari jatuh tempo yang sama atau frekuensi-frekuensi repricing. Sebagai contoh, suatu strategi pendanaan untuk pemberian kredit dengan jangka waktu 1 tahun dengan deposit 1 tahun dengan variable rate yang ditetapkan tiap bulan (repricing) berdasarkan LIBOR, menggambarkan bahwa institusi tersebut menghadapi risiko bahwa spread antara 2 (dua) index suku bunga dapat berubah tak terduga.
Tambahan dan peningkatan sumber risiko suku bunga yang penting, timbul dari opsi (option) yang diikatkan (embedded) pada banyak portofolio asset, liability dan OBS bank. Formalnya, sebuah opsi menyediakan kepada pemegang opsi, hak namun bukan kewajiban, untuk membeli (buy), menjual (sell) atau dengan cara yang sama memilih cash flow dari suatu instrument atau financial contract. Opsi dapat berupa instrumen yang berdiri sendiri (‘stand alone ‘) seperti ‘exchange traded option’ (opsi perdagangan/jual beli valuta) dan over the counter (OTC) contract, atau dapat juga diikaitkan dalam instrument-instrumen standar. Sementara bank bank menggunakan exchange traded dan opsi OTC baik dalam rekening perdagangan maupun dalam rekening non perdagangan, instrumen-instrumen yang terikat opsi yang umumnya lebih penting dalam kegiatan non-trading. Contoh dari instrument yang terikat opsi meliputi berbagai tipe obligasi dan notes (surat utang) dengan ‘call’ atau ‘put’ provision, pinjaman dengan memberi hak kepada peminjam untuk menyelesaikan hutangnya lebih cepat, dan berbagai tipe non maturity deposit instruments yang memberi hak kepada depositor untuk menarik dananya setiap waktu, sering tanpa sesuatu penalty atau denda. Apabila tidak dikelola dengan baik, maka pembayaran instruments yang mempunyai karakteristik yang tidak saling menopang (asymmetrical payoff) dengan syarat opsi dapat memberikan risiko yang signifikan khususnya kepada mereka yang menjual, karena opsi yang dipegang, secara explicit dan mengikat, umumnya dilaksanakan sepanjang menguntungkan bagi pemegang hak opsi dan tidak menguntungkan bagi penjual. Lebih lanjut suatu daftar yang semakin panjang dari hak opsi dapat mempengaruhi leverage (perputaran) dan dapat memperbesar pengaruh (baik posistif maupun negatif) dari posisi opsi pada kondisi keuangan perusahaan.
Akibat yang ditimbulkan risiko suku bunga.
Sebagaimana dikemukakan diatas, perubahan dalam suku bunga dapat mempunyai pengaruh yang tidak menguntungkan baik bagi pendapatan bank maupun nilai ekonomi nya (economic value) . Hal ini memberikan 2 (dua) perspective yang terpisah namun saling melengkapi dalam melakukan asesmen terhadap exposure risiko suku bunga bank.
Dalam mengukur exposure risiko sukubunga, lebih lanjut perlu diperhatikan 2 (dua) aspek ;
(b) perlakuan dari posisi-posisi yang dinominasi oleh mata uang yang berbeda. Posisi-posisi seperti ‘tabungan’ (saving) atau giro / deposito jangka pendek (sight deposit) mungkin mempunyai jatuh tempo atau mungkin ‘open ended’ (tanpa jatuh tempo), namun dalam tiap kasus penabung atau deposan umumnya mempunyai opsi untuk melakukan penarikan setiap waktu. Bank mungkin memilih tidak merubah bunga terhadap deposit tersebut sesuai dengan perubahan bunga dipasar.
Faktor-faktor tersebut sesuai dengan pengukuran exposure risiko suku bunga, karena tidak hanya nilai dari posisi, melainkan waktu dari cash flow juga berubah ketika sukubunga bergejolak. Terkait dengan asset bank, pembayaran lebih awal terhadap kredit perumahan (mortgage) dan efek beragun asset juga menimbulkan ketidak pastian terhadap waktu dari cash flow pada posisi-posisi tersebut.
Pengukuran Risiko Suku Bunga :
a)Aset, kewajiban dan rekening administratif yang akan dilakuka marked to market dikelompokkan kedalam trading book sedangkan transaksi dan posisi yang tidak dilakukan marked to market dikelompokkan kedalam banking book.
b) Umumnya posisi banking book tersebut tidak ditujukan untuk memperoleh keuntungan jangka pendek, namun akan dipelihara sampai jatuh tempo (held to maturity), seperti surat-surat berharga atau obligasi pada portofolio investasi.
c) Proses marked to market merupakan salah satu teknik yang mencerminkan nilai aset, transaksi derivatif, dan instrumen keuangan lainnya sekaligus merupakan metode yang tepat untuk mengukur posisi risiko aset dan instrumen keuangan tersebut.
d) Penilaian marked to market wajib mengacu pada PBI No.5/12/PBI/2003 tanggal 17 Juli 2003 mengenai Kewajiban Penyediaan Modal Minimum Dengan Memperhitungkan Risiko Pasar (Market Risk). Kecukupan dan keakurasian proses marked to market harus diverifikasi oleh pihak yang independen dari satuan kerja operasional, dan memiliki kompetensi yang relevan, seperti Satuan Kerja Manajemen Risiko.
e)Bagi Bank yang mengembangkan model internal dalam rangka kebutuhan intern bank , adapat menggunakan value at risk (VAR) guna mengukur keruguan maksimum yang diperkirakan aakan timbul dari suatu posisi atau portofolio tertentu sebagai akibat perubahan indikator sukubunga di pasar (sukubunga referensi), pada suatu interval tertentu. Pengukuran dengan metode VAR dapat dilakukan dengan berbagai metode statistik seperti variance/covariance, historical simulation dan Monte Carlo simulation.
f) Dalam rangka mencegah terjadinya penyimpangan hasil statistik dan perilaku sukubunga , Bank harus menggnakan sumber data , figur dan kriteria yang dihasilkan sendiri untuk melakukan pengujian atau tidak didasarkan atas sumber data yang diperoleh dari pihak lain.
g) Dalam menilai eksposur risiko sukubunga yang melekat pada beberapa aktivitas fungsional, Banksekurang-kurangnya dapat mengukur beberapa parameter, antara lain :
(1) potential loss karena fluktuasi suku bunga.
(2) volatilitas sukubunga per jangka waktu.
h) Apabila diperlukan , Bank dapat melakukan koreksi atau perbaikan kriteria dan proses pricing yang bertujuan untuk menilai risiko kredit (banking book) secara tepat dengan menyesuaikan selisih sukubunga yang diterapkan terhadap sukubunga referensi (pasar).
Beberapa para ahli menyimpulkan bahwa suku bunga adalah sebagai berikut :
Menurut Karl dan Fair (2001:635) suku bunga adalah pembayaran bunga tahunan dari suatu pinjaman, dalam bentuk persentase dari pinjaman yang diperoleh dari jumlah bunga yang diterima tiap tahun dibagi dengan jumlah pinjaman.
Pengertian suku bunga menurut Sunariyah (2004:80) adalah harga dari pinjaman. Suku bunga dinyatakan sebagai persentase uang pokok per unit waktu. Bunga merupakan suatu ukuran harga sumber daya yang digunakan oleh debitur yang harus dibayarkan kepada kreditur.
Adapun fungsi suku bunga menurut Sunariyah (2004:81) adalah :
uma. Sebagai daya tarik bagi para penabung yang mempunyai dana lebih untuk diinvestasikan.
b. Suku bunga dapat digunakan sebagai alat moneter dalam rangka mengendalikan penawaran dan permintaan uang yang beredar dalam suatu perekonomian. Misalnya, pemerintah mendukung pertumbuhan suatu sektor industri tertentu apabila perusahaan-perusahaan dari industri tersebut akan meminjam dana. Maka pemerintah memberi tingkat bunga yang lebih rendah dibandingkan sektor lain.
c. Pemerintah dapat memanfaatkan suku bunga untuk mengontrol jumlah uang beredar. Ini berarti, pemerintah dapat mengatur sirkulasi uang dalam suatu perekonomian.
Suku bunga itu sendiri ditentukan oleh dua kekuatan, yaitu : penawaran tabungan dan permintaan investasi modal (terutama dari sektor bisnis). Tabungan adalah selisih antara pendapatan dan konsumsi. Bunga pada dasarnya berperan sebagai pendorong utama agar masyarakat bersedia menabung. Jumlah tabungan akan ditentukan oleh tinggi rendahnya tingkat bunga. Semakin tinggi suku bunga, akan semakin tinggi pula minat masyarakat untuk menabung, dan sebaliknya.
Tinggi rendahnya penawaran dana investasi ditentukan oleh tinggi rendahnya suku bunga tabungan masyarakat.
Menurut Lipsey, Ragan, dan Courant (1997 : 471) suku bunga adalah harga yang dibayarkan untuk satuan mata uang yang dipinjam pada periode waktu tertentu.
Menurut Lipsey, Ragan, dan Courant (1997 : 99-100) suku bunga dapat dibedakan menjadi dua yaitu suku bunga nominal dan suku bunga riil. Dimana suku bunga nominal adalah rasio antara jumlah uang yang dibayarkan kembali dengan jumlah uang yang dipinjam. Sedang suku bunga riil lebih menekankan pada rasio daya beli uang yang dibayarkan kembali terhadap daya beli uang yang dipinjam. Suku bunga riil adalah selisih antara suku bunga nominal dengan laju inflasi. Menurut Samuelson dan Nordhaus (1998) suku bunga adalah pembayaran yang dilakukan atas penggunaan sejumlah uang.
Menurut Nopirin (1992:176) fungsi tingkat bunga dalam perekonomian yaitu alokasi faktor produksi untuk menghasilkan barang dan jasa yang dipakai sekarang dan di kemudian hari.
Menurut Ramirez dan Khan (1999) ada dua jenis faktor yang menentukan nilai suku bunga, yaitu faktor internal dan eksternal. Faktor internal meliputi pendapatan nasional, jumlah uang beredar, dan inflasi. Sedang faktor eksternal merupakan suku bunga luar negeri dan tingkat perubahan nilai valuta asing yang diduga.
Menurut Prasetiantono (2000) mengenai suku bunga adalah : jika suku bunga tinggi, otomatis orang akan lebih suka menyimpan dananya di bank karena ia dapat mengharapkan pengembalian yang menguntungkan. Dan pada posisi ini, permintaan masyarakat untuk memegang uang tunai menjadi lebih rendah karena mereka sibuk mengalokasikannya ke dalam bentuk portfolio perbankan (deposito dan tabungan). Seiring dengan berkurangnya jumlah uang beredar, gairah belanja pun menurun. Selanjutnya harga barang dan jasa umum akan cenderung stagnan, atau tidak terjadi dorongan inflasi. Sebaliknya jika suku bunga rendah, masyarakat cenderung tidak tertarik lagi untuk menyimpan uangnya di bank.
Beberapa aspek yang dapat menjelaskan fenomena tingginya suku bunga di Indonesia adalah tingginya suku bunga terkait dengan kinerja sektor perbankan yang berfungsi sebagai lembaga intermediasi (perantara), kebiasaan masyarakat untuk bergaul dan memanfaatkan berbagai jasa bank secara relatif masih belum cukup tinggi, dan sulit untuk menurunkan suku bunga perbankan bila laju inflasi selau tinggi ( Prasetiantono, 2000 : 99-101)
• Bunga sederhana: adalah merupakan hasil dari pokok utang, suku bunga per periode, dan lamanya waktu peminjaman.
Rumusan bunga sederhana yaitu: c=pbw, dimana c (bunga sederhana) adalah merupakan hasil dari p (pokok utang), b (bunga), dan w (waktu).
• Bunga berbunga atau disebut juga bunga majemuk : nilai pokok utang ini akan berubah terus setiap akhir suatu periode dengan penambahan perhitungan bunga .
Suku Bunga tetap dan mengambang.
• “Suku bunga tetap” adalah suku bunga pinjaman tersebut tidak berubah sepanjang masa kredit.
• “Suku bunga mengambang” adalah suku bunga yang berubah-ubah selama masa kredit berlangsung dengan mengikuti suatu kurs referensi tertentu seperti misalnya LIBOR dimana cara perhitungannya dengan menggunakan sistim penambahan marjin terhadap kurs referensi.
Suku Bunga terendah sepanjang masa.
Menurut dari penelitian, Suku Bunga pernah mengalami kontribusi yang sangat rendah.
Kendati banyak pihak mengeluhkan suku bunga kredit yang tidak kunjung turun, bankir justru menegaskan bahwa tingkat suku bunga kredit saat ini merupakan yang terendah sepanjang sejarah. “Suku bunga 10-13 persen itu paling rendah sejak Indonesia merdeka,” ujar Ketua Persatuan Bank Nasional (Perbanas) Sigit Pramono di Jakarta, Jumat (9/10).
Dia mengakui, suku bunga kredit di Indonesia memang masih terbilang tinggi bila dibandingkan dengan negara lain, seperti Singapura dan Malaysia.
Namun, menurutnya sejumlah negara tersebut mematok suku bunga depositonya dengan rendah, bahkan hampir mendekati nol persen. “Diperhitungkan juga, berapa mereka memberi bunga deposito. Sangat rendah. Di Jepang hampir nol. Kita kan tinggi bunga depositonya,” ujar Sigit yang juga menjabat sebagai Komisaris Independen BCA ini.
Suatu sistem pengendalian intern risiko suku bunga mencakup :
o Suatu lingkungan pengendalian yang kuat.
o Suatu proses yang memadai untuk meng-identifikasi mengevaluasi risiko,
o Menetapkan aktivitas pengendalian seperti, kebijakan, prosedur dan methodologi,
o Sistem informasi yang memadai, dan.
o Kaji ulang yang berkesinambungan terhadap kebijakan dan prosedur.
Pengendalian Risiko Suku Bunga :
1. Pengendalian risiko dan tanggung jawab manajemen operasional atas posisi yang dikelola hingga jatuh waktu (banking book) harus ditetapkan dalam organisasi bank. Tanggung jawab tersebut antara lain meliputi : a) Rekonsiliasi posisi yang dikelola dan dicatat dalam sistem informasi manajemen.
b) Pengendalian terhadap akurasi profit and loss dan kepatuhan pada ketentuan dan standar akunting yang berlaku, terutama pengakuan diskon, pembukuan premium dan pengakuan secara akrual dari kupon.
c) Pengklasifikasian dan pembentukan provisi yang tepat sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
2. Untuk surat berharga dan obligasi yang terdaftar atau diperdagangkan di Pasar Modal, Bank harus menerapkan proses pengendalian intern yang bertujuan untuk memantau selisih kredit (credit spread) dari surat berharga dan Obligasi tersebut dengan membandingkan hasil (yield) dari posisi portofolio tersebut dengan Obligasi Pemerintah.
3. Dengan mengabaikan kriteria ketentuan yang mengatur pembentukan provisi apabila Bank menilai bahwa credit spread mengalami pelebaran maka Bank harus melakukan analisis mengenai kondisi dan prospek penerbit surat berharga dan obligasi. Apabila hasil analisis dan sentimen pasar menunjukkan kesimpulan bahwa kegagalan penerbit semakin meningkat maka Bank harus segera membentuk provisi dalam perspektif kehati-hatian.
4. Apabila kemungkinan terjadi kegagalan memelihara eksposur risiko sukubunga teridentifikasi semakin meningkat, Bank sekurang-kurangnya harus:
a) Menghentikan pengakuan diskon.
b) Menerapkan pemantauan secara ketat terhadap surat berharga dan obligasi tersebut serta mengambil tindakan yang diperlukan untuk mengurangi kerugian.
5. Terhadap yang tidak terdaftar atau diperdagangkan di pasar, Bank harus melakukan review secara berkala terhadap kondisi, kredibilitas dan kemampuan membayar kembali penerbit surat berharga dan obligasi. Review dilakukan dengan menghimpun dan menganalisis laporan keuangan , proyeksi arus kas dan seluruh dokumen yang relevan tentang penerbit. Review secara berkala terhadap surat berharga dan obligasi tersebut harus didokumentasikan dan dilakukan sekurang-kurangnya setiap 6 (enam) bulan.
6. Apabila Bank melakukan kontrak transaksi derivatif, seperti interest rate swaps maka dalam rangka tujuan lindung nilai dan penerapan strategi ALMA, Bank harus memastikan bahwa standar akunting yang digunakan telah sesuai dengan ketentuan dan standar akunting yang berlaku.
7. Apabila transaksi tersebut dilakukan dalam rangka lindung nilai, Bank harus menerapkan tanggung jawab yang jelas dan pengendalian intern yang bertujuan untuk :
uma. memastikan bahwa standar akunting yang digunakan tidak menimbulkan penyimpangan pada pengakuan pendapatan.
b. mengecek bahwa transaksi tersebut telah efektif dilaksanakan sesuai dengan instruksi atau rekomendasi komite aset dan kewajiban (ALCO) dan transaksi tersebut mengurangi eksposur sukubunga secara keseluruhan.
c. Menilai kembali secara berkala bahwa lindung nilai telah efektif khususnya dalam perhitnungan rasio lindung nilai dan perbandingan rasio tersebut dari waktu ke waktu.
d. memastikan bahwa kontrak ytransaksi tersebut tetap dikelola hingga jatuh tempo dsn tidsk skan dialihkan ke posisi trading.
e. Mengecek bahwa persyaratan jontrak transaksi secara intern (internals Deals).
f. Menilai kembali kredibilitas pihak lawan (counteroarts) dan mencegah penempatan yang terkonsentrasi karena apabila terjadi devault maka strategi lindung nilai akan menjadi tidak efektif.
Pengertian dari Risiko suku bunga adalah risiko yang timbul karena nilai relatif aktiva berbunga, seperti pinjaman atau obligasi, akan memburuk karena peningkatan suku bunga. Secara umum, jika suku bunga meningkat, harga obligasi berbunga tetap akan turun, demikian juga sebaliknya. Risiko suku bunga umumnya diukur dengan jangka waktu obligasi, teknik paling tua yang sekarang digunakan untuk mengelola risiko suku bunga.
Tambahan dan peningkatan sumber risiko suku bunga yang penting, timbul dari opsi (option) yang diikatkan (embedded) pada banyak portofolio asset, liability dan OBS bank. Formalnya, sebuah opsi menyediakan kepada pemegang opsi, hak namun bukan kewajiban, untuk membeli (buy), menjual (sell) atau dengan cara yang sama memilih cash flow dari suatu instrument atau financial contract. Opsi dapat berupa instrumen yang berdiri sendiri (‘stand alone ‘) seperti ‘exchange traded option’ (opsi perdagangan/jual beli valuta) dan over the counter (OTC) contract, atau dapat juga diikaitkan dalam instrument-instrumen standar. Sementara bank bank menggunakan exchange traded dan opsi OTC baik dalam rekening perdagangan maupun dalam rekening non perdagangan, instrumen-instrumen yang terikat opsi yang umumnya lebih penting dalam kegiatan non-trading. Contoh dari instrument yang terikat opsi meliputi berbagai tipe obligasi dan notes (surat utang) dengan ‘call’ atau ‘put’ provision, pinjaman dengan memberi hak kepada peminjam untuk menyelesaikan hutangnya lebih cepat, dan berbagai tipe non maturity deposit instruments yang memberi hak kepada depositor untuk menarik dananya setiap waktu, sering tanpa sesuatu penalty atau denda. Apabila tidak dikelola dengan baik, maka pembayaran instruments yang mempunyai karakteristik yang tidak saling menopang (asymmetrical payoff) dengan syarat opsi dapat memberikan risiko yang signifikan khususnya kepada mereka yang menjual, karena opsi yang dipegang, secara explicit dan mengikat, umumnya dilaksanakan sepanjang menguntungkan bagi pemegang hak opsi dan tidak menguntungkan bagi penjual. Lebih lanjut suatu daftar yang semakin panjang dari hak opsi dapat mempengaruhi leverage (perputaran) dan dapat memperbesar pengaruh (baik posistif maupun negatif) dari posisi opsi pada kondisi keuangan perusahaan.
Valuta asing atau biasa disebut juga dengan kata lain seperti valas, Foreign Exchange, forex atau juga fx adalah mata uang yang di keluarkan sebagai alat pembayaran yang sah di negara lain pasar valuta asing sendiri mengalami pertumbuhan yang pesat pada awal decade 70’an. Valuta Asing yang biasa disingkat Valas atau dalam bahasa inggris dikenal sebagai forex ( singkatan dari Foreign Exchange ), yang berarti pertukaran uang dari nilai mata uang yang berbeda pasar valuta asing ini menyediakan pasar sarana fisik maupun dalam pasar kelembagaan untuk melakukan perdagangan mata uang asing, menentukan nilai tukar mata uang asing, dan menerapkan managemen mata uang asing.
Adapun yang menyebabkan pasar valuta asing bertumbuh dengan pesat antara lain adalah:
1. Pergunto-se que as pessoas que se ocupam de um lugar para outro devem assinar um novo pedido de ajuda para salvar a sua vida.
2. Bisnis yang semakin mengglobal. Você pode estar interessado em visitar o mundo, mas você não deve inscrever-se no seguinte comentário: Não há comentários sobre este tópico. Comentários do usuário O texto completo está disponível como segue: Nenhum comentário ainda, seja o primeiro Qual é o nome do novo usuário?
3. Perkembangan telekomunikasi yang begitu cepat dengan adanya sarana telepon, telex, faximile, internet maka memudahkan para pelaku pasar untuk berkomunikasi sehingga transaksi lebih mudah di lakukan.
4. Keuntungan yang di peroleh di pasar valuta yang cenderung besar meningkatakan.
keinginan berbagai pihak berusaha memperoleh gain dari pergerakan valuta asing.
Revendedor pade um disebut juga sebastian mercado maker yang berfungsi sebagai pihak yang membuat pasar bergairah di pasar uang. Revendedor responsável por este serviço foi registado pela empresa pty mata uang tertentu e por tertentu pada mata uang tersebut. Biasanya yang bertindak sebagai comerciante adalah banco de pihak, meskipun ada juga bebendoapa yang nonbank. Mereka mendapatkan keuntungan dari selisih harga jual dan harga beli valuta asing.
Perusahaan maupun individu dapat pula melakukan transaksi perdagangan valuta asing (valas). Pasar valuta asing dimanfaatkan untuk memperlancar transaksi bisnis. Yang termasuk dalam kelompok ini adalah eksportir, importir, investor internasional, perusahaan multinasional dan lain-lainnya.
Spekulan dan arbitrator bertindak atas kehendak mereka sendiri dan mereka tidak memiliki kewajiban untuk melayani konsumen serta tidak menjamin kelangsungan pasar, berbeda dari dealer. Spekulan juga pelaku pasar yang akan meramaikan transaksi di pasar uang. Para spekulan dapat keuntungan dari perubahan atau fluktuasi harga umum (capital gain ). Sementara itu, arbitrator memperoleh keuntungan dengan memanfaatkan perbedaan harga di berbagai pasar.
Fungsi Bank Sentral dalam pasar valuta asing umumnya adalah sebagai stabilitator nilai tukar mata uang lokal. Bank Sentral memanfaatkan pasar valuta asing untuk mendapatkan atau membelanjakan cadangan valuta asingnya agar dapat mempengaruhi stabilitas nilai tukar mata uang sehingga berdampak positif bagi perekonomian nasional negara.
Pialang bertindak sebagai perantara yang mempertemukan penawaran dan permintaan terhadap mata uang tertentu. Agar dapat melaksanakan tugasnya dengan baik, perusahaan pialang memiliki akses langsung dengan dealer dan bank di seluruh dunia.
• Merupakan sarana alternatif khususnya bagi lembaga-lembaga keuangan, perusahaan - perusahaan non keuangan dan peserta-peserta lainnya baik dalam memenuhi kebutuhan dana jangka pendeknya maupun dalam rangka penempatan dana atas kelebihan likuiditasnya.
• Melakukan transfer mata uang sebuah negara dengan negara lain, agar bisa dipergunakan.
di negara tersebut ( mentransfer daya beli antar negara )
• Mendapatkan atau menyediakan kredit untuk membiayai transaksi perdagangan.
• Sebagai sarana untuk memperkecil resiko karena perubahan kurs.
Mata Uang Dunia Yang Biasanya di Perdagangkan.
Ada tujuh mata uang dunia yang biasanya di perdagangkan oleh tujuh mata uang dunia tersebut adalah :
1. Dolar Amerika / USD.
2. Poundsterling Inggris / GBP.
3. Euro Dolar / EUR.
4. Swiss Franc / CHF5. Japanese Yen / JPY.
6. Australian Dolar / AUD.
7. Dolar Canadense / CAD.
Risiko yang mungkin dihadapi dalam kegiatan investasi di pasar uang antara lain :
1. Risiko pasar (Market Risk), Risiko yang berkaitan dengan kenaikan tingkat bunga,
mengakibatkan investor mengalami capital loss.
2. Risiko Reinvestment, Risiko yang berkaitan dengan turunnya harga sekuritas.
3. Risiko Gagal Bayar, Risiko yang terjadi akibat tidak mampunya peminjam (debitur)
memenuhi kewajibannya sesuai dengan yang diperjanjikan.
4. Risiko Inflasi, Pemberi pinjaman menghadapi kemungkinan naiknya hargaharga barang.
dan jasa yang menurunkan daya beli atas pendapatan yang diterimanya.
5. Risiko Valuta (Currency risk), Risiko yang terjadi karena perubahan yang tidak.
menguntungkan terhadap kurs mata uang asing.
6. Risiko Politik, Risiko yang berkaitan dengan perubahan undang-undang atau peraturan.
Instrumen utang yang diterbitkan oleh Pemerintah dan Bank Sentral dengan jumlah.
tertentu yang akan dibayarkan kepada pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan.
Commercial Paper adalah surat berharga yang dikeluarkan oleh perusahaan swasta/BUMN. CP adalah surat janji untuk membayar kembali jumlah hutang yang diterima pada suatu tanggal tertentu. Bunga CP juga didapatkan dengan menggunakan diskonto Berbeda dengan Bank Acceptance atauipun Sertifikat Deposito, pelunasan CP tidak dijamin oleh bank maupun suatu hak kebendaan (Unsecured Promisory Notes).
Sertifikat deposito adalah surat berharga yang dikeluarkan oleh Bank. Sebagaimana Bank Acceptance, bunga sekuritas didapatkan dengan menggunakan diskonto. CD biasa diperdagangkan sebelum jatuh tempo untuk mendapatkan nilai tunainya.
4. Bank Acceptance (BA) / Wesel Tagih.
Bank Accetance adalah surat berharga yang timbul karena suatu pihak memiliki tagihan kepada pihak lain. Oleh karena pihak yang memiliki uang tersebut memerlukan dana dalam waktu singkat maka tagihan tersebut dapat dijual dengan mendapatkan jaminan pembayaran dari bank. Biasanya terdapat pada transaksi ekspor/impor yang dilakukan dengan sarana letter of credit (L/C).
Bill of Exchange atau wesel adalah suatu perintah tertulis tak bersyarat yang ditujukan oelh seseorang kepada pihak lainnya untuk membayar sejumlah uang tertentu pada saat diperlihatkan atau pada tanggal tertentu kepada penari atau pembawa.
6. Sertifikat Bank Indonesia (SBI)
Sertifikat Bank Indonesia adalah surat berharga yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia. SBI diterbitkan oleh BI lebih ditujukan sebagai alat kebijakan moneter dimana tingkat suku bunganya ditentukan berdasarkan lelang yang dilakukan di Bank Indonesia. Jangka waktu SBI adalah 1,3,6 bulan dan 1 tahun.
Untuk dapat mengurangi risiko valas, maka salah satu strategi yang dapat dipergunakan adalah dengan cara mengatasiexposure yang disebabkan oleh mata uang asing, maka dapat dilakukan“Hedging”. Hedging adalah suatu aktivitas lindung nilai dalam rangka mengantisipasi pergerakan mata uang asing.
Manfaat dari hedging yaitu melindungi asset perusahaan dari potensi kerugian valas, serta mengurangi variasi dari arus kas di masa depan. Perusahaan memperoleh suatu kepastian melalui hedging. Teknik-teknikhedging yang pada umumnya digunakan untuk mengatasi transaction exposure antara lain adalah:
Cara yang paling sederhana dalam menghilangkan transaction exposure adalah dengan melakukan forward hedge. Forward hedge memungkinkan perusahaan untuk mematok nilai valas untuk masa depan, yang sudah ditentukan sejak hari ini. Misalnya, sebuah perusahaan AS mengekspor ke Eropa, dan akan menerima pembayaran sebesar €50,000 dalam 90 hari ke depan. Spot Rate saat ini adalah $1.3950/€, sementara 3 month forward rate adalah $1.3840/€. Dengan melakukan forward hedge, maka dalam 3 bulan mendatang perusahaan AS akan menerima €50,000 dan menukarkannya padarate $1.3840/€, dan menerima $62,900. Meskipun lebih kecil dari perkiraan $69,750 tanpa hedging, namun dengan melakukan forward hedge berarti mengeliminasi transaction exposure. Tanpa melakukan hedging, maka perusahaan terekspos oleh risiko pergerakan mata uang asing, bisa mendapatkan keuntungan ataupun kerugian. Keunggulan menggunakan forward hedge yakni seandainya rate forward memprediksi spot rate di masa depan dengan tepat, maka real cost of hedging adalah nol.
Kekurangan dari forward hedge antara lain adalah bisnis kecil kadang tidak dapat mengaksesnya, karena bank terekspos risiko bahwa perusahaan tidak memenuhi kontrak forward hedge tersebut. Perusahaan yangcr editwor thines s nya kurang baik juga bisa ditolak oleh bank. Sehingga, salah satu opsi lainnya yakni dengan melakukan futures hedge.
Konsep dalamforward dan futures hedge pada dasarnya sama, yang berbeda adalah mekanismenya. Jika forward makacounterparty adalah bank, maka dalam futures mekanismenya adalah menggunakan. Kelemahan dari metode ini adalah penggunaan.
marked to market, sehingga dalam pergerakan harian bisa tercipta mendapatkan.
keuntungan ataupun kerugian, dan jika margin tidak cukup kuat, maka bisa terkenacall.
Hedging di pasar uang yakni aktivitas lindung nilai untuk utang maupun piutang di masa depan, dengan cara mengambil posisi di pasar uang. Money market hedge meliputi aktivitas meminjam dan berinvestasi dengan mata uang yang berbeda. Misalnya, jika sebuah perusahaan punya piutang sebanyak $100,000, maka terekspos risiko jika nantinya Dollar melemah terhadap Rupiah. Untuk mengeliminasi risiko tersebut, maka perusahaan bisa mengambil pinjaman dalam Dollar, menukarnya ke Rupiah, kemudian berinvestasi pada pasar uang. Selanjutnya hasil pembayaran piutang tersebut akan digunakan untuk melunasi pinjaman.
Hedging menggunakan option yakni dengan menggunakan hak beli atau hak jual.
sejumlah mata uang asing pada tingkat harga tertentu untuk melakukan lindung nilai.
Hedging options memungkinkan perusahaan untuk melindungi risiko pergerakan mata.
uang asing yang tidak diharapkan, juga memungkinkan perusahaan untuk menanggung.
STRATEGI MENGURANGI RISIKO VALAS.
Ketatnya likuidasi dan mengurangnya mata uang dolar terhadap sebagian besar mata uang di dunia berdampak pada kelemahan ekonomi global. Berbagai Negara di dunia termasuk Indonesia berusaha memproteksi ekonomi negrinya dengan mengeluarkan kebijakan yang mendorong ekspor.
Kepada industry kecil dan menengah yang berorientasi ekspor, pemerintah Idonesia me, berikan sejumlah intensif menarik. Misalnya, insentif fiscal berupa bea masuk ditanggung pemerintah terhadap 11 sektor industry, diantaranya, industry jasa pelayanan kendaraan bermotor, pengolahan susu, dan komponen elektronik. Upaya mengurangi ekonomi biaya tinggi ditempuh pemerintah dengan menurunkan biaya dan mempersingkat waktu transaksi bisnis melalui transaksi satu pintu dan penurunan biaya Terminal Handling Cost di pelabuhan. Bank Indonesia juga turut mendukung eksportir dengan mengeluarkan peraturan pembelian wesel eksport berjangka.
Pemerintah berusaha mendorong industry kecil untuk menembus pasar alternative seperti Timur Tengah, Cina, dan India. Alasanya, GDP tinggi, pertumbuhan ekonomi mesih relative tinggi, lokasi dekat dan memiliki hubungan baik dengan RI. Sementara produk yang masih berpotensi ekspor antara lain, produk makanan minuman, komoditas perhiasan, barang dari kulit, elektronika, mobil dan komponennya, serta garmen dan tekstil.
Meski mendapat dukungan dari pemerinntah, industry kecil tetap harus pandai mencari strategi terutama terkait dengan resiko valas. Untuk itu ada tiga hal penting yang tidak boleh ditinggalkan:
Pertama, sangat penting bagi eksportir untuk mengena mitra dagang dan Negara tujuan.
ekspor dengan baik sehingga dapat menemukan cara untukmemotong biaya.
Kedua, cermati dan hitung komponen bisnis yang memiliki risiko terpengaruhi oleh.
perbedaan nilai valas, yaitu segala transaksi yang menggunakan mata uang asing. Ketiga, upayakan “natural hedging” yakni pengeluaran dan pembelian dalam mata uang yang sama. Namun, jika tidak biasa, gunakan fasilitas linding nilaai valas dari bank yang dipercaya.
Sumber majalahSWA hal 53.
Sebelum melakukan ekspor yang harus diperhatikan adalah pengenaan pajak di Negara tujuan ekspor, karena dengan kita mengetahui besarnya tariff pajak yang dikeluarkan di Negara tujuan sehingga kita dapat mengasosiasi harga. Selain itu, perusahaan juga harus bisa meminimalisasi dampak resiko kurs, diantaranya:
Mengurangi jumlah transaksi yang dilakukan perusahaan dalam rangka mengurangi risiko kurs. Penyesuaian harga dapat dilakukan dengan cara menaikan atau menurunkan harga jual untuk menutup perbedaan. Dan perusahaan dapt merubah mata uang yang digunakan dalam penjualan.
(Vibizmanagement – Risk Management) – Jika suatu bisnis masuk ke dalam perdagangan internasional, maka tentunya mereka terekspos terhadap risiko valuta asing. Risiko ini terdiri dari beberapa macam, dan masing-masing punya strategi tersendiri untuk mengelolanya.
Pada umumnya, Terdapat tiga jenis exposure valuta asing, diantaranya: 1) transaction exposure;
2) operating exposure; dan 3) translation exposure.
Untuk mengatasi exposure yang disebabkan oleh mata uang asing, maka bisa dilakukan hedging. Hedging adalah suatu aktivitas lindung nilai dalam rangka mengantisipasi pergerakan mata uang asing. Manfaat dari hedging antara lain melindungi dari potensi kerugian valas, serta mengurangi variasi dari arus kas di masa depan. Perusahaan memperoleh suatu kepastian melalui hedging.
Menurut Eitman, beberapa aktivitas yang dapat mengakibatkan suatu transaction.
exposure diantaranya adalah:
1. Membeli/menjual dalam kredit dengan harga dalam valas.
2. meminjam/ memberi pinjaman, dengan sistem pelunasan menggunakan valas.
3. masuk ke dalam kontrak forward valas.
4. memperoleh asset atau liabilities dalam valas.
Seperti yang telah diungkapkan diatas, ketika perusahaan menghadapi transaction exposure, ia mempunyai dua opsi, yakni hedging atau tidak. Seandainya perusahaan tidak mau melakukan hedging, maka opsi yang dimilikinya untuk meminimalisir risiko valas adalah:
1. mentransfer risiko tersebut terhadap pihak lain. Misalnya, perusahaan Indonesia mengenakan harga jual produk ekspornya ke AS dalam Rupiah, bukannya Dollar. Sehingga, pihak lawan (importir AS) yang terekspos terhadap pergerakan mata uang Rupiah.
2. meminta pelunasan cepat. Risiko mata uang asing dapat diminimalisir jika perusahaan meminta pelunasan secepatnya, sehingga bisa menggunakan nilai mata uang spot.
3. melakukan netting. Ini biasanya dilakukan oleh perusahaan MNC yang punya banyak cabang dan melakukan banyak transaksi valas. Yang dilakukan adalah mengkonsolidasikan seluruh posisi mata uang asing dalam satu negara, dan dihitung net-nya dari transaksi-transaksi yang terjadi dengan pihak lain.
Demikian jika perusahaan memilih untuk tidak melakukan hedging. Bagaimana langkah-langkah yang dilakukan jika perusahaan memutuskan untuk mengambil posisi hedging?
(Vibizmanagement – Risk) – Teknik-teknik hedging yang pada umumnya digunakan.
untuk mengatasi transaction exposure antara lain adalah:
Cara yang paling sederhana dalam menghilangkan transaction exposure adalah dengan melakukan forward hedge. Forward hedge memungkinkan perusahaan untuk mematok nilai valas untuk masa depan, yang sudah ditentukan sejak hari ini. Kontrak forward pada umumnya dilakukan dengan pihak bank sebagai counterparty.
Misalnya, sebuah perusahaan AS mengekspor ke Eropa, dan akan menerima pembayaran sebesar €50,000 dalam 90 hari ke depan. Spot rate saat ini adalah $1.3950/€, sementara 3-month forward rate adalah $1.3840/€. Dengan melakukan forward hedge, maka dalam 3 bulan mendatang perusahaan AS akan menerima €50,000 dan menukarkannya pada rate $1.3840/€, dan menerima $62,900.
Meskipun lebih kecil dari perkiraan $69,750 tanpa hedging, namun dengan melakukan forward hedge berarti mengeliminasi transaction exposure. Tanpa melakukan hedging, maka perusahaan terekspos oleh risiko pergerakan mata uang asing, bisa gain ataupun loss.
Keunggulan menggunakan forward yakni seandainya rate forward memprediksi.
spot rate di masa depan dengan tepat, maka real cost of hedging adalah nol.
Kekurangan dari forward hedge antara lain adalah bisnis kecil kadang tidak dapat mengaksesnya, karena bank terekspos risiko bahwa perusahaan tidak memenuhi kontrak forward tersebut. Perusahaan yang creditworthinessnya kurang baik juga bisa ditolak oleh bank. Sehingga, salah satu opsi lainnya yakni dengan melakukan futures hedge.
Konsep dalam forward dan futures hedge pada dasarnya sama, yang berbeda adalah mekanismenya. Jika forward maka counterparty adalah bank, maka dalam futures mekanismenya adalah menggunakan kelemahan dari metode ini adalah penggunaan marked to market, sehingga dalam pergerakan harian bisa tercipta gain ataupun loss, dan jika margin tidak cukup kuat, maka bisa terkena call margin.
Money market hedge.
Hedging di pasar uang yakni aktivitas lindung nilai untuk utang maupun piutang di.
masa depan, dengan cara mengambil posisi di pasar uang. Money market hedge meliputi aktivitas meminjam dan berinvestasi dengan mata uang yang berbeda.
Misalnya, jika sebuah perusahaan punya piutang sebanyak $100,000, maka terekspos risiko jika nantinya Dollar melemah terhadap Rupiah. Untuk mengeliminasi risiko tersebut, maka perusahaan bisa mengambil pinjaman dalam Dollar, menukarnya ke Rupiah, kemudian berinvestasi pada pasar uang. Selanjutnya hasil pembayaran piutang tersebut akan digunakan untuk melunasi pinjaman.
Hedging menggunakan option yakni dengan menggunakan hak beli atau hak jual sejumlah mata uang asing pada tingkat harga tertentu untuk melakukan lindung nilai. Hedging options memungkinkan perusahaan untuk melindungi risiko pergerakan mata uang asing yang tidak diharapkan, juga memungkinkan perusahaan untuk menangguk untung.
Berikut ini adalah ringkasan dari strategi hedging transaction exposure.
RISIKO ( RISK) adalah bentuk keadaan ketidakpastian tentang suatu keadaan yang akan terjadi di masa depan dengan keputusan yang diambil berdasarkan berbagai pertimbangan pada saat ini.
Manajemen Risiko adalah usaha yang secara rasional ditujukan untuk mengurangi kemungkinan terjadinya kerugian dari risiko yang dihadapi.
Perusahaan memiliki ukuran kuat sebagai pijakan dalam mengambil setiap keputusan. Mampu memberikan arah bagi perusahaan dalam melihat pengaruh yang mungkin timbul baik jangka pendek maupun jangka panjang. Mendorong para manajer dalam mengambil keputusan untuk selalu menghindari risiko dan menghindari dari pengaruh terjadinya kerugian khususnya kerugian finansial. Memungkinan perusahaan memperoleh risiko kerugian yang minimum. Dengan adanya konsep manjemen risiko yang dirancang secara detail maka perusahaan telah membangun arah dan mekanisme secara berkelanjutan.
Identifikasi Risiko. Mengidentifikasi bentuk-bentuk risiko. Menempatkan ukuran-ukuran risiko. Menempatkan alternatif. Menganalisis setiap alternatif. Memutuskan satu alternatif. Melaksanakan alternatif yang dipilih. Mengontrol alternatif terpilih. Mengevaluasi jalannya alternatif yang dipilih.
Adalah risiko yang mengandung dua kemungkinan yaitu kemungkinan yang menguntungkan atau kemungkinan yang merugikan.
Misal : Judi, pembelian saham, pembelian valas.
Adalah risiko yang hanya mengandung satu kemungkinan, yaitu kemungkinan rugi saja.
Misal : bencana alam, resesi ekonomi.
Merupakan bentik ketidakmampuan suatu perusahaan, institusi, lembaga maupun pribadi dalam menyelesaikan kewajiban-kewajibannya secara tepat waktu baik pada saat jatuh tempo dan itu semua sesuai dengan aturan dan kesepakatan yang berlaku.
Risiko kredit dari perspektif perbankan adalah risiko kerugian yang diderita bank, terkait dengan kemungkinan bahwa pada saat jatuh tempo, counterparty-nya gagal memenuhi kewajibannya kepada bank.
Keputusan menyalurkan kredit ke berbagai sektor bisnis tidak selalu terjadi sesuai seperti yang diharapkan, karena ada berbagai bentuk risiko yang akan dialami baik risiko yang bersifat jangka pendek maupun jangka panjang.
Risiko yang bersifat jangka pendek ( short term risk ) adalah risiko yang disebabkan karena ketidakmampuan suatu perusahaan memnuhi dan menyelesaikan kewajibannya yang bersifat jangka pendek terutama kewajiban likuiditas.
Risiko yang bersifat jangka panjang ( Long term risk )
Ketidakmampuan perusahaan menyelesaikan berbagai kewajibannya yang bersifat jangka panjang, seperti kegagalan untuk menyelesaikan utang perusahaan yang bersifat jangka panjang dan juga kemampuan untuk menyelesaikan proyek hingga tuntas.
CREDIT RISK MANAGEMENT ( CRM)
Tanggung Jawab : Mengendalikan risiko kredit. Mengelola dan menyelesaikan kredit yang bermasalah. Menetapkan suatu sistem ukuran penilaian serta alat analisi yang bisa atau layak digunakan.
Tanggung Jawab : Pada saat menemukan adanya kredit yang bermasalah maka memindahkan pengelolaannya ke bagian CRM untuk diselesaikan. Berfungsi dalam mempertanggungjawabkan kelanjutan bisnis/ usaha perbankan. Berkoordinasi dengan pihak CRM dalam memutuskan berbagai persoalan kredit.
Meneliti dan menilai permohonan kredit baru yang berjumlah besar. Meneliti dan menilai permohonan perpanjangan kredit serta alasannya. Meneliti dan menilai semua kredit yang mengalami kemacetan untuk mengetahui dan menentukan penyebabnya. Meneliti apakah semua pemberian kredit telah sesuai dengan kebijakan pengkreditan bank ybs. Memeriksa kelengkapan dokumen-dokumen kredit. Memeriksa konsistensi perlakuan terhadap permohonan kredit.
Perjanjian Kredit ( Agreement)
Menurut pasal 1313 KUH Perdata :
Perjanjian ( Agreement ) adalah suatu perbuatan dengan mana satu orang atau lebih mengikatkan dirinya terhadap satu orang lain atau lebih.
Kredit adalah penyediaan uang atau tagihan-tagihan yang dapat dipersamakan dengan itu berdasarkan persetujuan atau kesepakatan pinjam meminjam antara bank dengan pihak lain yang mewajibkan pihak peminjam melunasi utangnya setelah jangka waktu tertentu dengan pemberian bunga.
Perjanjian Kredit adalah suatu ikatan diantara kedua belah pihak yang disetujui dan ditandatangani dimana itu selanjutnya menjadi hukum bagi kedua belah pihak dengan menyebutkan ketentuan-ketentuan yang jelas mencakup penjelasan hak dan kewajiban kreditur dan debitur seperti jangka waktu, tingkat bunga, agunan dan sangsi-sangsi.
Resiko kredit bagi investor :
Surplus Finansial (Investor) — & gt; Bank < & # 8212; Defisit Finansial (Debitur)
Investor akan mengalami keterlambatan penerimaan keuntungan dalam bentuk bunga (Capital gain) karena perbankan sedang mengalami kesulitan keuangan.
Bagi pemegang obligasi permasalahan menjadi lebih besar pada saat emiten sudah berada dalam kondisi bangkrut.
Keterlambatan penerimaan keuntungan menyebabkan permasalahan dengan pihak eksternal seperti jika pihak pemegang obligasi dan deposito melakukan pembelian secara utang.
Risiko pasar merupakan kondisi yang dialami oleh suatu perusahaan yang disebabkan oleh perubahan kondisi dan situasi pasar di luar dari kendali perusahaan.
Risiko pasar sering disebut juga Risiko menyeluruh , karena sifat umumnya adalah bersifat menyeluruh dan dialami oleh seluruh perusahaan.
Risiko ini dialami oleh seluruh perusahaan yang disebabkan oleh suatu kebijakan yang dilakukan oleh lembaga terkait yang mana kebijakan tersebut mampu memberi pengaruh bagi seluruh sektor bisnis.
Adalah suatu bentuk risiko yang hanya dialami secara khusus pada sektor atau sebagian bisnis saja tanpa bersifat menyeluruh.
Kategori yang masuk general market risk.
Secara umum dalam ilmu keuangan dikenal dua bentuk pasar yaitu pasar modal (capital market) dan pasar uang (money market).
Foreign exchange risk merupakan bagian dari pasar uang.
Foreign exchange (valas) ini berangkat dari diterapkannya sistem floating exchange rate system pada tahin 1970an.
Mencakup mata uang yang berasal dari negara-negara yang memiliki tingkat kestabilan moneter tinggi, atau negara maju secara ekonomi dan sering sebagai ukuran dalam mengkonversikan dengan mata uang negaranya. Seperti dollar amerika, yen jepang dan uero eropa.
Adalah jenis mata uang yang diterbitkan oleh suatu negara namun jarang dipakai sebagai standar acuan dalam transaksi bisnis internasional, dengan alasan dianggap belum memiliki nilai kekayaan.
Pasar keuangan sangat bebas dari berbagai intervens, karena : Berbagai pihak mudah mengakses seluruh data dan informasi tentang keuangan dan non keuangan. Berbagai investor dari seluruh dunia ikut bermain valas. Semua yang terlibat didalamnya tidak pernah tau dimana titik keseimbangannya. Setiap pihak memiliki data dan informasi untuk memprediksi apa yang terjadi kemudian.
Risiko suku bunga adalah risiko yang dialami akibat dari perubahan suku bunga yang terjadi di pasaran yang mampu memberi pengaruh pada perusahaan.
Adalah situasi dan kondisi dimana terjadinya kerugian akibat perubahan harga barang komoditi di pasar yang disebabkan oleh faktor-faktor tertentu, dimana kondisi ini semakin parah saat barang komoditi tersebut telah terikat kontrak dalam suatu kontrak perjanjian serta informasi tersebut telah sampai ke pasar.
Adalah suatu kondisi dimana kekayaan perusahaan mengalami perubahan dari biasanya sehingga perubahan tersebut memberi dampak pada keuntungan dan kerugian perusahaan.
Stabilitas politik suatu negara sangat penting bagi pembangunan negara tersebut.
Untuk menciptakan suatu stabilitas politik yang baik adalah dengan cara membangun usaha yang sinergi antara masyarakat, pemerintah dan dunia usaha.
Hubungan FER dengan Perbankan.
Ada beberapa faktor yang menyebabkan perbankan mengalami FER:
a) Masih lemahnya independensi perbankan dalam permasalahan-permasalahan FER baik secara finansial dan non finansial.
b) Lemahnya perangkat dan aturan perbankan dalam konsep risk management banking.
c) Masih saja terjadi pemberian kredit dalam bentuk mata uang asing tapi kurang memiliki dasar analisis yang kaut.
d) Penerimaan deposito dalam mata uang asing.
e) Masih ada saja perlakuan khusus pada nasabah tertentu.
Faktor pengaruh mempengaruhi gejolak harga di pasar :
Faktor fundamental ekonomi. Adanya peristiwa besar ekonomi maupun politik. Campur tangan pemangku kebijakan. Perimbangan kekuatan permintaan dan penawaran. Likuiditas pasar.
Risiko suku bunga adalah risiko yang dialami akibat perubahan suku bunga yang terjadi di pasaran yang mampu memberi pengaruh pada perusahaan.
Faktor penyebab perubahan suku bunga domestik.
Ada 3 faktor yang mempengaruhi suku bunga domestik suatu negara :
Kondisi ekonomi global. Stabilitas ekonomi dalam negeri. Stabilitas sosial dan politik dalam dan luar negeri.
Resiko perubahan suku bunga dan permintaan uang :
Jika suku bunga , maka publik akan membelanjakan dananya untuk membeli aset yang menguntungkan. Jika suku bunga turun, publik akan mengambil dananya di bank dan diinvestasikan untuk usaha. Jika suku bunga naik maka publik cenderung menyimpan uangnya di bank karena aman. Dari segi pemerintah menaikkan suku bunga kredit adalah sebagai antisipasi kredit macet.
Resiko Carry Trade adalah bentuk perilaku investor dalam melakukan investasi dengan cara meminjam dana dari suatu negara yang memiliki tingkat suku bunga rendah dan selanjutnya membawa dana tersebut untuk ditanamkan pada negara yang memiliki tingkat suku bunga tinggi.
Jika suku bunga negara tujuan itu kembali normal/rendah, maka dana ditarik kembali.
Manajemen Risiko pada suku bunga obligasi:
Jika kondisi suku bunga obligasi stabil, masyarakat cenderung memilih obligasi. Penerimaan bunganya tetap. Pemilik obligasi biasanya yang memiliki uang lebih dan menginginkan keamanan berinvestasi.
Dampak Perusahaan suku bunga bagi perusahaan :
Perubahan suku bunga bisa menyebakan perusahaan menghadapi dua tipe risiko yaitu: Risiko perubahan pendapatan : pendapatan bersih ( hasil investasi dikurangi biaya) berubah yaitu berkurang dari yang diharapkan. Risiko perubahan nilai pasar berubah karena perubahan tingkat bunga, yaitu berubah karena lebih kecil (turun nilainya).
Risiko pada suku bunga dan saham :
Pada saat suku bunga mengalami kenaikan dan harga saham di pasar mengalami penurunan, maka investor cenderung memindahkan dananya dari saham ke deposito. Pada saat kondisi pasar saham sedang menghangat, maka akan terjadi kebalikan dari hal diatas, dengan alasan keuntungan bermain saham lebih tinggi. Investor adalah mereka yang memiliki karakteristik penghindar risiko dan menyukai keuntungan yang berkelanjutan.
Suku bunga dan jangka waktu obligasi.
Semakin lama jangka waktu obligasi, semakin tinggi bunganya. Konsep nilai waktu uang. Adanya inflasi.
Risiko pasar merupakan kondisi yang dialami oleh suatu perusahaan yang disebabkan oleh perubahan kondisi dan situasi pasar di luar dari kendali perusahaan.
Risiko pasar sering disebut juga Risiko menyeluruh , karena sifat umumnya adalah bersifat menyeluruh dan dialami oleh seluruh perusahaan.
Pengertian Risiko pasar adalah kerugian pada posisi neraca dan rekening administratif termasuk transaksi derivatif akibat perubahan keseluruhan pada kondisi pasar. Risiko ini dapat bersumber dari trading-book maupun banking book bank.
Risiko pasar dari trading book ( Traded market risk ) adalah risiko dari suatu kerugian nilai investasi akibat aktivitas trading (melakukan pembelian dan penjualan instrumen keuangan secara terus menerus) di pasar dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan. Hal ini timbul sebagai akibat dari tindakan bank yang secara sengaja membuat suatu posisi yang berisiko dengan harapan untuk mendapatkan keuntungan dari posisi risiko yang telah diambilnya. ( high risk high return ).
Berbeda dengan Traded market risk, risiko pada banking book merupakan konsekwensi alamiah akibat sifat bisnis bank yang dilakukan dengan nasabahnya. Umumnya, bank mempunyai struktur dana yang sifatnya jangka pendek / short funding karena kredit yang diberikan umumnya berjangka waktu lebih lama dari simpanan dana nasabah.
Risiko ini dialami oleh seluruh perusahaan yang disebabkan oleh suatu kebijakan yang dilakukan oleh lembaga terkait yang mana kebijakan tersebut mampu memberi pengaruh bagi seluruh sektor bisnis.
Adalah suatu bentuk risiko yang hanya dialami secara khusus pada sektor atau sebagian bisnis saja tanpa bersifat menyeluruh.
Kategori yang masuk general market risk :
Secara umum dalam ilmu keuangan dikenal dua bentuk pasar yaitu pasar modal (capital market) dan pasar uang (money market).
Foreign exchange risk merupakan bagian dari pasar uang.
Foreign exchange (valas) ini berangkat dari diterapkannya sistem floating exchange rate system pada tahin 1970an.
Mencakup mata uang yang berasal dari negara-negara yang memiliki tingkat kestabilan moneter tinggi, atau negara maju secara ekonomi dan sering sebagai ukuran dalam mengkonversikan dengan mata uang negaranya. Seperti dollar amerika, yen jepang dan uero eropa.
Adalah jenis mata uang yang diterbitkan oleh suatu negara namun jarang dipakai sebagai standar acuan dalam transaksi bisnis internasional, dengan alasan dianggap belum memiliki nilai kekayaan.
Pasar keuangan sangat bebas dari berbagai intervens, karena : Berbagai pihak mudah mengakses seluruh data dan informasi tentang keuangan dan non keuangan. Berbagai investor dari seluruh dunia ikut bermain valas. Semua yang terlibat didalamnya tidak pernah tau dimana titik keseimbangannya. Setiap pihak memiliki data dan informasi untuk memprediksi apa yang terjadi kemudian.
Risiko suku bunga adalah risiko yang dialami akibat dari perubahan suku bunga yang terjadi di pasaran yang mampu memberi pengaruh pada perusahaan.
Adalah situasi dan kondisi dimana terjadinya kerugian akibat perubahan harga barang komoditi di pasar yang disebabkan oleh faktor-faktor tertentu, dimana kondisi ini semakin parah saat barang komoditi tersebut telah terikat kontrak dalam suatu kontrak perjanjian serta informasi tersebut telah sampai ke pasar.
Adalah suatu kondisi dimana kekayaan perusahaan mengalami perubahan dari biasanya sehingga perubahan tersebut memberi dampak pada keuntungan dan kerugian perusahaan.
Stabilitas politik suatu negara sangat penting bagi pembangunan negara tersebut.
Untuk menciptakan suatu stabilitas politik yang baik adalah dengan cara membangun usaha yang sinergi antara masyarakat, pemerintah dan dunia usaha.
Hubungan FER dengan Perbankan.
Ada beberapa faktor yang menyebabkan perbankan mengalami FER:
f) Masih lemahnya independensi perbankan dalam permasalahan-permasalahan FER baik secara finansial dan non finansial.
g) Lemahnya perangkat dan aturan perbankan dalam konsep risk management banking.
h) Masih saja terjadi pemberian kredit dalam bentuk mata uang asing tapi kurang memiliki dasar analisis yang kaut.
i) Penerimaan deposito dalam mata uang asing.
j) Masih ada saja perlakuan khusus pada nasabah tertentu.
Faktor pengaruh mempengaruhi gejolak harga di pasar :
Faktor fundamental ekonomi. Adanya peristiwa besar ekonomi maupun politik. Campur tangan pemangku kebijakan. Perimbangan kekuatan permintaan dan penawaran. Likuiditas pasar.
Risiko pasar terdiri dari empat jenis yaitu :
Risiko Suku Bunga – Risiko kerugian pada posisi keuangan (neraca dan rekening administratif) karena perubahan suku bunga. Risiko Suku Bunga pada Banking Book merupakan bentuk risiko pasar paling dominan di perbankan Indonesia yang meliputi repricing risk , yield curve risk , basis risk , options risk. Selain banking book, Bank wajib pula mengelola risiko harga yang disebabkan oleh eksposur trading book (tanpa memandang jenis risiko) karena unrealized Mark to Market (MTM) gain/loss berpengaruh secara langsung pada pendapatan dan atau regulatory capital.
Risiko Nilai Tukar – Risiko kerugian pada posisi keuangan (neraca dan rekening administratif) akibat perubahan nilai tukar valuta asing, termasuk perubahan harga emas dimana.
Risiko Ekuitas – Risiko kerugian pada posisi keuangan (neraca dan rekening administratif) akibat perubahan nilai ekuitas, dan mencakup seluruh posisi ekuitas pada kategori AFS ( available for sale ).
Risiko Komoditas – Risiko kerugian pada posisi keuangan (neraca dan rekening administratif) akibat perubahan nilai komoditas. Risiko translasi nilai tukar atas seluruh posisi valas (aset dan kewajiban) pada neraca, baik trading maupun banking book.
Berikut ini disajikan diagram penilaian risiko pasar sebagai berikut :
Sebagaimana mana risiko kredit, penilaian risiko pasar juga dilakukan berdasarkan dua komponen yaitu risiko pasar inherent dan kualitas sistem pengendalian (RCS – Risk Control System) yang menghasilkan net risk atau risiko komposit.
Penilaian risiko pasar inherent terdiri dua faktor utama yaitu faktor kuantitatif dan kualitatif. Berikut ini contoh parameter penilaian risiko pasar inheren :
Karakteristik risiko pasar :
& # 8211; Jenis aktivitas trading, proprietary trading, market making, brokering.
& # 8211; Jenis instrumen trading : fixed income, derivatif, valas.
& # 8211; Nasabah utama : perusahaan besar, bank, dana pensiun, individual.
& # 8211; Pertumbuhan aset yang diperdagangkan.
& # 8211; Pertumbuhan instrumen derivatif.
& # 8211; Pertumbuhan aset jangka panjang dengan suku bunga tetap.
Untuk penilaian kualitas penerapan manajemen risiko atau Risk Control System, tetap berpedoman kepada empat prinsip utama sabagaimana dalam risiko kredit. Secara konkret hasil penilaian risiko pasar digambarkan sebagai berikut :
Risiko pasar didefinisikan sebagai risiko kerugian pada posisi neraca dan rekening administratif yang diakibatkan oleh perubahan / pergerakan variabel pasar al. tingkat suku bunga, kurs valuta asing, saham dan komoditi.
Exposure kerugian akibat risiko harga pasar dapat disebabkan oleh:
Risiko pasar dari trading book yang timbul akibat bank aktif dalam kegiatan trading transaksi keuangan seperti obligasi yang nilainya dipengaruhi oleh perubahan harga pasar seperti suku bunga. Risiko Suku bunga dari banking book dimana bank mempunyai terekspos risiko fluktuasi suku bunga akibat struktur bisnis bank dalam aktivitas seperti deposito dan pinjaman yang diberikan.
Traded market risk (risiko pasar dari trading book) adalah risiko dari suatu kerugian nilai investasi akibat aktivitas trading (melakukan pembelian dan penjualan instrumen keuangan secara terus menerus) di pasar dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan.
Traded market risk muncul sebagai akibat dari tindakan bank yang secara sengaja membuat suatu posisi yang berisiko dengan harapan untuk mendapatkan keuntungan dari posisi risiko yang telah diambilnya. ( high risk high return )
Risiko suku bunga Banking Book.
Berbeda dengan Traded market risk, risiko pada banking book merupakan konsekwensi alamiah akibat sifat bisnis bank yang dilakukan dengan nasabahnya. Umumnya, bank mempunyai struktur dana yang sifatnya jangka pendek / short funding karena kredit yang diberikan umumnya berjangka waktu lebih lama dari simpanan dana nasabah.
Untuk menghindari hal-hal di luar yang diprediksi, diperlukan penetapan tingkat bunga yang matched antara suku bunga pinjaman dan suku bunga simpanan (proses ini disebut sebagai hedging ), untuk melindungi nilai dari simpanan dan pinjaman.
Terdapat beberapa cara bank dapat melakukan hedging, al. merubah suku bunga pinjaman berdasarkan tingkat diskonto bank sentral atau menetapkan suku bunga simpanan yang selaras dengan suku bunga pinjaman (selama periode pinjaman).
Sebagai respon atas kritik kurang sensitifnya Basel I terhadap risiko, bulan Januari 1996 Komite Basel mempublikasikan “ Amendment to the Capital Accord to incorporate Market Risks” bulan Januari 1996 yang dikenal dengan sebutan the Market Risk Amendment .
The Market Risk Amendment merupakan finasilisasi dari proses yang telah dimulai sejak the Committee mengeluarkan publikasi “ The Supervisory Treatment of Market Risks ”.
Penggunaan model internal yang telah dilakukan oleh beberapa bank internasional mendorong Basel Committee pada tahun 1994 untuk menerima penggunaan model internal, yang disebut metode Value at Risk (VaR) . Metode VaR mengukur perkiraan besarnya kerugian maksimum dari portofolio bank akibat risiko pasar dalam waktu tertentu ( holding period / VAR Horizon ) dan dengan tingkat kepercayaan tertentu ( confidence level ).
Dengan VAR, laporan risiko bank mungkin akan disajikan sbb : “ Portofolio trading mempunyai DVaR sebesar USD 15m dengan tingkat keyakinan sebesar 95 % ”.
Confidence level merepresentasikan tingkat kemungkinan terjadinya kerugian di atas nilai 95% DVaR adalah 5%. Dengan ungkapan yang sederhana DVaR (Daily VAR) adalah “ Dalam periode satu hari kerja terdapat kemungkinan sebesar 5 % kerugian dari portofolio melebihi USD 15m. "
Namun demikian, nilai VaR tidaklah memberikan estimasi seberapa besar kerugian aktual yang dapat terjadi di atas nilai VaR tersebut, yang dalam contoh di atas tidak terdapat indikasi seberapa besar kerugian melebihi USD 15m dapat terjadi. Walaupun probabilitas ini kelihatannya kecil, bila asumsikan bahwa hari kerja dalam satu tahun adalah 240 hari, dapat diartikan bahwa dalam satu tahun diperkirakan ada 12 hari (240 x 5%) dimana kerugian portofolio dapat melebihi USD 15m.
Market Risk Amendment, yang memperkenankan penggunaan Value at Risk (VAR) model, merupakan regulasi pertama yang berbasis risiko.
Sifat Dasar Risiko Pasar (The Nature of Market Risk)
Risiko pasar terdiri dari:
Risiko khusus (specific risk) adalah risiko yang timbul dari pergerakan harga suatu surat berharga karena faktor keamanan atau faktor penerbitnya . Sebagai contoh penurunan harga obligasi karena ‘ credit rating ’ dari penerbit obligasi mengalami penurunan. Informasi ini akan secara khusus berpengaruh terhadap penerbit obligasi dan bukan mempengaruhi harga obligasi secara umum. Risiko pasar umum (general market risk) adalah risiko yang timbul dari pergerakan harga-harga instrumen keuangan secara umum di pasar. Contohnya, kebijakan penurunan suku bunga oleh pemerintah menyebabkan penurunan suku bunga di pasar sehingga mempengaruhi harga dari seluruh instrumen keuangan yang terkait dengan pergerakan suku bunga. Risiko Pasar Umum (General market risk) dikelompokkan menjadi 4 jenis, yaitu : Risiko suku bunga, Risiko posisi ekuit, Risiko nilai tukar dan Risiko komoditas.
Risiko pasar adalah kerugian pada posisi neraca dan rekening administratif termasuk transaksi derivatif akibat perubahan keseluruhan pada kondisi pasar. Risiko ini dapat bersumber dari trading-book maupun banking book bank.
Risiko pasar didefinisikan sebagai risiko kerugian pada posisi neraca dan rekening administratif yang diakibatkan oleh perubahan / pergerakan variabel pasar al. tingkat suku bunga, kurs valuta asing, saham dan komoditi.
kebijakan penurunan suku bunga oleh pemerintah menyebabkan penurunan suku bunga di pasar sehingga mempengaruhi harga dari seluruh instrumen keuangan yang terkait dengan pergerakan suku bunga. Risiko Pasar Umum (General market risk) dikelompokkan menjadi 4 jenis, yaitu : Risiko suku bunga, Risiko posisi ekuit, Risiko nilai tukar dan Risiko komoditas.
Coyle, B. Measuring Credit Risk . United Kingdom: CIB Publishing, 2000. Fisher, S. “ Risk Management in Top Priority in Bank Restructuring “. Dikutip dari naskah presentasi tentang “Building World Class Risk Management. Capabilities in Indonesia: Overview Risk Management.” Jakarta: The Boston Consulting Group, 2001.
PENGENDALIAN DAN PENGELOLAAN.
PENGENDALIAN DAN PENGELOLAAN.
Dalam rangka mengantisipasi terjadinya risiko suku bunga, upaya-upaya yang dilakukan antara lain mengelompokkan aktiva dan pasiva berdasarkan tingkat kepekaannya dan menyusun perkiraan tingkat suku bunga melalui berbagai metode sehingga didapat perkiraan yang lebih baik. Selain itu juga tanggap dalam menghadapi perubahan yang potensial akan merugikan bank.
alam berinvestasi, investor memiliki tujuan untuk memaksimalkan returnnya tanpa melupakan faktor risiko investor yang harus dihadapinya. Voltar meridiano salah satu faktor yang memotivasi investidor investimento em juga merupakan imbalan em kereranian investor menanggung risiko atas investasi yang dilakukannya. Sedangkan risiko merupakan kemungkinan perbedaan antara return yang akan diterima dengan return yang diharapkan. Semakin besar kemungkinan perbedaannya, maka semakin besar pula risiko investasi tersebut. Terdapat beberapa sumber risiko yang bisa mempengaruhi besarnya risiko suatu investasi, diantaranya adalah :
Perubahan suku bunga bisa mempengaruhi variabilitas return suatu investasi. Perubahan suku bunga akan mempengaruhi harga saham secara terbalik, yang berarti jika suku bunga meningkat, maka harga saham akan turun. Demikian pula sebaliknya, apabila suku bunga menurun, maka harga saham akan meningkat.
3. Risiko inflasi.
5. Risiko Finansial.
6. Risiko likuiditas.
7. Risiko nilai tukar mata uang (valas)
Selain risiko di atas tersebut, dalam manajemen investasi dikenal pembagian risiko dalam dua jenis, yaitu risiko sistematis dan risiko unsistematis. Risiko sistematis merupakan risiko yang berkaitan dengan perubahan yang terjadi di pasar secara keseluruhan. Sedangkan risiko unsistematis merupakan risiko yang tidak berkaitan dengan perubahan pasar secara keseluruhan.
Pengertian dari Risiko suku bunga adalah risiko yang timbul karena nilai relatif aktiva berbunga, seperti pinjaman atau obligasi, akan memburuk karena peningkatan suku bunga. Secara umum, jika suku bunga meningkat, harga obligasi berbunga tetap akan turun, demikian juga sebaliknya. Risiko suku bunga umumnya diukur dengan jangka waktu obligasi, teknik paling tua yang sekarang digunakan untuk mengelola risiko suku bunga.
Risiko suku bunga merupakan exposur kondisi keuangan suatu bank terhadap pegerakan suku bunga yang merugikan. Menerima risiko tersebut merupakan bagian yang normal dari bisnis bank, dan dapat merupakan bagian yang penting dalam menciptakan keuntungan dan peningkatan nilai saham. Perubahan dalam suku bunga berakibat berubahnya pendapatan bunga bersih dan tingkat pendapatan dan biaya operasional suatu bank yang sensitif terhadap perubahan suku bunga . Perubahan tingkat suku bunga juga berakibat pada underlying value instrument assets, liability dan Off Balance Sheet (OBF) karena present value dari future cash flow (bahkan cash flow – nya sendiri) berubah karena suku bunga berubah. Sesuai dengan itu maka agar proses manajemen suku bunga efektif, perlu dijaga supaya suku bunga tetap berada pada prudent level untuk keamanan dan kesehatan (soundness) bank.
Terdapat 2 (dua) perspective paling umum untuk melakukan asesmen terhadap risiko suku bunga bank ; yaitu:
& # 8211; the earning perspective, yang difokuskan pada dampak perubahan suku bunga pada pendapatan bank yang akan diterima dalam jangka pendek,
& # 8211; the economic value perspective, yang difokuskan pada nilai cash flow suatu bank .
Sumber risiko suku bunga.
Sebagai ‘finacial intermediaries ‘ bank menghadapi risiko suku bunga dengan berbagai cara. Pembahasan yang utama dan paling sering, bentuk risiko suku bunga timbul dari perbedaan waktu dari jatuh tempo (maturity) dan repricing (penetapan ulang suku bunga) terhadap suku bunga mengambang (floating rate) dari assets, liabilities dan posisi Off Balance Sheet(OBS ). Sementara repricing terhadap ketidak sesuaian jatuh tempo (mismatch) merupakan fundamen dari bisnis bank, dapat meng-expose pendapatan dan underlying nilai ekonomi (economic value) terhadap fluktuasi yang tidak diperkirakan sebagai perbedaan suku bunga. Sebagai contoh, apabila bank mendanai suatu pinjaman jangka panjang ber - bunga tetap, dengan suatu deposit berjangka pendek, bank bisa menghadapi suatu penurunan baik pada future income yang berasal dari posisi pinjaman yang diberikan serta underlying value dari pinjaman tersebut, apabila terjadi kenaikan suku bunga . Penurunan tersebut terjadi karena cash flow dari pinjaman adalah tetap selama masa laku kredit, sedangkan cash flow yang dibayar pada deposit bersifat variable dan meningkat setelah jatuh temponya.
Repricing mismatches, juga dapat meng-expose perubahan slope dan bentuk pada kurva pendapatan (yield curve) . Risiko yield curve timbul apabila terdapat pergeseran yang tidak diperkirakan pada yield curve yang mengakibatkan dampak yang merugikan pada pendapatan bank atau underlying economic value. Sebagai contoh, underlying economic value dari suatu long position obligasi pemerintah berjangka waktu 10 tahun di hedge dengan suatu short position dari Government Notes berjangka waktu 5 tahun, dapat mengurangi secara tajam apabila yield curve tersebut curam (steepens), bahkan apabila posisi di hedge terhadap pergerakan parallel dari yield curve . Sumber risiko suku bunga lainnya yang penting, biasanya disebut sebagai basis risk , timbul dari hubungan yang tidak sempurna dalam penyesuaian tingkat bunga yang diperoleh dan dibayarkan dari instrument yang berbeda, namun dengan karakteristik repricing yang mirip. Apabila suku bunga berubah, maka perbedaan ini dapat menaikkan perubahan yang tidak diperhitungkan dalam cash flow dan spread pendapatan antara instrument instrumen asset, liabilities dan OBS dari jatuh tempo yang sama atau frekuensi-frekuensi repricing. Sebagai contoh, suatu strategi pendanaan untuk pemberian kredit dengan jangka waktu 1 tahun dengan deposit 1 tahun dengan variable rate yang ditetapkan tiap bulan (repricing) berdasarkan LIBOR, menggambarkan bahwa institusi tersebut menghadapi risiko bahwa spread antara 2 (dua) index suku bunga dapat berubah tak terduga.
Tambahan dan peningkatan sumber risiko suku bunga yang penting, timbul dari opsi (option) yang diikatkan (embedded) pada banyak portofolio asset, liability dan OBS bank. Formalnya, sebuah opsi menyediakan kepada pemegang opsi, hak namun bukan kewajiban, untuk membeli (buy), menjual (sell) atau dengan cara yang sama memilih cash flow dari suatu instrument atau financial contract. Opsi dapat berupa instrumen yang berdiri sendiri (‘stand alone ‘) seperti ‘exchange traded option’ (opsi perdagangan/jual beli valuta) dan over the counter (OTC) contract, atau dapat juga diikaitkan dalam instrument-instrumen standar. Sementara bank bank menggunakan exchange traded dan opsi OTC baik dalam rekening perdagangan maupun dalam rekening non perdagangan, instrumen-instrumen yang terikat opsi yang umumnya lebih penting dalam kegiatan non-trading. Contoh dari instrument yang terikat opsi meliputi berbagai tipe obligasi dan notes (surat utang) dengan ‘call’ atau ‘put’ provision, pinjaman dengan memberi hak kepada peminjam untuk menyelesaikan hutangnya lebih cepat, dan berbagai tipe non maturity deposit instruments yang memberi hak kepada depositor untuk menarik dananya setiap waktu, sering tanpa sesuatu penalty atau denda. Apabila tidak dikelola dengan baik, maka pembayaran instruments yang mempunyai karakteristik yang tidak saling menopang (asymmetrical payoff) dengan syarat opsi dapat memberikan risiko yang signifikan khususnya kepada mereka yang menjual, karena opsi yang dipegang, secara explicit dan mengikat, umumnya dilaksanakan sepanjang menguntungkan bagi pemegang hak opsi dan tidak menguntungkan bagi penjual. Lebih lanjut suatu daftar yang semakin panjang dari hak opsi dapat mempengaruhi leverage (perputaran) dan dapat memperbesar pengaruh (baik posistif maupun negatif) dari posisi opsi pada kondisi keuangan perusahaan.
Akibat yang ditimbulkan risiko suku bunga.
Sebagaimana dikemukakan diatas, perubahan dalam suku bunga dapat mempunyai pengaruh yang tidak menguntungkan baik bagi pendapatan bank maupun nilai ekonomi nya (economic value) . Hal ini memberikan 2 (dua) perspective yang terpisah namun saling melengkapi dalam melakukan asesmen terhadap exposure risiko suku bunga bank.
Dalam mengukur exposure risiko sukubunga, lebih lanjut perlu diperhatikan 2 (dua) aspek ;
(b) perlakuan dari posisi-posisi yang dinominasi oleh mata uang yang berbeda. Posisi-posisi seperti ‘tabungan’ (saving) atau giro / deposito jangka pendek (sight deposit) mungkin mempunyai jatuh tempo atau mungkin ‘open ended’ (tanpa jatuh tempo), namun dalam tiap kasus penabung atau deposan umumnya mempunyai opsi untuk melakukan penarikan setiap waktu. Bank mungkin memilih tidak merubah bunga terhadap deposit tersebut sesuai dengan perubahan bunga dipasar.
Faktor-faktor tersebut sesuai dengan pengukuran exposure risiko suku bunga, karena tidak hanya nilai dari posisi, melainkan waktu dari cash flow juga berubah ketika sukubunga bergejolak. Terkait dengan asset bank, pembayaran lebih awal terhadap kredit perumahan (mortgage) dan efek beragun asset juga menimbulkan ketidak pastian terhadap waktu dari cash flow pada posisi-posisi tersebut.
Pengukuran Risiko Suku Bunga :
a)Aset, kewajiban dan rekening administratif yang akan dilakuka marked to market dikelompokkan kedalam trading book sedangkan transaksi dan posisi yang tidak dilakukan marked to market dikelompokkan kedalam banking book.
b) Umumnya posisi banking book tersebut tidak ditujukan untuk memperoleh keuntungan jangka pendek, namun akan dipelihara sampai jatuh tempo (held to maturity), seperti surat-surat berharga atau obligasi pada portofolio investasi.
c) Proses marked to market merupakan salah satu teknik yang mencerminkan nilai aset, transaksi derivatif, dan instrumen keuangan lainnya sekaligus merupakan metode yang tepat untuk mengukur posisi risiko aset dan instrumen keuangan tersebut.
d) Penilaian marked to market wajib mengacu pada PBI No.5/12/PBI/2003 tanggal 17 Juli 2003 mengenai Kewajiban Penyediaan Modal Minimum Dengan Memperhitungkan Risiko Pasar (Market Risk). Kecukupan dan keakurasian proses marked to market harus diverifikasi oleh pihak yang independen dari satuan kerja operasional, dan memiliki kompetensi yang relevan, seperti Satuan Kerja Manajemen Risiko.
e)Bagi Bank yang mengembangkan model internal dalam rangka kebutuhan intern bank , adapat menggunakan value at risk (VAR) guna mengukur keruguan maksimum yang diperkirakan aakan timbul dari suatu posisi atau portofolio tertentu sebagai akibat perubahan indikator sukubunga di pasar (sukubunga referensi), pada suatu interval tertentu. Pengukuran dengan metode VAR dapat dilakukan dengan berbagai metode statistik seperti variance/covariance, historical simulation dan Monte Carlo simulation.
f) Dalam rangka mencegah terjadinya penyimpangan hasil statistik dan perilaku sukubunga , Bank harus menggnakan sumber data , figur dan kriteria yang dihasilkan sendiri untuk melakukan pengujian atau tidak didasarkan atas sumber data yang diperoleh dari pihak lain.
g) Dalam menilai eksposur risiko sukubunga yang melekat pada beberapa aktivitas fungsional, Banksekurang-kurangnya dapat mengukur beberapa parameter, antara lain :
(1) potential loss karena fluktuasi suku bunga.
(2) volatilitas sukubunga per jangka waktu.
h) Apabila diperlukan , Bank dapat melakukan koreksi atau perbaikan kriteria dan proses pricing yang bertujuan untuk menilai risiko kredit (banking book) secara tepat dengan menyesuaikan selisih sukubunga yang diterapkan terhadap sukubunga referensi (pasar).
Beberapa para ahli menyimpulkan bahwa suku bunga adalah sebagai berikut :
Menurut Karl dan Fair (2001:635) suku bunga adalah pembayaran bunga tahunan dari suatu pinjaman, dalam bentuk persentase dari pinjaman yang diperoleh dari jumlah bunga yang diterima tiap tahun dibagi dengan jumlah pinjaman.
Pengertian suku bunga menurut Sunariyah (2004:80) adalah harga dari pinjaman. Suku bunga dinyatakan sebagai persentase uang pokok per unit waktu. Bunga merupakan suatu ukuran harga sumber daya yang digunakan oleh debitur yang harus dibayarkan kepada kreditur.
Adapun fungsi suku bunga menurut Sunariyah (2004:81) adalah :
uma. Sebagai daya tarik bagi para penabung yang mempunyai dana lebih untuk diinvestasikan.
b. Suku bunga dapat digunakan sebagai alat moneter dalam rangka mengendalikan penawaran dan permintaan uang yang beredar dalam suatu perekonomian. Misalnya, pemerintah mendukung pertumbuhan suatu sektor industri tertentu apabila perusahaan-perusahaan dari industri tersebut akan meminjam dana. Maka pemerintah memberi tingkat bunga yang lebih rendah dibandingkan sektor lain.
c. Pemerintah dapat memanfaatkan suku bunga untuk mengontrol jumlah uang beredar. Ini berarti, pemerintah dapat mengatur sirkulasi uang dalam suatu perekonomian.
Suku bunga itu sendiri ditentukan oleh dua kekuatan, yaitu : penawaran tabungan dan permintaan investasi modal (terutama dari sektor bisnis). Tabungan adalah selisih antara pendapatan dan konsumsi. Bunga pada dasarnya berperan sebagai pendorong utama agar masyarakat bersedia menabung. Jumlah tabungan akan ditentukan oleh tinggi rendahnya tingkat bunga. Semakin tinggi suku bunga, akan semakin tinggi pula minat masyarakat untuk menabung, dan sebaliknya.
Tinggi rendahnya penawaran dana investasi ditentukan oleh tinggi rendahnya suku bunga tabungan masyarakat.
Menurut Lipsey, Ragan, dan Courant (1997 : 471) suku bunga adalah harga yang dibayarkan untuk satuan mata uang yang dipinjam pada periode waktu tertentu.
Menurut Lipsey, Ragan, dan Courant (1997 : 99-100) suku bunga dapat dibedakan menjadi dua yaitu suku bunga nominal dan suku bunga riil. Dimana suku bunga nominal adalah rasio antara jumlah uang yang dibayarkan kembali dengan jumlah uang yang dipinjam. Sedang suku bunga riil lebih menekankan pada rasio daya beli uang yang dibayarkan kembali terhadap daya beli uang yang dipinjam. Suku bunga riil adalah selisih antara suku bunga nominal dengan laju inflasi. Menurut Samuelson dan Nordhaus (1998) suku bunga adalah pembayaran yang dilakukan atas penggunaan sejumlah uang.
Menurut Nopirin (1992:176) fungsi tingkat bunga dalam perekonomian yaitu alokasi faktor produksi untuk menghasilkan barang dan jasa yang dipakai sekarang dan di kemudian hari.
Menurut Ramirez dan Khan (1999) ada dua jenis faktor yang menentukan nilai suku bunga, yaitu faktor internal dan eksternal. Faktor internal meliputi pendapatan nasional, jumlah uang beredar, dan inflasi. Sedang faktor eksternal merupakan suku bunga luar negeri dan tingkat perubahan nilai valuta asing yang diduga.
Menurut Prasetiantono (2000) mengenai suku bunga adalah : jika suku bunga tinggi, otomatis orang akan lebih suka menyimpan dananya di bank karena ia dapat mengharapkan pengembalian yang menguntungkan. Dan pada posisi ini, permintaan masyarakat untuk memegang uang tunai menjadi lebih rendah karena mereka sibuk mengalokasikannya ke dalam bentuk portfolio perbankan (deposito dan tabungan). Seiring dengan berkurangnya jumlah uang beredar, gairah belanja pun menurun. Selanjutnya harga barang dan jasa umum akan cenderung stagnan, atau tidak terjadi dorongan inflasi. Sebaliknya jika suku bunga rendah, masyarakat cenderung tidak tertarik lagi untuk menyimpan uangnya di bank.
Beberapa aspek yang dapat menjelaskan fenomena tingginya suku bunga di Indonesia adalah tingginya suku bunga terkait dengan kinerja sektor perbankan yang berfungsi sebagai lembaga intermediasi (perantara), kebiasaan masyarakat untuk bergaul dan memanfaatkan berbagai jasa bank secara relatif masih belum cukup tinggi, dan sulit untuk menurunkan suku bunga perbankan bila laju inflasi selau tinggi ( Prasetiantono, 2000 : 99-101)
• Bunga sederhana: adalah merupakan hasil dari pokok utang, suku bunga per periode, dan lamanya waktu peminjaman.
Rumusan bunga sederhana yaitu: c=pbw, dimana c (bunga sederhana) adalah merupakan hasil dari p (pokok utang), b (bunga), dan w (waktu).
• Bunga berbunga atau disebut juga bunga majemuk : nilai pokok utang ini akan berubah terus setiap akhir suatu periode dengan penambahan perhitungan bunga .
Suku Bunga tetap dan mengambang.
• “Suku bunga tetap” adalah suku bunga pinjaman tersebut tidak berubah sepanjang masa kredit.
• “Suku bunga mengambang” adalah suku bunga yang berubah-ubah selama masa kredit berlangsung dengan mengikuti suatu kurs referensi tertentu seperti misalnya LIBOR dimana cara perhitungannya dengan menggunakan sistim penambahan marjin terhadap kurs referensi.
Suku Bunga terendah sepanjang masa.
Menurut dari penelitian, Suku Bunga pernah mengalami kontribusi yang sangat rendah.
Kendati banyak pihak mengeluhkan suku bunga kredit yang tidak kunjung turun, bankir justru menegaskan bahwa tingkat suku bunga kredit saat ini merupakan yang terendah sepanjang sejarah. “Suku bunga 10-13 persen itu paling rendah sejak Indonesia merdeka,” ujar Ketua Persatuan Bank Nasional (Perbanas) Sigit Pramono di Jakarta, Jumat (9/10).
Dia mengakui, suku bunga kredit di Indonesia memang masih terbilang tinggi bila dibandingkan dengan negara lain, seperti Singapura dan Malaysia.
Namun, menurutnya sejumlah negara tersebut mematok suku bunga depositonya dengan rendah, bahkan hampir mendekati nol persen. “Diperhitungkan juga, berapa mereka memberi bunga deposito. Sangat rendah. Di Jepang hampir nol. Kita kan tinggi bunga depositonya,” ujar Sigit yang juga menjabat sebagai Komisaris Independen BCA ini.
Suatu sistem pengendalian intern risiko suku bunga mencakup :
o Suatu lingkungan pengendalian yang kuat.
o Suatu proses yang memadai untuk meng-identifikasi mengevaluasi risiko,
o Menetapkan aktivitas pengendalian seperti, kebijakan, prosedur dan methodologi,
o Sistem informasi yang memadai, dan.
o Kaji ulang yang berkesinambungan terhadap kebijakan dan prosedur.
Pengendalian Risiko Suku Bunga :
1. Pengendalian risiko dan tanggung jawab manajemen operasional atas posisi yang dikelola hingga jatuh waktu (banking book) harus ditetapkan dalam organisasi bank. Tanggung jawab tersebut antara lain meliputi : a) Rekonsiliasi posisi yang dikelola dan dicatat dalam sistem informasi manajemen.
b) Pengendalian terhadap akurasi profit and loss dan kepatuhan pada ketentuan dan standar akunting yang berlaku, terutama pengakuan diskon, pembukuan premium dan pengakuan secara akrual dari kupon.
c) Pengklasifikasian dan pembentukan provisi yang tepat sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
2. Untuk surat berharga dan obligasi yang terdaftar atau diperdagangkan di Pasar Modal, Bank harus menerapkan proses pengendalian intern yang bertujuan untuk memantau selisih kredit (credit spread) dari surat berharga dan Obligasi tersebut dengan membandingkan hasil (yield) dari posisi portofolio tersebut dengan Obligasi Pemerintah.
3. Dengan mengabaikan kriteria ketentuan yang mengatur pembentukan provisi apabila Bank menilai bahwa credit spread mengalami pelebaran maka Bank harus melakukan analisis mengenai kondisi dan prospek penerbit surat berharga dan obligasi. Apabila hasil analisis dan sentimen pasar menunjukkan kesimpulan bahwa kegagalan penerbit semakin meningkat maka Bank harus segera membentuk provisi dalam perspektif kehati-hatian.
4. Apabila kemungkinan terjadi kegagalan memelihara eksposur risiko sukubunga teridentifikasi semakin meningkat, Bank sekurang-kurangnya harus:
a) Menghentikan pengakuan diskon.
b) Menerapkan pemantauan secara ketat terhadap surat berharga dan obligasi tersebut serta mengambil tindakan yang diperlukan untuk mengurangi kerugian.
5. Terhadap yang tidak terdaftar atau diperdagangkan di pasar, Bank harus melakukan review secara berkala terhadap kondisi, kredibilitas dan kemampuan membayar kembali penerbit surat berharga dan obligasi. Review dilakukan dengan menghimpun dan menganalisis laporan keuangan , proyeksi arus kas dan seluruh dokumen yang relevan tentang penerbit. Review secara berkala terhadap surat berharga dan obligasi tersebut harus didokumentasikan dan dilakukan sekurang-kurangnya setiap 6 (enam) bulan.
6. Apabila Bank melakukan kontrak transaksi derivatif, seperti interest rate swaps maka dalam rangka tujuan lindung nilai dan penerapan strategi ALMA, Bank harus memastikan bahwa standar akunting yang digunakan telah sesuai dengan ketentuan dan standar akunting yang berlaku.
7. Apabila transaksi tersebut dilakukan dalam rangka lindung nilai, Bank harus menerapkan tanggung jawab yang jelas dan pengendalian intern yang bertujuan untuk :
uma. memastikan bahwa standar akunting yang digunakan tidak menimbulkan penyimpangan pada pengakuan pendapatan.
b. mengecek bahwa transaksi tersebut telah efektif dilaksanakan sesuai dengan instruksi atau rekomendasi komite aset dan kewajiban (ALCO) dan transaksi tersebut mengurangi eksposur sukubunga secara keseluruhan.
c. Menilai kembali secara berkala bahwa lindung nilai telah efektif khususnya dalam perhitnungan rasio lindung nilai dan perbandingan rasio tersebut dari waktu ke waktu.
d. memastikan bahwa kontrak ytransaksi tersebut tetap dikelola hingga jatuh tempo dsn tidsk skan dialihkan ke posisi trading.
e. Mengecek bahwa persyaratan jontrak transaksi secara intern (internals Deals).
f. Menilai kembali kredibilitas pihak lawan (counteroarts) dan mencegah penempatan yang terkonsentrasi karena apabila terjadi devault maka strategi lindung nilai akan menjadi tidak efektif.
Pengertian dari Risiko suku bunga adalah risiko yang timbul karena nilai relatif aktiva berbunga, seperti pinjaman atau obligasi, akan memburuk karena peningkatan suku bunga. Secara umum, jika suku bunga meningkat, harga obligasi berbunga tetap akan turun, demikian juga sebaliknya. Risiko suku bunga umumnya diukur dengan jangka waktu obligasi, teknik paling tua yang sekarang digunakan untuk mengelola risiko suku bunga.
Tambahan dan peningkatan sumber risiko suku bunga yang penting, timbul dari opsi (option) yang diikatkan (embedded) pada banyak portofolio asset, liability dan OBS bank. Formalnya, sebuah opsi menyediakan kepada pemegang opsi, hak namun bukan kewajiban, untuk membeli (buy), menjual (sell) atau dengan cara yang sama memilih cash flow dari suatu instrument atau financial contract. Opsi dapat berupa instrumen yang berdiri sendiri (‘stand alone ‘) seperti ‘exchange traded option’ (opsi perdagangan/jual beli valuta) dan over the counter (OTC) contract, atau dapat juga diikaitkan dalam instrument-instrumen standar. Sementara bank bank menggunakan exchange traded dan opsi OTC baik dalam rekening perdagangan maupun dalam rekening non perdagangan, instrumen-instrumen yang terikat opsi yang umumnya lebih penting dalam kegiatan non-trading. Contoh dari instrument yang terikat opsi meliputi berbagai tipe obligasi dan notes (surat utang) dengan ‘call’ atau ‘put’ provision, pinjaman dengan memberi hak kepada peminjam untuk menyelesaikan hutangnya lebih cepat, dan berbagai tipe non maturity deposit instruments yang memberi hak kepada depositor untuk menarik dananya setiap waktu, sering tanpa sesuatu penalty atau denda. Apabila tidak dikelola dengan baik, maka pembayaran instruments yang mempunyai karakteristik yang tidak saling menopang (asymmetrical payoff) dengan syarat opsi dapat memberikan risiko yang signifikan khususnya kepada mereka yang menjual, karena opsi yang dipegang, secara explicit dan mengikat, umumnya dilaksanakan sepanjang menguntungkan bagi pemegang hak opsi dan tidak menguntungkan bagi penjual. Lebih lanjut suatu daftar yang semakin panjang dari hak opsi dapat mempengaruhi leverage (perputaran) dan dapat memperbesar pengaruh (baik posistif maupun negatif) dari posisi opsi pada kondisi keuangan perusahaan.
Valuta asing atau biasa disebut juga dengan kata lain seperti valas, Foreign Exchange, forex atau juga fx adalah mata uang yang di keluarkan sebagai alat pembayaran yang sah di negara lain pasar valuta asing sendiri mengalami pertumbuhan yang pesat pada awal decade 70’an. Valuta Asing yang biasa disingkat Valas atau dalam bahasa inggris dikenal sebagai forex ( singkatan dari Foreign Exchange ), yang berarti pertukaran uang dari nilai mata uang yang berbeda pasar valuta asing ini menyediakan pasar sarana fisik maupun dalam pasar kelembagaan untuk melakukan perdagangan mata uang asing, menentukan nilai tukar mata uang asing, dan menerapkan managemen mata uang asing.
Adapun yang menyebabkan pasar valuta asing bertumbuh dengan pesat antara lain adalah:
1. Pergunto-se que as pessoas que se ocupam de um lugar para outro devem assinar um novo pedido de ajuda para salvar a sua vida.
2. Bisnis yang semakin mengglobal. Você pode estar interessado em visitar o mundo, mas você não deve inscrever-se no seguinte comentário: Não há comentários sobre este tópico. Comentários do usuário O texto completo está disponível como segue: Nenhum comentário ainda, seja o primeiro Qual é o nome do novo usuário?
3. Perkembangan telekomunikasi yang begitu cepat dengan adanya sarana telepon, telex, faximile, internet maka memudahkan para pelaku pasar untuk berkomunikasi sehingga transaksi lebih mudah di lakukan.
4. Keuntungan yang di peroleh di pasar valuta yang cenderung besar meningkatakan.
keinginan berbagai pihak berusaha memperoleh gain dari pergerakan valuta asing.
Revendedor pade um disebut juga sebastian mercado maker yang berfungsi sebagai pihak yang membuat pasar bergairah di pasar uang. Revendedor responsável por este serviço foi registado pela empresa pty mata uang tertentu e por tertentu pada mata uang tersebut. Biasanya yang bertindak sebagai comerciante adalah banco de pihak, meskipun ada juga bebendoapa yang nonbank. Mereka mendapatkan keuntungan dari selisih harga jual dan harga beli valuta asing.
Perusahaan maupun individu dapat pula melakukan transaksi perdagangan valuta asing (valas). Pasar valuta asing dimanfaatkan untuk memperlancar transaksi bisnis. Yang termasuk dalam kelompok ini adalah eksportir, importir, investor internasional, perusahaan multinasional dan lain-lainnya.
Spekulan dan arbitrator bertindak atas kehendak mereka sendiri dan mereka tidak memiliki kewajiban untuk melayani konsumen serta tidak menjamin kelangsungan pasar, berbeda dari dealer. Spekulan juga pelaku pasar yang akan meramaikan transaksi di pasar uang. Para spekulan dapat keuntungan dari perubahan atau fluktuasi harga umum (capital gain ). Sementara itu, arbitrator memperoleh keuntungan dengan memanfaatkan perbedaan harga di berbagai pasar.
Fungsi Bank Sentral dalam pasar valuta asing umumnya adalah sebagai stabilitator nilai tukar mata uang lokal. Bank Sentral memanfaatkan pasar valuta asing untuk mendapatkan atau membelanjakan cadangan valuta asingnya agar dapat mempengaruhi stabilitas nilai tukar mata uang sehingga berdampak positif bagi perekonomian nasional negara.
Pialang bertindak sebagai perantara yang mempertemukan penawaran dan permintaan terhadap mata uang tertentu. Agar dapat melaksanakan tugasnya dengan baik, perusahaan pialang memiliki akses langsung dengan dealer dan bank di seluruh dunia.
• Merupakan sarana alternatif khususnya bagi lembaga-lembaga keuangan, perusahaan - perusahaan non keuangan dan peserta-peserta lainnya baik dalam memenuhi kebutuhan dana jangka pendeknya maupun dalam rangka penempatan dana atas kelebihan likuiditasnya.
• Melakukan transfer mata uang sebuah negara dengan negara lain, agar bisa dipergunakan.
di negara tersebut ( mentransfer daya beli antar negara )
• Mendapatkan atau menyediakan kredit untuk membiayai transaksi perdagangan.
• Sebagai sarana untuk memperkecil resiko karena perubahan kurs.
Mata Uang Dunia Yang Biasanya di Perdagangkan.
Ada tujuh mata uang dunia yang biasanya di perdagangkan oleh tujuh mata uang dunia tersebut adalah :
1. Dolar Amerika / USD.
2. Poundsterling Inggris / GBP.
3. Euro Dolar / EUR.
4. Swiss Franc / CHF5. Japanese Yen / JPY.
6. Australian Dolar / AUD.
7. Dolar Canadense / CAD.
Risiko yang mungkin dihadapi dalam kegiatan investasi di pasar uang antara lain :
1. Risiko pasar (Market Risk), Risiko yang berkaitan dengan kenaikan tingkat bunga,
mengakibatkan investor mengalami capital loss.
2. Risiko Reinvestment, Risiko yang berkaitan dengan turunnya harga sekuritas.
3. Risiko Gagal Bayar, Risiko yang terjadi akibat tidak mampunya peminjam (debitur)
memenuhi kewajibannya sesuai dengan yang diperjanjikan.
4. Risiko Inflasi, Pemberi pinjaman menghadapi kemungkinan naiknya hargaharga barang.
dan jasa yang menurunkan daya beli atas pendapatan yang diterimanya.
5. Risiko Valuta (Currency risk), Risiko yang terjadi karena perubahan yang tidak.
menguntungkan terhadap kurs mata uang asing.
6. Risiko Politik, Risiko yang berkaitan dengan perubahan undang-undang atau peraturan.
Instrumen utang yang diterbitkan oleh Pemerintah dan Bank Sentral dengan jumlah.
tertentu yang akan dibayarkan kepada pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan.
Commercial Paper adalah surat berharga yang dikeluarkan oleh perusahaan swasta/BUMN. CP adalah surat janji untuk membayar kembali jumlah hutang yang diterima pada suatu tanggal tertentu. Bunga CP juga didapatkan dengan menggunakan diskonto Berbeda dengan Bank Acceptance atauipun Sertifikat Deposito, pelunasan CP tidak dijamin oleh bank maupun suatu hak kebendaan (Unsecured Promisory Notes).
Sertifikat deposito adalah surat berharga yang dikeluarkan oleh Bank. Sebagaimana Bank Acceptance, bunga sekuritas didapatkan dengan menggunakan diskonto. CD biasa diperdagangkan sebelum jatuh tempo untuk mendapatkan nilai tunainya.
4. Bank Acceptance (BA) / Wesel Tagih.
Bank Accetance adalah surat berharga yang timbul karena suatu pihak memiliki tagihan kepada pihak lain. Oleh karena pihak yang memiliki uang tersebut memerlukan dana dalam waktu singkat maka tagihan tersebut dapat dijual dengan mendapatkan jaminan pembayaran dari bank. Biasanya terdapat pada transaksi ekspor/impor yang dilakukan dengan sarana letter of credit (L/C).
Bill of Exchange atau wesel adalah suatu perintah tertulis tak bersyarat yang ditujukan oelh seseorang kepada pihak lainnya untuk membayar sejumlah uang tertentu pada saat diperlihatkan atau pada tanggal tertentu kepada penari atau pembawa.
6. Sertifikat Bank Indonesia (SBI)
Sertifikat Bank Indonesia adalah surat berharga yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia. SBI diterbitkan oleh BI lebih ditujukan sebagai alat kebijakan moneter dimana tingkat suku bunganya ditentukan berdasarkan lelang yang dilakukan di Bank Indonesia. Jangka waktu SBI adalah 1,3,6 bulan dan 1 tahun.
Untuk dapat mengurangi risiko valas, maka salah satu strategi yang dapat dipergunakan adalah dengan cara mengatasiexposure yang disebabkan oleh mata uang asing, maka dapat dilakukan“Hedging”. Hedging adalah suatu aktivitas lindung nilai dalam rangka mengantisipasi pergerakan mata uang asing.
Manfaat dari hedging yaitu melindungi asset perusahaan dari potensi kerugian valas, serta mengurangi variasi dari arus kas di masa depan. Perusahaan memperoleh suatu kepastian melalui hedging. Teknik-teknikhedging yang pada umumnya digunakan untuk mengatasi transaction exposure antara lain adalah:
Cara yang paling sederhana dalam menghilangkan transaction exposure adalah dengan melakukan forward hedge. Forward hedge memungkinkan perusahaan untuk mematok nilai valas untuk masa depan, yang sudah ditentukan sejak hari ini. Misalnya, sebuah perusahaan AS mengekspor ke Eropa, dan akan menerima pembayaran sebesar €50,000 dalam 90 hari ke depan. Spot Rate saat ini adalah $1.3950/€, sementara 3 month forward rate adalah $1.3840/€. Dengan melakukan forward hedge, maka dalam 3 bulan mendatang perusahaan AS akan menerima €50,000 dan menukarkannya padarate $1.3840/€, dan menerima $62,900. Meskipun lebih kecil dari perkiraan $69,750 tanpa hedging, namun dengan melakukan forward hedge berarti mengeliminasi transaction exposure. Tanpa melakukan hedging, maka perusahaan terekspos oleh risiko pergerakan mata uang asing, bisa mendapatkan keuntungan ataupun kerugian. Keunggulan menggunakan forward hedge yakni seandainya rate forward memprediksi spot rate di masa depan dengan tepat, maka real cost of hedging adalah nol.
Kekurangan dari forward hedge antara lain adalah bisnis kecil kadang tidak dapat mengaksesnya, karena bank terekspos risiko bahwa perusahaan tidak memenuhi kontrak forward hedge tersebut. Perusahaan yangcr editwor thines s nya kurang baik juga bisa ditolak oleh bank. Sehingga, salah satu opsi lainnya yakni dengan melakukan futures hedge.
Konsep dalamforward dan futures hedge pada dasarnya sama, yang berbeda adalah mekanismenya. Jika forward makacounterparty adalah bank, maka dalam futures mekanismenya adalah menggunakan. Kelemahan dari metode ini adalah penggunaan.
marked to market, sehingga dalam pergerakan harian bisa tercipta mendapatkan.
keuntungan ataupun kerugian, dan jika margin tidak cukup kuat, maka bisa terkenacall.
Hedging di pasar uang yakni aktivitas lindung nilai untuk utang maupun piutang di masa depan, dengan cara mengambil posisi di pasar uang. Money market hedge meliputi aktivitas meminjam dan berinvestasi dengan mata uang yang berbeda. Misalnya, jika sebuah perusahaan punya piutang sebanyak $100,000, maka terekspos risiko jika nantinya Dollar melemah terhadap Rupiah. Untuk mengeliminasi risiko tersebut, maka perusahaan bisa mengambil pinjaman dalam Dollar, menukarnya ke Rupiah, kemudian berinvestasi pada pasar uang. Selanjutnya hasil pembayaran piutang tersebut akan digunakan untuk melunasi pinjaman.
Hedging menggunakan option yakni dengan menggunakan hak beli atau hak jual.
sejumlah mata uang asing pada tingkat harga tertentu untuk melakukan lindung nilai.
Hedging options memungkinkan perusahaan untuk melindungi risiko pergerakan mata.
uang asing yang tidak diharapkan, juga memungkinkan perusahaan untuk menanggung.
STRATEGI MENGURANGI RISIKO VALAS.
Ketatnya likuidasi dan mengurangnya mata uang dolar terhadap sebagian besar mata uang di dunia berdampak pada kelemahan ekonomi global. Berbagai Negara di dunia termasuk Indonesia berusaha memproteksi ekonomi negrinya dengan mengeluarkan kebijakan yang mendorong ekspor.
Kepada industry kecil dan menengah yang berorientasi ekspor, pemerintah Idonesia me, berikan sejumlah intensif menarik. Misalnya, insentif fiscal berupa bea masuk ditanggung pemerintah terhadap 11 sektor industry, diantaranya, industry jasa pelayanan kendaraan bermotor, pengolahan susu, dan komponen elektronik. Upaya mengurangi ekonomi biaya tinggi ditempuh pemerintah dengan menurunkan biaya dan mempersingkat waktu transaksi bisnis melalui transaksi satu pintu dan penurunan biaya Terminal Handling Cost di pelabuhan. Bank Indonesia juga turut mendukung eksportir dengan mengeluarkan peraturan pembelian wesel eksport berjangka.
Pemerintah berusaha mendorong industry kecil untuk menembus pasar alternative seperti Timur Tengah, Cina, dan India. Alasanya, GDP tinggi, pertumbuhan ekonomi mesih relative tinggi, lokasi dekat dan memiliki hubungan baik dengan RI. Sementara produk yang masih berpotensi ekspor antara lain, produk makanan minuman, komoditas perhiasan, barang dari kulit, elektronika, mobil dan komponennya, serta garmen dan tekstil.
Meski mendapat dukungan dari pemerinntah, industry kecil tetap harus pandai mencari strategi terutama terkait dengan resiko valas. Untuk itu ada tiga hal penting yang tidak boleh ditinggalkan:
Pertama, sangat penting bagi eksportir untuk mengena mitra dagang dan Negara tujuan.
ekspor dengan baik sehingga dapat menemukan cara untukmemotong biaya.
Kedua, cermati dan hitung komponen bisnis yang memiliki risiko terpengaruhi oleh.
perbedaan nilai valas, yaitu segala transaksi yang menggunakan mata uang asing. Ketiga, upayakan “natural hedging” yakni pengeluaran dan pembelian dalam mata uang yang sama. Namun, jika tidak biasa, gunakan fasilitas linding nilaai valas dari bank yang dipercaya.
Sumber majalahSWA hal 53.
Sebelum melakukan ekspor yang harus diperhatikan adalah pengenaan pajak di Negara tujuan ekspor, karena dengan kita mengetahui besarnya tariff pajak yang dikeluarkan di Negara tujuan sehingga kita dapat mengasosiasi harga. Selain itu, perusahaan juga harus bisa meminimalisasi dampak resiko kurs, diantaranya:
Mengurangi jumlah transaksi yang dilakukan perusahaan dalam rangka mengurangi risiko kurs. Penyesuaian harga dapat dilakukan dengan cara menaikan atau menurunkan harga jual untuk menutup perbedaan. Dan perusahaan dapt merubah mata uang yang digunakan dalam penjualan.
(Vibizmanagement – Risk Management) – Jika suatu bisnis masuk ke dalam perdagangan internasional, maka tentunya mereka terekspos terhadap risiko valuta asing. Risiko ini terdiri dari beberapa macam, dan masing-masing punya strategi tersendiri untuk mengelolanya.
Pada umumnya, Terdapat tiga jenis exposure valuta asing, diantaranya: 1) transaction exposure;
2) operating exposure; dan 3) translation exposure.
Untuk mengatasi exposure yang disebabkan oleh mata uang asing, maka bisa dilakukan hedging. Hedging adalah suatu aktivitas lindung nilai dalam rangka mengantisipasi pergerakan mata uang asing. Manfaat dari hedging antara lain melindungi dari potensi kerugian valas, serta mengurangi variasi dari arus kas di masa depan. Perusahaan memperoleh suatu kepastian melalui hedging.
Menurut Eitman, beberapa aktivitas yang dapat mengakibatkan suatu transaction.
exposure diantaranya adalah:
1. Membeli/menjual dalam kredit dengan harga dalam valas.
2. meminjam/ memberi pinjaman, dengan sistem pelunasan menggunakan valas.
3. masuk ke dalam kontrak forward valas.
4. memperoleh asset atau liabilities dalam valas.
Seperti yang telah diungkapkan diatas, ketika perusahaan menghadapi transaction exposure, ia mempunyai dua opsi, yakni hedging atau tidak. Seandainya perusahaan tidak mau melakukan hedging, maka opsi yang dimilikinya untuk meminimalisir risiko valas adalah:
1. mentransfer risiko tersebut terhadap pihak lain. Misalnya, perusahaan Indonesia mengenakan harga jual produk ekspornya ke AS dalam Rupiah, bukannya Dollar. Sehingga, pihak lawan (importir AS) yang terekspos terhadap pergerakan mata uang Rupiah.
2. meminta pelunasan cepat. Risiko mata uang asing dapat diminimalisir jika perusahaan meminta pelunasan secepatnya, sehingga bisa menggunakan nilai mata uang spot.
3. melakukan netting. Ini biasanya dilakukan oleh perusahaan MNC yang punya banyak cabang dan melakukan banyak transaksi valas. Yang dilakukan adalah mengkonsolidasikan seluruh posisi mata uang asing dalam satu negara, dan dihitung net-nya dari transaksi-transaksi yang terjadi dengan pihak lain.
Demikian jika perusahaan memilih untuk tidak melakukan hedging. Bagaimana langkah-langkah yang dilakukan jika perusahaan memutuskan untuk mengambil posisi hedging?
(Vibizmanagement – Risk) – Teknik-teknik hedging yang pada umumnya digunakan.
untuk mengatasi transaction exposure antara lain adalah:
Cara yang paling sederhana dalam menghilangkan transaction exposure adalah dengan melakukan forward hedge. Forward hedge memungkinkan perusahaan untuk mematok nilai valas untuk masa depan, yang sudah ditentukan sejak hari ini. Kontrak forward pada umumnya dilakukan dengan pihak bank sebagai counterparty.
Misalnya, sebuah perusahaan AS mengekspor ke Eropa, dan akan menerima pembayaran sebesar €50,000 dalam 90 hari ke depan. Spot rate saat ini adalah $1.3950/€, sementara 3-month forward rate adalah $1.3840/€. Dengan melakukan forward hedge, maka dalam 3 bulan mendatang perusahaan AS akan menerima €50,000 dan menukarkannya pada rate $1.3840/€, dan menerima $62,900.
Meskipun lebih kecil dari perkiraan $69,750 tanpa hedging, namun dengan melakukan forward hedge berarti mengeliminasi transaction exposure. Tanpa melakukan hedging, maka perusahaan terekspos oleh risiko pergerakan mata uang asing, bisa gain ataupun loss.
Keunggulan menggunakan forward yakni seandainya rate forward memprediksi.
spot rate di masa depan dengan tepat, maka real cost of hedging adalah nol.
Kekurangan dari forward hedge antara lain adalah bisnis kecil kadang tidak dapat mengaksesnya, karena bank terekspos risiko bahwa perusahaan tidak memenuhi kontrak forward tersebut. Perusahaan yang creditworthinessnya kurang baik juga bisa ditolak oleh bank. Sehingga, salah satu opsi lainnya yakni dengan melakukan futures hedge.
Konsep dalam forward dan futures hedge pada dasarnya sama, yang berbeda adalah mekanismenya. Jika forward maka counterparty adalah bank, maka dalam futures mekanismenya adalah menggunakan kelemahan dari metode ini adalah penggunaan marked to market, sehingga dalam pergerakan harian bisa tercipta gain ataupun loss, dan jika margin tidak cukup kuat, maka bisa terkena call margin.
Money market hedge.
Hedging di pasar uang yakni aktivitas lindung nilai untuk utang maupun piutang di.
masa depan, dengan cara mengambil posisi di pasar uang. Money market hedge meliputi aktivitas meminjam dan berinvestasi dengan mata uang yang berbeda.
Misalnya, jika sebuah perusahaan punya piutang sebanyak $100,000, maka terekspos risiko jika nantinya Dollar melemah terhadap Rupiah. Untuk mengeliminasi risiko tersebut, maka perusahaan bisa mengambil pinjaman dalam Dollar, menukarnya ke Rupiah, kemudian berinvestasi pada pasar uang. Selanjutnya hasil pembayaran piutang tersebut akan digunakan untuk melunasi pinjaman.
Hedging menggunakan option yakni dengan menggunakan hak beli atau hak jual sejumlah mata uang asing pada tingkat harga tertentu untuk melakukan lindung nilai. Hedging options memungkinkan perusahaan untuk melindungi risiko pergerakan mata uang asing yang tidak diharapkan, juga memungkinkan perusahaan untuk menangguk untung.
Berikut ini adalah ringkasan dari strategi hedging transaction exposure.

Fábrica forex online Gravataí

Friday, 16 March 2018

Chamada de margem contoh dalam forex

No comments:

Post a Comment